La più grande piattaforma di streaming al mondo, Netflix (NFLX.US), aprirà tradizionalmente la stagione degli utili per le principali società statunitensi. Il mercato si aspetta soprattutto una crescita degli abbonati e un miglioramento dell'utile netto grazie ad una politica di successo di slogan e pubblicità divisivi. La portata di questo miglioramento sorprenderà positivamente il mercato? Cosa aspettarsi dal rapporto del quarto trimestre 2023?
Entrate: previsione di 8,71 miliardi di dollari
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Registrati per un conto reale PROVA UNA DEMO Scarica la app mobile Scarica la app mobileUtile per azione: previsione di $ 2,20
Abbonati: + 8,9 milioni nel 4Q (totale 24 milioni di nuovi abbonamenti, per tutto il 2023)
Il mercato prevede che il margine operativo migliorerà dal 14% nel quarto trimestre del 2023 al 24% nel primo trimestre del 2024 e che gli utili per azione aumenteranno da 2,2 a 4,09 dollari, con una crescita dei ricavi fino a 9,3 miliardi di dollari.
- Il mercato sarà interessato alle dinamiche di crescita dei nuovi clienti, nel contesto dell'aumento dei prezzi dei piani di abbonamento selezionati. Tassi di crescita potenzialmente più elevati potrebbero supportare la tesi di consumatori resilienti che vogliono consumare contenuti e sono in grado di pagare di più per averli, dando a Netflix più spazio per espandersi.
- I mercati presteranno attenzione anche alle nuove linee guida per la divisione cinematografica, il cui capo Scott Stuber lascerà l'azienda. Gli investitori si aspettano miglioramenti nel flusso di cassa, nei margini e nei ricavi per abbonato. Netflix puntava a margini operativi per l’intero anno 2023 del 20% (rispetto al 18-20% precedente). Un miglioramento nel 20% potrebbe dipendere dalla rapidità con cui la nuova politica dell’azienda si traduce in redditività.
- I mercati si aspettano che i ricavi per abbonato siano relativamente deboli, poiché nel tempo arriveranno entrate pubblicitarie positive, così come i vantaggi di una più ampia condivisione degli account. Ciò lascia spazio a una possibile sorpresa positiva se si scopre che entrambe le nuove politiche dell'azienda saranno già inserite nel rapporto.
- La società non ha ancora rivelato il numero effettivo di abbonati al livello pubblicitario o l’importo delle entrate generate finora. Fornire tali informazioni sarebbe una vera sorpresa per Wall Street, considerando l’aspettativa di Wells Fargo di un ampio e positivo contributo della pubblicità al business di Netflix, mentre l’economia si avvicina ad un atterraggio morbido e le fortune del settore pubblicitario migliorano gradualmente.
Cosa si aspetta Wall Street?
- Bank of America ritiene che Netflix dominerà il mercato dello streaming dopo che i problemi dell'azienda con il resto del settore (scioperi, calo di redditività, investimenti, ecc.) non hanno aiutato. I fondi ribadiscono la loro convinzione che i concorrenti avranno difficoltà a raggiungere la qualità e la portata del business dello streaming di Netflix, sostenendo potenzialmente una valutazione più elevata. BofA ha ribadito la sua raccomandazione di "acquisto" e ha aumentato il prezzo target di oltre il 10%, a 585 dollari per azione
- Gli analisti di Oppenhaimer, leggermente meno ottimisti, hanno indicato un prezzo target di 492 dollari, sostenendo che le decisioni si basavano sul previsto miglioramento della redditività derivante dalle entrate pubblicitarie e dalle economie di scala (le entrate per abbonato sono in crescita). Wells Fargo ha fissato il prezzo a $ 460 e ha stimato che 23 milioni di utenti attivi mensili si sarebbero tradotti in circa 13 milioni di abbonati alla piattaforma pubblicitaria, entro la fine del 2023. All'inizio di questo mese, Netflix ha riferito che i livelli di annunci avevano superato i 23 milioni di utenti attivi mensili, un aumento di 8 milioni rispetto all'aggiornamento di novembre.
- Gli analisti di Evercore ISI hanno indicato che il mercato sta "sottovalutando" il miglioramento del business pubblicitario. TD Cowen ha recentemente aumentato il prezzo indicativo a 565 dollari per ragioni simili. Il fondo prevede che Netflix sarà favorito dalla stagionalità dei suoi risultati, il che potrebbe dimostrare che le previsioni del management erano piuttosto prudenti (si prevedeva una crescita simile a quella del terzo trimestre). Blackedge ha citato un sondaggio condotto su 50 grandi consumatori di pubblicità, secondo il quale l'interesse per i servizi pubblicitari sarà diffuso (50% delle risposte affermative riguardo alla pubblicità su Netflix).
Grafico Netflix (W1)
Le azioni Netflix hanno trovato una forte resistenza nella zona del 61,8% del ritracciamento di Fibonacci dell'ondata di ribasso del 2022 e sono attualmente scambiate a circa il 5% dalla raccomandazione di Wells Fargo. Un potenziale impulso al ribasso potrebbe persino portare a un test del 38,2%, a 370 dollari per azione. Nello scenario di base, al rialzo, la resistenza principale è al livello psicologico di 495 - 500 dollari per azione, in coincidenza con il 38,2% del ritracciamento di Fibonacci. Superarlo potrebbe aprire la strada all'azienda per raggiungere i 550 dollari, dove vedremo il 71,6% del ritracciamento e le reazioni dei prezzi dal calo dinamico, iniziato nella primavera del 2022.
Fonte: xStation5
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