I prezzi del gas naturale negli Stati Uniti erano in calo alla fine della settimana scorsa e la mossa è stata estesa all'inizio di questa settimana con un gap di prezzo ribassista. Il prezzo è risalito dai minimi giornalieri ma continua a essere scambiato al di sotto del range di un recente consolidamento.
Il calo dei prezzi è dovuto principalmente alle preoccupazioni per l'eccesso di offerta negli Stati Uniti e in Europa mentre il periodo invernale volge al termine. Le scorte di gas naturale in Europa sono piene di oltre il 60%, mentre la media quinquennale per il periodo è solo del 44%. La situazione negli Stati Uniti sembra simile con scorte ben al di sopra della media quinquennale. Tuttavia, va notato che le scorte dovrebbero essere ancora più elevate dato l'inverno così mite che abbiamo vissuto quest'anno.
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Le scorte di gas naturale degli Stati Uniti sono ben al di sopra della media quinquennale. Fonte: Bloomberg, Ricerca XTB
Dando un'occhiata alle principali regioni di riscaldamento degli Stati Uniti, possiamo vedere che il tempo negli Stati Uniti rimane relativamente mite per questo periodo dell'anno. Il periodo di fine febbraio segnerà probabilmente la fine di un periodo in cui potrebbero verificarsi "anomalie meteorologiche estreme". Fonte: Bloomberg
Analizzando la deviazione delle scorte dalla media di 5 anni non vediamo livelli estremamente elevati. Tuttavia, confrontando le scorte con i livelli di un anno fa, possiamo vedere un aumento piuttosto significativo. Le cosiddette "scorte comparative" giustificano ulteriori cali sul mercato NATGAS. Allo stesso tempo, questi dati sono ben lontani dal mostrare un segnale contrarian che potrebbe essere utilizzato dai rialzisti.
Le scorte comparative continuano a crescere (asse invertito). Tuttavia, per generare un forte segnale contrarian dovrebbero salire a 600-800 area (i livelli dello scorso anno). Fonte: Bloomberg, Ricerca XTB
Tuttavia, il prezzo da solo suggerisce che il gas naturale potrebbe già essere ipervenduto, come suggerito dalle deviazioni standard a 1 e 5 anni. Fonte: Bloomberg, Ricerca XTB
NATGAS ha superato il limite inferiore di un range di trading, ma rimane vicino ad esso. Va notato che storicamente raggiungere il minimo di una mossa durante il consolidamento è stato anche contrassegnato da alcuni falsi breakout inferiori. Tuttavia, i fattori fondamentali rimangono fortemente negativi per i prezzi, pertanto non si può escludere un movimento al ribasso e la formazione di un nuovo minimo nell'area di $ 2 per MMBTu. Fonte: xStation5
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