Oggi, cinque delle principali banche statunitensi stanno pubblicando i risultati pre-sessione per il terzo trimestre del '22. Ecco i punti salienti:
JPMorgan (JPM.US)
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Fonte: Bloomberg
Risultato sessione di ieri: 5,56
Risultato oggi (pre-mercato): 2,20%
Previsioni:
Utile per azione (EPS): $ 2,88 USD
Entrate: $ 32,09 miliardi
Commento:
Il cosiddetto numero Whisper, o la visualizzazione non ufficiale degli utili "Street", indica EPS a $ 3,03 per azione. La dinamica degli utili della società è rallentata negli ultimi tre trimestri, il che non favorisce la strategia degli investitori interessati alle società in crescita (crescita). Il titolo ha un valore interessante, poiché il rapporto P/E è solo 9, una lettura inferiore alla valutazione dell'S&P500 che può rappresentare un'opportunità di investimento a lungo termine per gli investitori di valore (valore).
Il segmento di attività di investment banking della banca potrebbe rimanere debole a causa del rallentamento del mercato delle IPO. Il direttore operativo Daniel Pinto prevedeva che le commissioni di investment banking scendessero del 50% a/a nel terzo trimestre, dopo un calo del 60% nel secondo trimestre. La banca ha anche aumentato le sue riserve "black hour" di $ 1,1 miliardi da $ 1,5 miliardi nel primo trimestre per coprire il rischio di insolvenza sui prestiti, suggerendo che l'aumento dei tassi e un'economia in deterioramento stanno aumentando il costo dei rischi di insolvenza delle banche.
Nel complesso, i profitti di JPMorgan potrebbero non essere così negativi come previsto in precedenza e la sorpresa degli utili potrebbe fornire un'opportunità per la più grande banca di investimento del mondo.
Citigroup (C.US)
Risultato della sessione di ieri: 5,17%
Performance odierna (pre-mercato): 0,28%
Previsioni:
Utile per azione (EPS): $ 1,42
Entrate: $ 18,25 miliardi
Commento
Il consenso suggerisce che la banca potrebbe non performare come nel trimestre precedente. La banca ha anche accantonato 1,3 miliardi di dollari per coprire le perdite sui prestiti.
Wells Fargo & Company (WFC.US)
Fonte: Bloomberg
Risultato della sessione di ieri: 4,62%
Performance odierna (pre-mercato): 1,61%
Previsioni:
Utile per azione (EPS): $ 1,09
Entrate: $ 18,77 miliardi
Commento:
L'attuale contesto di aumento dei tassi di interesse è generalmente positivo per i titoli bancari. Questo perché i guadagni delle banche sono altamente correlati con il modo in cui investono i depositi rispetto all'interesse che pagano ai consumatori su quei depositi, che è chiamato spread. Tuttavia, la semplice prospettiva di tassi di interesse più elevati non ha impedito alle azioni Wells Fargo di scendere insieme al mercato generale. Mettendo da parte il fatto che la banca ha recentemente superato lo stress test della Fed e ha aumentato il dividendo trimestrale del 20%, il mercato sta scontando il valore contabile tangibile di Wells Fargo rispetto a un gruppo di pari che vanta meno depositi e prestiti. Con un bilancio migliorato grazie a diverse iniziative di risparmio sui costi, ha ancora $ 20 miliardi di riacquisti di azioni da fare.
Morgan Stanley (MS.US)
Fonte: Bloomberg
Risultato della sessione di ieri: 3,55%
Performance odierna (pre-mercato): - 3,1%
Previsioni:
Utile per azione (EPS): $ 1,51
Entrate: $ 13,3 miliardi
Commento
Come per altre banche, la crescita degli utili è rallentata negli ultimi due trimestri, il che è un fattore negativo. Dal punto di vista degli investitori di valore, il titolo può essere valutato in modo interessante, poiché il rapporto P/E è solo 10, che è al di sotto dell'S&P 500 e di molti altri titoli sul mercato.
US Bancorp (USB.US)
Fonte: Bloomberg
Performance della sessione di ieri: 5,78%
Performance odierna (pre-mercato): 0,00%
Previsioni:
Utile per azione (EPS): $ 1,17
Entrate: $ 6,24 miliardi
Commento:
I margini e gli interessi attivi della banca sono principalmente determinati da aumenti dei tassi di interesse. Secondo gli ultimi dati della Fed, la crescita dei prestiti nel trimestre è rimasta discreta, con volumi di prestiti commerciali e industriali, ipotecari e al consumo in lieve calo a luglio e agosto rispetto al secondo trimestre. In modo incoraggiante, la crescita dei prestiti immobiliari commerciali ha subito un'accelerazione nel terzo trimestre. Ciò ha probabilmente sostenuto i saldi dei prestiti della US Bancorp, che rappresentano il 50% dei prestiti commerciali.
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