Questa settimana è stata particolarmente importante, poiché diverse pubblicazioni macroeconomiche hanno iniziato a mostrare un indebolimento del mercato del lavoro, considerato un settore in ritardo. A metà settimana, il rapporto sui posti di lavoro ha mostrato un improvviso calo dei posti vacanti. Oggi, alle 14:30, abbiamo ricevuto un altro pacchetto di dati sul lavoro, che mostrava che il tasso di disoccupazione era inaspettatamente salito al di sopra delle previsioni al 3,8%. Il rapporto attuale indicava un leggero miglioramento sia nei libri paga non agricoli che in quelli privati. I dati sulla crescita salariale sono stati leggermente inferiori alle attese, attestandosi al 4,3% su base annua. L’indice ISM, d’altro canto, ha registrato il nono mese consecutivo di contrazione nel settore manifatturiero, con sottoindici chiave come Nuovi Ordini e Importazioni ancora in contrazione. L'indice della produzione ha mostrato un miglioramento marginale. Gli intervistati del settore hanno sottolineato la continua debolezza della domanda, i problemi di offerta e le incertezze economiche. Nonostante la debolezza degli ordini dei clienti, si è notato qualche miglioramento, come un calo della percentuale del PIL manifatturiero in contrazione, suggerendo un cauto ottimismo per la stabilizzazione del settore.
Per quanto riguarda il rapporto NFP, ad agosto sono stati aggiunti un totale di 187.000 posti di lavoro, battendo le stime di consenso. Tuttavia, ciò è stato compensato dalle revisioni al ribasso per giugno e luglio con 110.000 posti di lavoro. Il tasso di disoccupazione è salito inaspettatamente al 3,8% dal 3,5% previsto, con l'ingresso nel mercato del lavoro di 736.000 lavoratori.
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Cosa ci aspetta?🔍
Ora, resta solo il rapporto sull’indice dei prezzi al consumo per agosto da pubblicare il 13 settembre, prima della riunione del 19-20 settembre 2023. Pertanto, la pubblicazione dei dati sul lavoro di questa settimana ha avuto implicazioni significative per l’economia statunitense, poiché è stata una delle ultime letture prima della prossima riunione del FOMC.
Cosa farà la Fed? 🔮
Va inoltre notato che il FOMC prevede che il tasso di disoccupazione aumenterà entro la fine dell'anno. La Federal Reserve potrebbe considerare gli ultimi dati sull’occupazione come un miscuglio che non garantisce necessariamente un’azione immediata sui tassi di interesse. Questi fattori potrebbero dare alla Fed un certo margine di cautela. Si può interpretare che il mercato del lavoro si stia gradualmente normalizzando ma non surriscaldandosi. Mester, membro del FOMC della Federal Reserve, ha commentato che il mercato del lavoro è ancora forte ma sta raggiungendo un migliore equilibrio. Ha sottolineato che il tasso di disoccupazione del 3,8% è ancora basso e ha sottolineato che l'inflazione resta troppo alta. Mester suggerisce che la politica futura dipenderà dai dati, concentrandosi sull’equilibrio tra restrizione eccessiva e scarsa.
Cosa si aspetta il mercato dopo questa settimana? 🔴
Dopo la pubblicazione, il tasso di probabilità suggerisce che la Federal Reserve non alzerà i tassi di interesse nella prossima riunione, con la probabilità del prossimo aumento dei tassi di interesse che scenderà ad appena il 7%. Le aspettative del mercato si stanno ora spostando verso la possibilità di un taglio dei tassi, con i Fed Swap che scontano pienamente tale mossa a maggio invece che a giugno. Inoltre, le probabilità ridotte sui Fed Swap suggeriscono che un altro rialzo dei tassi quest’anno sta diventando meno probabile.
L'EUR/USD ha invertito completamente il rally avvenuto subito dopo la pubblicazione del rapporto sul mercato del lavoro. La coppia non solo ha invertito i rialzi, ma è anche scesa sotto il livello di 1,08 dollari. Attualmente è probabile un movimento verso il supporto a 1.0750 che risulta dall'ampio modello geometrico di 1:1 (contrassegnato da rettangoli rossi). Secondo la metodologia overbalance, finché il prezzo non scende al di sotto di 1.0750, la tendenza a lungo termine è al rialzo. Tuttavia, nel breve termine, sembra che finché il prezzo non torna al di sopra di 1,0830, lo scenario di base è un ulteriore movimento al ribasso. Un'eventuale superamento del suddetto livello di 1.0750 potrebbe portare ad una rottura del trend e ad un'accelerazione del ribasso.
Fonte: xStation5
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