💲USD in calo prima del rapporto sull'inflazione statunitense alle 14:30
I dati principali di oggi dall'economia americana: i dati sull'inflazione dell'indice dei prezzi al consumo (CPI) degli Stati Uniti! Si prevede un leggero rimbalzo dell'inflazione principale dovuto principalmente all'attenuarsi dell'effetto base. Dal punto di vista della Fed, tuttavia, l'inflazione core sarà cruciale. La lettura di oggi fornirà un po' più di certezza in merito alla potenziale decisione sui tassi di interesse a settembre. Quali sono le aspettative per i dati di oggi? Come potrebbe reagire EURUSD?
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Registrati per un conto reale PROVA UNA DEMO Scarica la app mobile Scarica la app mobile- Il consenso del mercato prevede un aumento dell'inflazione al 3,3% a/a con un aumento mensile dello 0,2% MoM. In precedenza, per giugno, questi dati erano rispettivamente del 3,0% su base annua e dello 0,2% su base mensile.
- L'inflazione core dovrebbe attestarsi al 4,7% su base annua con un aumento mensile dello 0,2% su base mensile. Le cifre precedenti erano del 4,8% su base annua e dello 0,2% su base mensile.
- La crescita mensile dello 0,2% è in linea con l'obiettivo di inflazione a lungo termine della Federal Reserve (2025). Questo rappresenta anche la crescita dell'inflazione mensile media a lungo termine.
- Tuttavia, sulla base del significativo aumento dei prezzi del carburante a luglio, potrebbe esserci un aumento più rapido dell'inflazione mensile allo 0,3% su base mensile, come indicato da Bloomberg Economics. Oltre all'aumento dei prezzi del carburante di circa il 7% a luglio, le bollette energetiche sono aumentate a causa dell'ondata di caldo, con un impatto sui costi dell'elettricità. Anche i prezzi del gas naturale sono aumentati.
- Una situazione di costo energetico simile potrebbe verificarsi anche ad agosto. Secondo Bloomberg Economics, i costi energetici di agosto potrebbero aggiungere 0,3 punti percentuali all'inflazione mensile!
- D'altra parte, Goldman Sachs sottolinea un notevole rallentamento dell'inflazione legata all'equivalenza degli affitti, ai prezzi delle auto usate e all'inflazione dei servizi non abitativi.
La Fed pone un'enfasi significativa sull'inflazione core. Capiscono che i recenti rimbalzi dei prezzi dell'energia sono al di fuori del loro controllo. Quindi, anche con un potenziale rimbalzo del CPI principale, la decisione della Fed dipenderà dall'inflazione core. Se la Fed osserva progressi verso il suo obiettivo in questo senso e non è evidente alcun distacco delle aspettative di inflazione, potrebbe aumentare i tassi di interesse ancora una volta quest'anno, in particolare se l'inflazione core rimane stabile e l'aumento mensile supera lo 0,2%.
Mentre tutti sono concentrati sul forte calo dell'inflazione CPI principale, l'attenzione della Fed è rivolta all'inflazione core. Le prospettive per i prossimi mesi appaiono relativamente favorevoli. Con un aumento mensile di circa lo 0,2%, l'inflazione core continuerà a scendere e rimbalzerà solo leggermente verso la fine dell'anno.
D'altra parte, l'inflazione principale influenza ampiamente le aspettative di inflazione dei consumatori. I recenti rimbalzi dei prezzi dell'energia potrebbero complicare le cose nei mesi successivi e la situazione potrebbe peggiorare entro la fine dell'anno se i prezzi del petrolio e del carburante rimarranno ai livelli attuali o superiori. Ciò avrebbe un impatto positivo sul contributo annuo all'inflazione.
Reazione del mercato:
Indubbiamente, i mercati esamineranno inizialmente la lettura principale. Una lettura più alta potrebbe spingere il dollaro causando un calo dei contratti di Wall Street. Tuttavia, la sostenibilità di questo movimento dipenderà dall'inflazione core. È improbabile che si verifichino sorprese in questo aspetto. Pertanto, considerando le aspettative per l'inflazione core, il mercato dovrebbe favorire un comportamento più propenso al rischio, allontanandosi dal dollaro e rientrando nel mercato azionario. Questo scenario potrebbe non realizzarsi se il CPI core aumenta di oltre lo 0,2% su base mensile o rimane al 4,8% su base annua.
EURUSD:
La coppia EURUSD sta superando la linea di tendenza discendente e testa nuovamente la vicinanza del livello 1,1000. Una zona di resistenza a breve termine si trova intorno a 1,1040. Se l'inflazione scendesse al di sotto delle attese, in particolare con un calo dell'inflazione core come previsto, EURUSD dovrebbe tentare di superare il livello di 1,1050. Al contrario, se l'inflazione dovesse sorprendere con una crescita più forte, l'EUR/USD potrebbe rapidamente scendere sotto 1,10 e dirigersi verso la linea di tendenza ascendente formatasi dopo i minimi locali di inizio luglio e inizio agosto. Fonte: xStation5.
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