Il FOMC ha deciso di lasciare invariato il tasso di interesse, mantenendo i fondi Fed nell'intervallo 5,25-5,50%. Tale decisione era ampiamente prevista, ma l’atteggiamento aggressivo delle proiezioni economiche è stato in qualche modo sorprendente e ha innescato il rafforzamento del dollaro. Mentre 25 punti base di ulteriore inasprimento rappresentano ancora la previsione mediana per la fine del 2023, le nuove previsioni per il 2024 prevedono tagli dei tassi di 50 punti base nel corso del prossimo anno. Le proiezioni di giugno indicavano tagli dei tassi di 100 punti base nel 2024.
La conferenza stampa del presidente della Fed Powell è iniziata alle 20:30 . Di seguito sono riportati i punti chiave:
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- La Fed ha fatto molti passi avanti, ma gli effetti completi devono ancora essere avvertiti
- Possiamo procedere con cautela
- La crescita del PIL reale è stata superiore alle aspettative
- La spesa dei consumatori è particolarmente robusta
- Tassi più alti stanno pesando sugli investimenti delle imprese
- Il mercato del lavoro resta teso
- La domanda e l’offerta di lavoro continuano a raggiungere un migliore equilibrio
- Il tasso di disoccupazione, pari al 3,8%, rimane basso
- La crescita dei salari nominali ha mostrato alcuni segnali di rallentamento
- Mi aspetto che il riequilibrio del mercato del lavoro continui
- L’inflazione è ben al di sopra dell’obiettivo a lungo termine del 2%
- L’inflazione si è moderatamente moderata e rimane ben ancorata
- Il processo per ridurre l’inflazione al 2% ha ancora molta strada da fare
- L’attuale posizione politica è restrittiva
- La Fed stima che il PCE core abbia raggiunto il 3,9% su base annua ad agosto
- Il FOMC ha deciso di tenere duro alla luce dei progressi compiuti
- Siamo pronti ad aumentare ulteriormente i tassi, se necessario
- Manterremo i tassi in territorio restrittivo fino a quando l’inflazione non scenderà al 2%
Sessione di domande e risposte
- Mantenere i tassi invariati non significa che abbiamo raggiunto la posizione politica che stiamo cercando
- La maggior parte dei politici ritiene che un altro rialzo dei tassi sia più probabile e appropriato
- Vogliamo vedere prove convincenti del fatto che abbiamo raggiunto un livello adeguato
- I tassi di interesse reali sono significativamente positivi
- La sintesi delle proiezioni economiche non è un piano
- La sintesi delle proiezioni economiche è ciò che le persone pensano sarà appropriato per raggiungere l'obiettivo di inflazione del 2%.
- C’è stato un sostegno unanime al mantenimento dell’attuale posizione politica
- Il recente rapporto sul mercato del lavoro è stato un buon esempio di ciò che vogliamo vedere
- Siamo abbastanza vicini a dove dobbiamo andare
- Non attribuirei grande importanza a un rialzo
- Con l’avvicinarsi dell’obiettivo dell’inflazione, abbiamo la capacità di muoverci con cautela
- Una più forte attività economica è la ragione principale per cui è necessario fare di più con i tassi
- È plausibile che il tasso neutrale sia superiore al tasso a lungo termine
- È positivo che abbiamo assistito a un significativo riequilibrio nel mercato del lavoro senza un notevole aumento della disoccupazione
- Le previsioni mediane non vedono un grande aumento della disoccupazione, ma ciò non è garantito
- Non definirei l’atterraggio morbido un’aspettativa di base
- Le decisioni che prenderemo negli ultimi due incontri di quest'anno dipenderanno dalla totalità dei dati
- Il PIL è trainato dalla forte spesa al consumo
- Tra i rischi ci sono scioperi, chiusura del governo, ripresa dei pagamenti dei prestiti studenteschi e tassi a lungo termine più alti
- Il fatto che i prezzi dell’energia siano più alti è un fatto significativo e, se sostenuto, può influenzare l’inflazione
- L’economia sembra avere uno slancio significativo
- L’atterraggio morbido è un obiettivo primario per il FOMC. Questo è ciò che abbiamo cercato di ottenere
- Le previsioni sono molto incerte
- Le ultime tre letture dell’inflazione sono state molto positive, sono ben consapevole che abbiamo bisogno di più di tre buone letture
- Man mano che ci avviciniamo alla posizione politica più appropriata, i rischi diventano sempre più bilaterali
- Il rischio di rialzo eccessivo e insufficiente è diventato più uguale
- Tendiamo a considerare i movimenti a breve termine dei prezzi dell’energia
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