MINUTE DEL FOMC INVARIATE
Uscite ieri in serata le minute del Fomc, dove non si é palesata nessuna novitá rispetto alle dichiarazioni precedenti. In merito al mercato del lavoro si parla di un leggero raffreddamento dello stesso con l'aumento della disoccupazione che sembra non preoccupare assolutamente la Fed che rimarca il fatto che il tasso di disoccupazione sta salendo ma rimane ancora basso. L'inflazione, sempre secondo la Fed, si sta muovendo verso l'obiettivo del 2% pur rimanendo ancora alta. Dal lato dell'analisi macro i dubbi sono tantissimi in quanto il mercato del lavoro presenta una dinamica di indebolimento alquanto preoccupante in quanto la diminuzione dell'inflazione é un fattore chiave per un aumento importante del tasso disoccupazione e se l'obiettivo della Fed é portare il tasso di inflazione al 2% difficilmente potremmo vedere una disoccupazione ancora stabile su questi livelli di poco sopra il 4%.
I MERCATI ATTENDONO POWELL
Il discorso di Powell é atteso per domani e potrebbe dare il via ad un aumento di volatilitá che é molto atteso dagli operatori dopo i forti recuperi visti dalle scorse settimane. Viste le minute del Fomc e l'atteggiamento di Powell in merito ai numeri che si presentano ora in Usa, non si attendono delle dichiarazioni importanti anche se di fatto la situazione macro preoccupa non poco. I Nonfarm Payrolls dal 2023 ad oggi hanno visto ben 14 revisioni in negativo su 17 data release, il tasso di disoccupazione rompe la sua media storica a 18 mesi e parte al rialzo, evento che ha sempre portato ad un forte aumento dello stesso, l'inflazione del Bls completamente discordante con quella misurata da Truflation che vede un'inflazione a 1,35%. In sostanza, Powell rimane sempre conservativo e si limita ad enunciare quelli che sono i numeri effettvi senza mai esporsi circa il futuro andamento degli stessi. Dire che il tasso di disoccupazione al 4,3% é basso e che l'inflazione al 2,9% é ancora alta, é un'ovvietá, il problema risiede principalmente nel futuro andamento di questi numeri che sono in palese peggioramento, un peggioramento che Powell fa finta di non vedere considerando ancora l'economia Usa come "strong and resilient", ossia forte e resiliente.
MERCATI SUI MASSIMI SETTIMANALI
A livello tecnico ci troviamo ancora con un trend tendenzialmente rialzista nel breve dopo i forti recuperi visti dai minimi del crollo manifestatosi tra fine luglio e inizio agosto. Attenzione perché la volatilitá sui mercati rimane e potrebbe rimanere ancora alta per le prossime settimane, soprattutto in vista di un taglio dei tassi da parte della Fed e della prossima uscita della trimestrale di Nvidia. Inoltre dobbiamo considerare le ipotetiche chiusure mensili che vedono degli indici azionari estremamente tirati al rialzo in questa fase. Ad esempio il Nikkei ha effettuato un rimbalzo di oltre il 20% su base mensile, una dinamica che sui grafici mensili non si é mai vista, o meglio, una chiusura su un rimbalzo del 20% non é stata mai effettuata, pertanto la chiusura del mese di agosto potrebbe ricoprire in parte questo rimbalzo facendo cosí pensare ad un possibile ritracciamento per la prossima settimana. Al momento quindi mercati che attendono volatilitá in vista di Powell e della trimestrale di Nvidia, in uscita giovedí prossimo a chiusura mercati americani.
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