Az amerikai Fed ma délután 7 órakor (BST) bejelenti döntését, amelyet 30 perccel később szokásos ülés utáni konferenciája követi. Mivel a második kamatcsökkentést teljes beárazták, a piaci reakció négy kérdéstől függ, amelyeket ebben az elemzésben megvizsgálunk.
Dot-plot
Kezdjen befektetni még ma, vagy próbálja ki ingyenes demónkat
Élő számla regisztráció DEMÓ SZÁMLA Mobil app letöltése Mobil app letöltéseAz utolsó Dot-plot júniusban volti, és akkoriban a legtöbb dovish tag (7 pont) mutatott 2 vágásra az idén – ezt kapjuk meg ma. A kérdés az, hogy a FOMC mennyivel lett dovishabb. Egyes pontok alacsonyabbra kerülnek, mivel a radikális tagok (gondolunk itt Bullard, Kashkari) további enyhítésre vágynak. Tehát 2–3 pont, amelyek egy újabb csökkentésre mutatna az év során, nem mozgatja a piacokat - 5 vagy annál több azonban már elég volna, de úgy gondoljuk ez egy elég magas magas léc, mivel ez valójában megkérdőjelezi Powell vízióját a ciklus közepén történő kiigazításról.
A piac idén, szeptember után újabb csökkenést várna el. A kérdés az vajon ezt megerősíti-e legalább öt vagy több pont? Forrás: Bloomberg
Ellenzék
Néhány FOMC-tag kijelentette, hogy ellenzi a további csökkentéseket, ám ma nem mindenkinek van szavazati joga. Úgy gondoljuk, hogy 2 szeparatista szavazatunk lesz (haspnlóképpen júliushoz), de kockázatos hogy 3 (inkább, mint 2-nél kevesebb) szavazattal lesz, tehát így még lehetséges a hawkish meglepetés.
Ciklus közepén történő kiigazítás víziója
Legutóbb Powell elnök azt mondta, hogy a vágás csak egy kis „közép-ciklusi kiigazítás”, nem pedig az új enyhítő hullám kezdete. Ezt a mondatot a piac nem fogadta jól, ezért Powell esetleg ezt el akarja e kerülni, de konferencián valószínűleg erre rákérdezhetnek, és jelenleg nehéz elképzelni, hogy meg tudja-e változtatni elkötelezettségét ezen a területen. Így a megfogalmazás eltérhet, de maga a mondanivaló azonos lehet.
Likviditási problémák
Az amerikai dollár likviditása nemrégiben szűk volt, ami a piaci ráták emelkedését eredményezte, és vannak olyan javaslatok, amelyek szerint a Fednek határozott lépéseket kell tennie ezen a téren. Véleményünk szerint a FOMC ezt technikai kérdésként kezeli, és vállalja, hogy „szükség szerint cselekszik”, hogy a rátát a cél közelében tartsa. Bármilyen további ösztönzési javaslat ennek kezelésére (főleg a QE-n keresztül) rendkívül dovish hangulatú volna, de úgy gondoljuk, hogy ez valószínűtlen.
Összefoglalva: nyitott ajtó a további könnyítésékre a dot-plotban és Powell dovish lehet, ez történelmileg pozitív lehet az indexek számára és negatív a USD-nek. Másrészt a „hawkish vágás” - további enyhítés ígérete nélkül - általában index negatív és USD-pozitív lehet.
Figyelemre méltó piac: US500
Az US500 korrekciót indított a FOMC júliusi ülése után a Fed vágását követően, ahol Powell ezt a lépést „ciklus közepi kiigazításnak” nevezte. Azóta az összes veszteséget ledolgozták a további enyhítések reményében, a Kína – USA kereskedelmi tárgyalások várakozásaival és legalább néhány biztató amerikai makroadattal. Nyilvánvaló, hogy a további enyhítés iránti remény nagyon fontos lesz az US500 irányának meghatározásában, amely a mindenkori legmagasabb ponttól 1% távolságra van. Forrás: xStation5
Ezen tartalmat az XTB S.A. készítette, amelynek székhelye Varsóban található a következő címen, Prosta 67, 00-838 Varsó, Lengyelország (KRS szám: 0000217580), és a lengyel pénzügyi hatóság (KNF) felügyeli (sz. DDM-M-4021-57-1/2005). Ezen tartalom a 2014/65/EU irányelvének, ami az Európai Parlament és a Tanács 2014. május 15-i határozata a pénzügyi eszközök piacairól , 24. cikkének (3) bekezdése , valamint a 2002/92 / EK irányelv és a 2011/61 / EU irányelv (MiFID II) szerint marketingkommunikációnak minősül, továbbá nem minősül befektetési tanácsadásnak vagy befektetési kutatásnak. A marketingkommunikáció nem befektetési ajánlás vagy információ, amely befektetési stratégiát javasol a következő rendeleteknek megfelelően, Az Európai Parlament és a Tanács 596/2014 / EU rendelete (2014. április 16.) a piaci visszaélésekről (a piaci visszaélésekről szóló rendelet), valamint a 2003/6 / EK európai parlamenti és tanácsi irányelv és a 2003/124 / EK bizottsági irányelvek hatályon kívül helyezéséről / EK, 2003/125 / EK és 2004/72 / EK, valamint az (EU) 2016/958 bizottsági felhatalmazáson alapuló rendelet (2016. március 9.) az 596/2014 / EU európai parlamenti és tanácsi rendeletnek a szabályozási technikai szabályozás tekintetében történő kiegészítéséről a befektetési ajánlások vagy a befektetési stratégiát javasló vagy javasló egyéb információk objektív bemutatására, valamint az egyes érdekek vagy összeférhetetlenség utáni jelek nyilvánosságra hozatalának technikai szabályaira vonatkozó szabványok vagy egyéb tanácsadás, ideértve a befektetési tanácsadást is, az A pénzügyi eszközök kereskedelméről szóló, 2005. július 29-i törvény (azaz a 2019. évi Lap, módosított 875 tétel). Ezen marketingkommunikáció a legnagyobb gondossággal, tárgyilagossággal készült, bemutatja azokat a tényeket, amelyek a szerző számára a készítés időpontjában ismertek voltak , valamint mindenféle értékelési elemtől mentes. A marketingkommunikáció az Ügyfél igényeinek, az egyéni pénzügyi helyzetének figyelembevétele nélkül készül, és semmilyen módon nem terjeszt elő befektetési stratégiát. A marketingkommunikáció nem minősül semmilyen pénzügyi eszköz eladási, felajánlási, feliratkozási, vásárlási felhívásának, hirdetésének vagy promóciójának. Az XTB S.A. nem vállal felelősséget az Ügyfél ezen marketingkommunikációban foglalt információk alapján tett cselekedeteiért vagy mulasztásaiért, különösen a pénzügyi eszközök megszerzéséért vagy elidegenítéséért. Abban az esetben, ha a marketingkommunikáció bármilyen információt tartalmaz az abban megjelölt pénzügyi eszközökkel kapcsolatos eredményekről, azok nem jelentenek garanciát vagy előrejelzést a jövőbeli eredményekkel kapcsolatban.
