Az amerikai részvénypiac széleskörű eladása a tőzsdei kereskedés előtti kereskedésben drasztikus csökkenést okozott az amerikai kötvények hozamában, ami az adósságpapírok árfolyamát 2025 eleje óta a legmagasabb szintre nyomta.
A 10 éves kincstárjegyek hozama 4,504%-ra esett, megközelítve a 4,5%-os pszichológiai határt, amely korábban támaszul szolgált az adósságpiacra befektető kereskedők számára. Eközben a 2 éves kincstárjegyek hozama 4,17%-ra esett, ezzel 0,335%-ra csökkentve a 10 és 2 éves kötvények hozamkülönbségét (a 10 és 2 éves kötvényhozamok közötti különbség január elején tetőzött, meghaladva a 0,4%-ot).
Kezdjen befektetni még ma, vagy próbálja ki ingyenes demónkat
Élő számla regisztráció DEMÓ SZÁMLA Mobil app letöltése Mobil app letöltése
A 10 éves amerikai kötvények hozamai (fehér vonal), a 2 éves kötvények hozamai (kék vonal), valamint a 10 éves és a 2 éves hozamok különbsége (piros vonal). Forrás: Bloomberg Finance L.P.
A hozamgörbében is elmozdulást figyelhetünk meg január elejéhez képest, amikor a görbe inverzbe fordult, miután a piacon megnőttek az aggodalmak a Federal Reserve politikájának jövőbeli irányával kapcsolatban. A görbe alakjának változatlansága arra utal, hogy a mai hozamcsökkenés forrása nem a Fed politikájával kapcsolatos befektetői hangulat megváltozása, hanem inkább a kockázatcsökkentő stratégiák erősödése az amerikai részvénypiacon zajló erőteljes eladások közepette.
A január 27-i (zöld vonal) és a január 2-i (sárga vonal) hozamgörbék összehasonlítása. Forrás: Bloomberg Finance L.P.
A kötvények ilyen erős, a befektetői aggodalmak által vezérelt mozgása korainak bizonyulhat, különösen a Federal Reserve szerdai ülése és a kamatlábakról szóló döntése előtt. E mozgás fenntartásának kulcsa a Fed döntésének hangvétele lesz, mivel a piacok jelenleg a kamatlábak változatlanságát árazzák, és egy kamatcsökkentés ilyen környezetben igen valószínűtlen. A befektetők különösen a Fed magyarázataira fognak összpontosítani Trump politikájának első hetével és az elnök alacsonyabb kamatlábakra irányuló nyomásával kapcsolatban.
Egyelőre a kötvényhozamok csökkenése csökkenti a teret az adósságpiacon a további áremelkedésnek abban az esetben, ha a Fed részéről dovishabb hangnem érkezik. Ehelyett a befektetőknek inkább e mozgás erősödésére kell számítaniuk egy ilyen forgatókönyv esetén, mintsem drasztikus folytatására.
Az amerikai kötvény határidős kontraktusa megközelítette a 109-es kulcsfontosságú ellenállási szintet. Ugyanakkor a kontraktus árfolyama megrekedt az 50-es mozgóátlag (EMA50, világoskék vonal a grafikonon) közelében. Forrás: xStation.
Ezen tartalmat az XTB S.A. készítette, amelynek székhelye Varsóban található a következő címen, Prosta 67, 00-838 Varsó, Lengyelország (KRS szám: 0000217580), és a lengyel pénzügyi hatóság (KNF) felügyeli (sz. DDM-M-4021-57-1/2005). Ezen tartalom a 2014/65/EU irányelvének, ami az Európai Parlament és a Tanács 2014. május 15-i határozata a pénzügyi eszközök piacairól , 24. cikkének (3) bekezdése , valamint a 2002/92 / EK irányelv és a 2011/61 / EU irányelv (MiFID II) szerint marketingkommunikációnak minősül, továbbá nem minősül befektetési tanácsadásnak vagy befektetési kutatásnak. A marketingkommunikáció nem befektetési ajánlás vagy információ, amely befektetési stratégiát javasol a következő rendeleteknek megfelelően, Az Európai Parlament és a Tanács 596/2014 / EU rendelete (2014. április 16.) a piaci visszaélésekről (a piaci visszaélésekről szóló rendelet), valamint a 2003/6 / EK európai parlamenti és tanácsi irányelv és a 2003/124 / EK bizottsági irányelvek hatályon kívül helyezéséről / EK, 2003/125 / EK és 2004/72 / EK, valamint az (EU) 2016/958 bizottsági felhatalmazáson alapuló rendelet (2016. március 9.) az 596/2014 / EU európai parlamenti és tanácsi rendeletnek a szabályozási technikai szabályozás tekintetében történő kiegészítéséről a befektetési ajánlások vagy a befektetési stratégiát javasló vagy javasló egyéb információk objektív bemutatására, valamint az egyes érdekek vagy összeférhetetlenség utáni jelek nyilvánosságra hozatalának technikai szabályaira vonatkozó szabványok vagy egyéb tanácsadás, ideértve a befektetési tanácsadást is, az A pénzügyi eszközök kereskedelméről szóló, 2005. július 29-i törvény (azaz a 2019. évi Lap, módosított 875 tétel). Ezen marketingkommunikáció a legnagyobb gondossággal, tárgyilagossággal készült, bemutatja azokat a tényeket, amelyek a szerző számára a készítés időpontjában ismertek voltak , valamint mindenféle értékelési elemtől mentes. A marketingkommunikáció az Ügyfél igényeinek, az egyéni pénzügyi helyzetének figyelembevétele nélkül készül, és semmilyen módon nem terjeszt elő befektetési stratégiát. A marketingkommunikáció nem minősül semmilyen pénzügyi eszköz eladási, felajánlási, feliratkozási, vásárlási felhívásának, hirdetésének vagy promóciójának. Az XTB S.A. nem vállal felelősséget az Ügyfél ezen marketingkommunikációban foglalt információk alapján tett cselekedeteiért vagy mulasztásaiért, különösen a pénzügyi eszközök megszerzéséért vagy elidegenítéséért. Abban az esetben, ha a marketingkommunikáció bármilyen információt tartalmaz az abban megjelölt pénzügyi eszközökkel kapcsolatos eredményekről, azok nem jelentenek garanciát vagy előrejelzést a jövőbeli eredményekkel kapcsolatban.
