Le terme bear market désigne en trading une phase où le marché est en déclin, avec une baisse prolongée des prix des actifs, tels que les actions, les obligations ou les matières premières. Pour les investisseurs, comprendre ce phénomène permet d’anticiper les tendances et d'ajuster leurs stratégies d'investissement.
Qu’est-ce qu’un bear market ?
Un bear market survient lorsque les prix des actifs chutent d’au moins 20 % par rapport à leur dernier sommet, et ce, pendant une période prolongée. Contrairement au bull market (marché haussier), le bear market traduit une dynamique de marché négative alimentée par la méfiance des investisseurs et une perte généralisée de confiance. Ce phénomène peut durer plusieurs mois, voire plusieurs années, et se manifeste généralement en période de récession ou de ralentissement économique.
Les caractéristiques principales d’un bear market
Lorsqu’un marché entre dans une phase de bear market, les investisseurs adoptent un comportement de fuite face au risque. Ils préfèrent réduire leur exposition aux actions et se tournent vers des actifs plus sûrs, comme l’or ou les obligations d’État. Cela reflète une anticipation pessimiste des performances futures des entreprises, notamment en raison d'un ralentissement de la croissance économique ou d'événements mondiaux tels qu'une pandémie, comme celle observée en 2020.
Les causes d’un bear market
Les bear markets peuvent être déclenchés par plusieurs facteurs économiques et géopolitiques. Parmi les causes fréquentes figurent une forte hausse du chômage, un ralentissement du PIB, ou encore des crises majeures comme les guerres ou les pandémies. Par exemple, en 2020, la pandémie de COVID-19 a provoqué une chute brutale des marchés financiers, marquant le début d’un bear market mondial.
La psychologie des investisseurs joue également un rôle central. Lorsque les perspectives économiques se détériorent, la panique s'installe. La vente massive d'actions en réaction à des prévisions négatives peut entraîner un effondrement rapide des prix, accentuant ainsi la spirale baissière.
Bon à savoir : attention à ne pas confondre un bear market avec une simple correction de marché. Une correction implique une baisse des prix de moins de 20 % et sur une période plus courte, généralement inférieure à deux mois. Si les corrections offrent souvent des opportunités d’achat, les bear markets nécessitent une prudence accrue car il est difficile de prédire le point bas de la tendance.
Les conséquences d’un bear market
Les bear markets sont généralement synonymes de ralentissement économique. Un effondrement des marchés boursiers peut engendrer une hausse du chômage, une baisse des dépenses des ménages et une diminution de la consommation. Ces facteurs contribuent à affaiblir encore davantage l’économie, créant un cercle vicieux.
Un bear market traverse quatre phases distinctes :
- Phase initiale : les prix sont élevés, et les investisseurs commencent à prendre leurs bénéfices.
- Chute rapide : les prix des actions baissent fortement, accompagnés d’une détérioration des indicateurs économiques.
- Intervention des spéculateurs : certains investisseurs tentent de tirer profit des fluctuations du marché.
- Stabilisation : les prix cessent de chuter et des nouvelles positives encouragent le retour progressif des investisseurs .
Investir pendant un bear market peut s’avérer risqué, notamment en raison de la volatilité des marchés. Certaines stratégies permettent néanmoins de limiter les pertes. La diversification du portefeuille en optant pour des actifs défensifs, comme les obligations ou les matières premières, est une approche prudente. Par ailleurs, la vente à découvert (short selling) permet de tirer profit des baisses des marchés, mais cette technique reste risquée et réservée aux investisseurs expérimentés. Rendez-vous sur la XTB Academy pour aller plus loin.
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