Actions IA : Les meilleures entreprises dans lesquelles investir

À retenir

1. Grâce aux grands modèles de langage (LLM) et aux outils d’IA générative, les entreprises peuvent augmenter leurs marges à long terme et explorer des modes opérationnels complètement inédits.
2. Certaines entreprises telles que Nvidia, Arista Networks, ou encore Super Micro Computer (l’entreprise a rejoint l’indice S&P 500 en 2024) font état de flux de trésorerie supplémentaires grâce à l’ampleur de la demande en matière de technologie de l’IA. Tenter de reconnaître ces « futurs gagnants » et d’investir dans leur réussite peut s’avérer crucial à ce stade de la tendance haussière.
3. Investir dans des entreprises liées à l’IA peut offrir des rendements élevés, mais comporte un risque important, tout en réclamant des dépenses initiales et des recherches approfondies. Essayez de comprendre ce secteur et sa base technologique avant d’envisager le moindre investissement.
4. Envisagez d’investir dans des actions IA par le biais de fonds négociés en bourse, en particulier ceux qui présentent un portefeuille riche en entreprises aux activités technologiques extensives. Les ETF sur le Nasdaq 100 sont un bon exemple. L’objectif des ETF est de réduire le risque individuel et d’obtenir des résultats équivalents à la moyenne du marché sans perdre de temps à sélectionner des sociétés.
5. Visez une compréhension suffisante de l’innovation technologique pour bien maîtriser la tendance et essayer d’en tirer parti. Dans le même temps, gardez toujours à l’esprit non seulement les opportunités boursières, mais aussi les risques tels que la cyclicité (surtout dans le secteur des semi-conducteurs), la volatilité et les récessions. Qu’il s’agisse d’actions intelligence artificielle ou de tout autre produit, n’investissez jamais plus que ce que vous pouvez vous permettre de perdre sur les marchés.
6. L’IA porte en elle une véritable révolution, qui peut transformer plusieurs secteurs : Semi-conducteurs (puces GPU avec une architecture spécifiquement conçue pour les centres de données et les besoins de l’IA), Réseaux (réseaux logiciels pour les centres de données et le Cloud), Analyse des données (analyse des données pour une meilleure compréhension), E-commerce et ventes (analyse des demandes et comportements des clients), Industrie (automatisation plus efficace) ou encore Défense (stratégie, véhicules et armes sans intervention humaine, données de renseignement). Les investissements dans l’IA pourraient représenter une tendance très forte au cours de la décennie 2020-2030.

Le graphique ci-dessus montre combien de fois chaque société Big Tech a mentionné l’IA dans son rapport du quatrième trimestre 2022. On y remarque une augmentation de plus de 6 fois en glissement annuel pour Microsoft, près de 2 fois pour Meta Platforms, et un record de 32 fois plus de références à l’IA (78 % en glissement annuel) pour Alphabet (Google). L’entreprise n’a d’ailleurs jamais dissimulé son intérêt pour l’intelligence artificielle et les autres géants commencent à la rattraper. Notons également que le quatrième trimestre 2022 a vu les prémices de GPT, construit par des développeurs d’IA. Cette période marque le début d’une tendance plus large, soutenue par les puces IA de Nvidia. Source : ArkInvest, XTB Research.

L’avenir de l’IA

Les entreprises s’attachent à développer l’IA depuis maintenant de nombreuses années, mais 2023 a été marquée par un regain d’intérêt pour l’intelligence artificielle, nourri par l’immense succès du chatbot ChatGPT et un appétit grandissant pour le risque sur les marchés mondiaux. Conçu par OpenAI en partenariat avec Microsoft, l’investisseur milliardaire de l’entreprise, ChatGPT est devenu, selon Reuters, l’application dont la croissance a été la plus rapide de toute l’histoire.

Le moteur linguistique GPT-3 sur lequel repose le fameux chat est toujours en cours d’amélioration et, grâce à sa gigantesque base de données, cette IA s’est imposée en résolvant des tests avancés dans des matières scientifiques et de sciences humaines au niveau universitaire. Aucune application IA n’avait atteint des résultats aussi spectaculaires auparavant, comme le montre le graphique ci-dessous.

Il n’aura pas fallu plus de 2 mois pour que ChatGPT atteigne 100 millions d’utilisateurs mensuels, illustrant parfaitement l’ampleur de l’intérêt reflété par le marché boursier. Le rythme est 4 fois supérieur à celui de TikTok et 15 fois plus rapide que celui de l’application Instagram. Ces apps ont été littéralement déclassées.

Source : TheRundownAI

Le financement de l’IA par des fonds communs en 2022, alors que l’indice NASDAG atteignait une perte de près de 35 %, a conservé sa solidité. Et ce, malgré la crainte d’une récession mondiale, d’un ralentissement économique, d’une baisse très marquée des financements de l’industrie Tech, et en plein contexte de hausse massive des taux d’intérêt par les banques centrales. Ceci pourrait constituer une prévision optimiste pour les haussiers qui s’attendent à de nouvelles augmentations. De fait, si les investissements « en mauvaise période » ne chutent pas de manière significative pour le secteur, cela ne fait que prouver son immense potentiel, ainsi que la détermination des grands investisseurs.

Les transactions et financements externes en faveur des projets autour de l’IA ont chuté de manière abrupte en 2022, bien qu’ils soient restés nettement plus élevés que la moyenne historique. Même lorsque la politique « Sea Change » de la Réserve Fédérale a imposé des taux d’intérêt plus élevés, les institutions financières ont investi dans des startups liées à l’IA.

Source : CB Insights (please add XTB-style reworked graphic)

Selon les principes établis par la loi de Wright, la baisse du coût de « l’apprentissage » suivi par l’IA devrait encourager son développement dans les années à venir. Qu’est-ce que cela pourrait signifier pour les marchés ? Bien que Chat GPT soit un logiciel intéressant, il pourrait ne pas s’avérer suffisamment révolutionnaire sur le long terme.

Alors qu’il devient de moins en moins coûteux de former un chatbot de puissance similaire, l’attention des marchés et investisseurs se tournera sans doute vers des outils plus avancés qui fourniront un avantage concurrentiel. Ceci pourrait conduire à une forte augmentation du nombre d’entreprises spécialisées dans l’IA et requérir encore plus de puces et de stockage (Cloud).

Source : ArkInvest

L’IA générative

L’IA générative est une tendance émergente dans le paysage de l’IA. Voici quelques points clés à noter :

• Les dépenses en logiciels d’IA générative devraient passer de 1 milliard de dollars en 2022 à 81 milliards de dollars en 2027, indiquant une rapide croissance du marché.
• Les grandes entreprises Tech comme Meta, Google et OpenAI mènent la danse en ce qui concerne les progrès de l’IA.
• Meta a développé LLaMA 2, Google a créé le chatbot Bard et OpenAI a introduit GPT-4.

En dépit de l’immense potentiel de l’IA générative, ses applications ont fait face à des défis, en particulier la désinformation et les préjugés. Néanmoins, le succès de grands modèles linguistiques tels que ChatGPT d’OpenAI, qui a convaincu 100 millions d’utilisateurs dans les deux mois qui ont suivi son lancement, prouve leur adoption par le grand public. Investir dans des entreprises à la pointe de l’IA générative permet de s’exposer à ce segment du marché de l’IA et à son potentiel de croissance fulgurant.

Le Choc des titans ?

Avec son financement record de 10 milliards de dollars pour OpenAI, Microsoft cherche à consolider son propre navigateur, Bing, qui a perdu la compétition pour les parts de marché au profit de Google (Alphabet). Potentiellement, cela pourrait catalyser la concurrence entre les deux géants de la Tech. De tels mouvements s’accompagnent toujours d’une augmentation des dépenses en R&D, ainsi que d’une croissance industrielle importante - tout comme la Guerre froide, à l’époque, a stimulé la croissance en matière de technologie militaire et spatiale.

En voyant que Microsoft (MSFT.US) s’apprêtait à dépenser une fortune dans le développement de l’IA malgré la vague de licenciements et les mesures de réduction des coûts annoncées en 2022, les investisseurs ont compris que le développement de l’IA allait s’accélérer. Il n’aura pas fallu longtemps pour qu’Alphabet (GOOGL.US) annonce la présentation de son propre chatbot, Barde, basé sur le moteur de langage LaMDA.

Le géant de la Tech Baidu (BIDU.US) a également rejoint la course. Son intelligence artificielle générative apporte des réponses expertes à de nombreuses questions grâce à ses immenses bases de données, tandis que les modèles graphiques comme DALL-E produisent des images créatives à la demande en quelques secondes. Ce n’est pas tout, la fonctionnalité « make-a-video » proposée par l’entreprise de Zuckerberg permet de créer de courtes vidéos grâce à l’IA. Il n’est pas surprenant de voir l’intérêt pour l’AI générative se développer, car elle permet aux entreprises comme aux utilisateurs individuels de générer du contenu en peu de temps et, dans la plupart des cas, pour une fraction du coût proposé par des spécialistes ou des artistes. 

Les fonds de capital-risque n’ont pas réduit les financements en faveur des sociétés d’IA générative, et ce, malgré les circonstances macroéconomiques. Le nombre de transactions a diminué d’environ 10 %, tandis que leur valeur totale en dollars a augmenté. À titre de comparaison, selon CoinDesk, les investissements en capital-risque dans l’industrie des cryptodevises en janvier 2023 ont chuté de presque 91 % en glissement annuel.

Source : PitchBook, FinancialTimes (please convert this graphic into XTB style)

L’IA : une aubaine pour les entreprises de semi-conducteurs ?

Les avantages (mais aussi les pièges possibles) de la technologie de l’IA pourraient avoir un impact immense sur les actions des plus grandes compagnies Tech au rang mondial, comme Microsoft et Alphabet (Google). Les fabricants de puces en 5 nm et de technologies plus petites comme Nvidia (NVDA.US), AMD (AMD.US) et Taiwan Semiconductors (TSM.US) peuvent profiter de la tendance en évitant certains écueils et dérapages technologiques potentiels. Pour les fournisseurs de puces, les profits émanent des énormes besoins de calcul associés à l’IA générative. C’est la même chose pour les producteurs spécialisés dans les circuits intégrés (IC) ou dans les photomasques comme Lam Research (LRCX.US), ASML (ASML.NL), Synopsys (SNPS.US), ou encore Photronics (PHTR.US).

Le prix de vente moyen du GPU A100 de Nvidia le 16 février 2023 était de 10 000 $, et celui d’un processeur H100, dévoilé en mars 2022, était d’environ 25 000 $. Si l’on estime la puissance d’entraînement du moteur de langage de GPT-3 à 5 000 GPU Nvidia, il faut compter environ 50 millions de dollars de revenus, en supposant que le prix moyen de chaque processeur super-performant est de 10 000 $. Toutefois, il est possible que les entreprises tentent de minimiser les coûts de développement de leurs moteurs de langage en adoptant d’autres puces, comme la puce AMD MI300 (AMD.US).

La clientèle des fabricants de puces ne se limitera sans doute pas à Microsoft. Google, par exemple, pourrait décider d’employer des processeurs TPU (Tensor Processing Unit) pour l’entraînement de son propre chatbot Bard. Certaines inquiétudes persistent malgré tout concernant le coût de maintenance des chatbots qui, selon les estimations, se trouve entre 0,3 $ et 1 $ par requête pour ChatGPT. Ce chiffre est nettement supérieur à ce que coûte le traitement d’une requête traditionnelle sur Google, que les analystes estiment entre 0,000 01 $ et 0,002 $. Ces coûts encore élevés n’ont pourtant pas stoppé l’investissement de capital-risque.

Si la demande en puces ARM révolutionnaires peut continuer d’augmenter (comme pour Amazon, qui n’est pas le seul à recourir à l’ARM), compte tenu du ralentissement de l’économie, des licenciements dans le secteur technologique et des taux d’intérêt en hausse, de nombreux fabricants pourraient se rabattre sur des puces semi-conductrices moins onéreuses. Le contexte de pression lié à la baisse des coûts crée de nouvelles opportunités potentielles pour les fabricants de puces.

Notons aussi l’intérêt plus appuyé des investisseurs envers l’IA générative en 2022, qui a fait augmenter le nombre d’opérations ainsi que la valeur des investissements libellés en dollars américains.

Source : CBInsights

Les ETF et actions IA

Pour mieux s’exposer à l’intérêt grandissant envers l’intelligence artificielle, les investisseurs peuvent se tourner vers les actions IA (entreprises cotées en bourse qui sont susceptibles de bénéficier de la tendance vis-à-vis de l’IA de manière directe ou indirecte).

Les traders agressifs qui acceptent des risques d’investissement importants peuvent compter sur l’effet de levier et trader des instruments de Contrats pour la Différence basés sur les cours des actions ou des cryptomonnaies. Ces cours peuvent être sensibles à toute « actualité » qui touche au monde de l’IA et voir leurs revenus augmenter face à la tendance croissante. Ci-dessous, nous dressons une liste des actions IA de ce type :

AI : C3.ai (AI.US), SoundHound (SOUN.US), BigBear AI Holdings (BBAI.US), Artificial (AI.ES), PROS Holdings (PRO.UU), WisdomTree Artificial Intelligence UCITS ETF (WTAI.UK)

Semi-conducteurs : Nvidia (NVDA.US), Advanced Micro Devices (AMD.US), Micron Technology (MU.US), Intel (INTC.US), Texas Instruments (TX.US) Taiwan Semiconductors (TSM.US), Broadcom (AVGO), Marvell Technologies (MRVL), Photronics (PHTR.US)

Centres de données : Super Micro Computers (SMCI.US), Arista Networks (ANET.US), Juniper (JNPR.US), Cisco Systems (CSCO.US), IBM (IBM.US)

Cloud Computing (informatique en nuage) : Microsoft (MSFT.US), Alphabet (GOOGL.US), Amazon (AMZN.US), Cloudflare (NET.US), Snowflake (SNOW.US), DataDog (DDOG.US), Fastly (FSLY.US), Wisdom Tree Cloud Computing ETF (WCLD.UK)

Autres : Tesla (TSLA.US), Adobe (ADBE.US), Apple (AAPL.US), Baidu (BIDU.US), Alibaba Holdings (BABA.US) JD.com (JD.US), Palantir (PLTR.US), Snowflake (SNOW.US)

Instruments de Contrat pour la Différence populaires en lien avec l’IA : C3.ai (AI.US), US100 (contrats à terme sur l’indice Nasdaq 100) et CFD sur les cryptomonnaies GRAPH, FILECOIN

Rappelons toutefois que le trading sur Contrats pour la Différence peut entraîner des pertes considérables. Avant de se lancer, il est nécessaire de rassembler les connaissances appropriées. Les investisseurs peuvent les obtenir en utilisant la plateforme éducative de XTB.

Important : Malgré leur immense popularité, il reste difficile de se prononcer quant aux actions d’IA générative. Certaines entreprises, comme Adobe, fournissent de l’IA générative, mais, pour le moment, les investissements sont limités aux géants de la Tech tels qu’Alphabet (Google) ou Microsoft, ainsi qu’aux outils qu’ils proposent. En raison des coûts d’investissement plus élevés et de l’énorme quantité de données sans lesquelles les solutions IA ne peuvent fonctionner, le nombre d’actions IA demeure également limité.

Investir dans l’IA : les risques

Investir dans des sociétés cotées en bourse et actions IA comporte des risques importants, même lorsque l’on prend soin de conserver un portefeuille diversifié. Avant d’investir dans une action IA (ou tout autre type d’action), il est essentiel de recueillir un maximum d’informations. Comme les investissements dans les actions IA sont de plus en plus populaires, nombre de spéculateurs et analystes s’intéressent aux actions technologiques. Mais, pour le moment, seules quelques entreprises se concentrent exclusivement sur le développement de l’intelligence artificielle. Les actions IA les plus connues concernent les fabricants de puces Nvidia et AMD (GPU), Microsoft (OpenAI, Copilot et Bing AI), Google (Bard AI), et Arista Networks (infrastructures de centres de données). Le secteur de l’IA est énorme, et même les voitures autonomes pourraient faire partie des technologies d’avenir. Les investisseurs, quant à eux, s’intéressent à la croissance des revenus.

Ci-dessus, nous avons listé les entreprises proposées dans l’offre de XTB, ainsi que les ETF IA qui permettent de s’exposer à différentes actions IA. Nous avons ajouté les fabricants des semi-conducteurs les plus performants, car ces sociétés peuvent enregistrer de manière indirecte des revenus plus conséquents grâce à des besoins toujours croissants en puissance de calcul (résultant du développement de l’IA). De même, les sociétés de logiciels impliquées dans le développement de produits IA pourraient potentiellement devenir des géants technologiques. Malgré tout, souvenez-vous qu’aucune performance passée ne saurait constituer une garantie d’avenir et que les experts du secteur peuvent tout à fait se tromper en sous-estimant les petites entreprises. Pour le moment, les géants tels que Taiwan Semiconductor Manufacturing ou Nvidia demeurent beaucoup plus populaires que toute autre petite action IA. Mais, en réalité, personne ne peut prétendre savoir dans quelles sociétés IA il est préférable d’investir.