L'investissement peut être un moyen efficace d'accroître son patrimoine, mais il comporte son lot de risques et d'écueils. Comprendre les erreurs courantes et les biais cognitifs peut aider les investisseurs à prendre des décisions plus éclairées et à éviter des erreurs coûteuses. Cet article explore les sept principales erreurs à éviter en matière d'investissement, identifie les biais les plus courants qui influencent les décisions d'investissement et fournit des conseils brefs et détaillés. Commençons.
Les mêmes erreurs sont souvent commises par des personnes différentes. Certaines d'entre elles concernent non seulement les nouveaux investisseurs, mais aussi les professionnels de l'investissement ou les investisseurs expérimentés. Les investisseurs conscients des risques doivent savoir que l'investissement peut être simple mais n'est pas facile, parce que tout le monde sur le marché veut gagner de l'argent et qu'il y a un groupe de personnes très intelligentes et bien informées, éduquées et déterminées. Toutefois, les erreurs mentionnées ci-dessus rendent l'investissement encore plus difficile. Que faut-il donc éviter ?
Description : Investir sans faire de recherches appropriées s'apparente à un jeu de hasard. De nombreux investisseurs se lancent dans des actions, des obligations ou d'autres actifs en se basant sur des ouï-dire ou des informations limitées. En fin de compte, leur conviction d'avoir eu raison est presque toujours faible. En fin de compte, ils vendent les actifs avec une perte ou acceptent même un gain très faible.
La solution : Effectuez des recherches approfondies, comprenez les principes fondamentaux des actifs dans lesquels vous investissez et tenez-vous informé (ce qui ne signifie pas qu'il faille lire des ouvrages ou des flux d'informations tous les jours). Si vous pariez sur quelque chose ou souhaitez investir à long terme, lisez constamment sur le sujet et analysez les données ou les commentaires que vous voyez. Analysez les rapports trimestriels des entreprises et suivez les commentaires de la direction.
Description : Prendre des décisions d'investissement basées sur des émotions telles que la peur et la cupidité peut conduire à acheter au prix fort et à vendre au prix bas. Bien entendu, les moments les plus spectaculaires sont les bulles d'investissement, lorsque les gens acceptent des prix très élevés, ou les krachs boursiers, lorsque les investisseurs vendent des actifs avec une forte décote.
La solution : Élaborer une stratégie d'investissement disciplinée et s'y tenir, quelles que soient les fluctuations du marché. Lisez des articles sur les bulles et les krachs historiques pour en savoir plus sur leur nature et sur la manière d'éviter ces fluctuations émotionnelles. Il existe également de nombreux commentaires d'investisseurs prospères qui ont vécu des krachs boursiers ou qui ont pris des positions sur le marché - n'hésitez pas à lire ces récits.
Description : Placer tout son argent dans un seul actif ou dans quelques actifs similaires augmente le risque. Certains investisseurs « surdiversifient » également leurs investissements et, en fin de compte, les actifs faibles pèsent sur les rendements des très bons « paris »
La solution : Diversifiez votre portefeuille entre différentes classes d'actifs, secteurs et zones géographiques afin de répartir les risques. Pensez à rassembler des actifs non corrélés, ce qui peut augmenter l'« alpha » de votre portefeuille et le rendre moins vulnérable à des conditions de marché spécifiques.
Description : Tenter de prévoir les hauts et les bas du marché conduit souvent à des opportunités manquées et à des pertes. En particulier, les investisseurs ne disposent pas de suffisamment de données significatives ou de temps pour analyser les conditions changeantes du marché.
Solution : Concentrez-vous sur les investissements à long terme et évitez d'essayer de prévoir le marché. Investissez régulièrement par le biais de la méthode des achats périodiques par sommes fixes. Si vous n'êtes pas un day trader, ne vous focalisez pas sur les fluctuations à court terme du marché et concentrez-vous sur l'aspect « connaissable » de l'investissement et sur les méthodes d'évaluation des actifs.
Description : Des frais élevés peuvent réduire le rendement d'un investissement au fil du temps. Tout investisseur actif doit réfléchir aux coûts de détention, en particulier des positions à effet de levier ouvertes sur les marchés financiers.
Solution : Soyez attentif aux frais de gestion, aux coûts de transaction et aux autres dépenses. Si vous êtes un investisseur à long terme, optez pour des options d'investissement à faible coût lorsque cela est possible (actions et ETF).
Description : Investir dans des actifs qui ont récemment enregistré de bonnes performances peut conduire à acheter à des prix exagérés. Très souvent, les investisseurs se concentrent trop sur les performances historiques et extrapolent les résultats, ce qui peut conduire à des erreurs d'investissement.
Solution : Fonder les décisions d'investissement sur une analyse solide et sur les fondamentaux, et pas seulement sur les performances passées. L'analyse des performances historiques n'est pas une erreur, mais l'extrapolation des résultats futurs à partir du passé est un signe d'ignorance et parfois d'excès de confiance.
Description : Investir sans plan ou objectif clair peut conduire à des décisions incohérentes et réactionnaires. Même des investisseurs de renommée mondiale comme Howard Marks affirment que chaque investisseur devrait avoir sa propre boussole d'investissement, c'est-à-dire un ensemble de règles et de convictions qu'il suit.
La solution : Élaborez un plan d'investissement bien défini qui précise vos objectifs, votre tolérance au risque et votre horizon temporel. Formez-vous et réfléchissez à votre style d'investissement préféré ainsi qu'aux limites et à votre goût du risque.
Comme on peut le voir ci-dessus, pendant la bulle Internet, les investisseurs achetaient des actions de Cisco dans l'euphorie, car l'entreprise produisait des routeurs et d'autres équipements Internet, nécessaires à un millier d'entreprises et de particuliers. Finalement, l'euphorie a conduit à une surévaluation et Cisco a sombré pendant la récession, malgré le fait que les activités de l'entreprise se soient encore développées. Le graphique ci-dessus compare les performances de Cisco depuis l'introduction en bourse d'America Online et celles de Nvidia depuis 2016, lorsque l'action a augmenté de plus de 250 % en raison de l'appétit élevé pour les GPU. N'oubliez pas que l'extrapolation est risquée et que les performances de Nvidia similaires à celles de Cisco ne signifient pas que les actions de la société échoueront de la même manière. L'avenir nous dira si les investisseurs de 2023-2024 ont refait les erreurs de 1998-2000. Le passé n'est pas un indicateur des résultats futurs. Source : XTB Research : XTB Research, Bloomberg Finance L.P.
La finance comportementale peut aider les investisseurs à naviguer dans les périodes d'incertitude, où de nombreuses erreurs sont commises. Elle fusionne la psychologie et la finance, mettant en lumière l'influence du comportement humain sur les marchés financiers et le processus de décision des investisseurs. Ce domaine dissèque les processus mentaux qui motivent les actions des traders, en examinant l'interaction des émotions, des biais cognitifs et de la discipline qui façonne le processus de prise de décision des investisseurs individuels et des gestionnaires d'investissement.
Les biais cognitifs sont les saboteurs silencieux de la pensée rationnelle, conduisant systématiquement les investisseurs à se tromper dans leur jugement. Ils se manifestent sous diverses formes, notamment :
Description : Tendance à rechercher des informations qui confirment les croyances existantes tout en ignorant les informations contradictoires.
Impact : Peut conduire à un excès de confiance et à de mauvaises décisions d'investissement.
Description : Croire que ses connaissances ou ses compétences sont meilleures qu'elles ne le sont en réalité.
Impact : Peut entraîner des transactions excessives et une prise de risque trop importante.
Description : La peur des pertes conduit à conserver trop longtemps des investissements perdants.
Impact : Peut empêcher les investisseurs de réduire leurs pertes et de se réaffecter à de meilleures opportunités.
Description : Le fait de se fier trop fortement à la première information rencontrée (l'« ancre »).
Impact : Peut fausser les évaluations et les décisions d'investissement.
Description : Suivre la foule plutôt que de prendre des décisions indépendantes.
Impact : Peut conduire à acheter au prix fort et à vendre au prix bas, en particulier lors des bulles et des krachs boursiers.
Description : Le fait d'accorder une importance excessive aux événements récents par rapport aux tendances historiques.
Impact : Peut entraîner une réaction excessive aux mouvements à court terme du marché.
Description : Le fait de fonder ses décisions sur les informations les plus facilement disponibles, plutôt que sur toutes les données pertinentes.
Impact : Peut conduire à une perception biaisée des risques et des opportunités.
Chaque investisseur est confronté à la tension constante entre la prise de décision émotionnelle et l'analyse rationnelle. Il est essentiel de maintenir un portefeuille d'investissement équilibré pour gérer les risques et atténuer l'impact émotionnel de la peur et de la cupidité sur les décisions financières.
La Théorie des perspectives fait ressortir les couches du psychisme de l'investisseur pour révéler les trois concepts clés suivants :
Ces concepts s'entremêlent pour façonner la façon dont les investisseurs pensent et prennent leurs décisions. En général, les investisseurs acceptent des pertes importantes mais ont du mal à rester sur des gains très élevés, car ils veulent les prendre tout de suite et vendre des actifs. Comprendre cela peut aider les investisseurs à analyser leurs propres « problèmes » sur les marchés et à répondre à des questions très importantes.
La maîtrise des cycles du marché et des émotions liées à l'investissement nécessite un large éventail d'outils et de techniques. En résumé, il existe des stratégies qui peuvent vous aider :
Accepter la réalité et se contrôler parce que l'acceptation des choix d'investissement et de la réalité peut accroître la vigilance et l'état de conscience, ce qui permet de naviguer dans les baisses et les hausses du marché. Cette pratique apprend aux investisseurs à
En pratiquant la pleine conscience, les investisseurs peuvent développer les compétences nécessaires pour prendre des décisions d'investissement plus informées et plus rationnelles.
Certaines règles peuvent aider tout investisseur à atteindre ses objectifs d'investissement. Toutefois, rien ne peut garantir le succès d'un investissement, mais éviter les erreurs et mettre l'accent sur la formation et la gestion des risques peut être utile. Voici quelques conseils de base.
L'investissement peut être un moyen efficace d'accroître son patrimoine, mais il nécessite des connaissances et de la discipline pour éviter les pièges les plus courants. En outre, le risque est et sera toujours lié aux marchés financiers, car l'avenir est inconnu. L'éducation et la maîtrise des cycles de marché, ainsi que l'apprentissage des biais cognitifs des investisseurs, peuvent constituer un moyen très important de commencer à investir. Pour résumer, voici sept erreurs à éviter :
En évitant ces erreurs et en comprenant les biais cognitifs qui influencent la prise de décision, les investisseurs peuvent améliorer leurs stratégies et obtenir de meilleurs résultats financiers.
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Ouvrir un compte Essayer le compte démoL'erreur la plus fréquente est le manque de recherche. Beaucoup de nouveaux investisseurs se lancent dans des investissements sans les comprendre pleinement. Une autre erreur consiste à prendre des décisions d'investissement en se basant uniquement sur les performances passées des actifs, ce qui n'est pas toujours un bon indicateur des performances futures (extrapolation).
Élaborer une stratégie d'investissement disciplinée et s'y tenir, quelles que soient les conditions du marché. Cela permet d'atténuer l'influence des émotions. Les traders et les investisseurs doivent également être conscients que les émotions sont difficiles à séparer du monde de l'investissement, car le marché est en fait un groupe de personnes qui ont de l'argent. Les émotions telles que la peur et l'euphorie font partie de la nature humaine, et les paniques comme les hausses auront lieu à l'avenir.
La diversification permet de répartir les risques entre différents actifs, réduisant ainsi l'impact d'une mauvaise performance d'un seul investissement. Mais il est bon de savoir que l'utilisation d'actifs corrélés dans le cadre de la diversification peut aggraver ce problème, car l'investisseur qui a mal géré sa diversification pense que son portefeuille est diversifié, alors qu'il ne l'est pas.
Par exemple, la diversification par l'achat de 8 actions de sociétés technologiques n'est pas une erreur, mais il s'agit d'une diversification à travers le secteur technologique, et non d'une diversification contre la sous-performance du secteur technologique. Comme l'affirme Ray Dalio, directeur général et gérant de Bridgewater, les investisseurs doivent trouver et utiliser des actifs non corrélés pour générer de l'alpha et des résultats de diversification supérieurs.
La diversification par l'investissement dans des secteurs de marché et des actifs procycliques ne peut pas donner des résultats supérieurs pendant les baisses de marché ou les récessions. Toutefois, une diversification trop importante peut également peser sur les résultats d'investissement, lorsque la bonne performance d'un actif peut être « réduite » par celle d'un autre actif, qui est perdant.
Les fonds indiciels et les fonds négociés en bourse (ETF) ont généralement des frais moins élevés et peuvent être efficaces pour diversifier les investissements. Les actions peuvent être encore moins chères (il n'y a pas de « Total Expense Ratio TER » comme dans le cas des ETF), mais il faut plus de temps et de connaissances pour les analyser et les sélectionner.
Les biais cognitifs peuvent fausser les processus de prise de décision et conduire à des choix d'investissement irrationnels et potentiellement néfastes. Pour mieux comprendre ce sujet, les investisseurs devraient lire des ouvrages sur ce sujet et sur la psychologie de l'investissement, et procéder à une analyse critique de leur propre processus de décision.
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