Wall Street a ignoré les résultats fortement meilleurs que le fond des analystes de la plus grande chaîne de supermarchés américains Walmart (WMT.US) pour le quatrième trimestre 2022 et a concentré l'attention sur les prévisions. Les estimations conservatrices de l'entreprise ont déçu négativement des investisseurs, ce qui soulève des préoccupations concernant la baisse de l'activité des consommateurs attendue. En conséquence, des actions comme Home Depot (HD.US) perdent déjà près de 3% avant l'ouverture du marché américain.
Revenus: 164 milliards de dollars contre 159,7 milliards de dollars de prévisions (FactSet) (en hausse de plus de 6,7% en glissement annuel)
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Ouvrir un compte DÉMO GRATUITE Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobileBénéfice par action (BPA): 1,71 $ VIBEC 1,52 $ Prévisions (FactSet)
Points positifs
Walmart a une fois de plus augmenté la part de marché dans les ventes d'épicerie, la société a déclaré une croissance dans tous les segments d'activités, et a encore une fois considérablement réduit la traînée des stocks sur les marges. Aux États-Unis, les ventes comparables ont augmenté de plus de 8% avec une croissance étonnamment forte de 13% des ventes électroniques du commerce électronique. L'activité publicitaire mondiale de la société a augmenté de près de 30%, menée par une augmentation de 41% des États-Unis (Walmart Connect);
La marque Sam's Club a bien réussi, avec un nombre record de membres. Les ventes nettes de Walmart International étaient de 27,6 milliards de dollars (en hausse de 2,1 $ avec un impact négatif des fluctuations de monnaie). Les ventes en monnaie constante étaient de 28,5 milliards de dollars, en hausse de 5,5%, menées par les États-Unis, la Chine et le Canada;
La société a généré 29,1 milliards de dollars de flux de trésorerie d'exploitation et a rendu 16,0 milliards de dollars aux actionnaires par le biais de dividendes et de rachats d'actions;
Les dépenses d'exploitation (en tant que composante des ventes nettes) ont chuté de 4,4%, grâce à une forte croissance des ventes et à la baisse des coûts liés à la Covid, partiellement compensée par la réorganisation et les coûts de restructuration encourus dans le segment international.
Cependant...
Grâce à des baisses de prix, les marges bénéficiaires brutes ont chuté (8,3% de baisse en glissement annuel) et le résultat d'exploitation a également diminué (5,6 milliards de dollars, en baisse de 5,5%). Les prévisions étaient particulièrement décevantes - au premier trimestre 2023, Walmart voit un bénéfice par action entre 1,25 $ et 1,30 $, tandis que les ventes devraient augmenter de 4,5 à 5%. Les analystes s'attendaient à un bénéfice de 1,36 $ par action. De plus, pour l'année complète 2023, la société prévoit un bénéfice par action dans la fourchette de 5,90 $ à 6,05 $, bien en dessous du consensus de 6,50 $. La croissance estimée des ventes annuelles sera d'environ 2,5 à 3%. Goldman Sachs a souligné que ce sont les prévisions décevantes qui pesaient sur le sentiment des investisseurs, et non compensé par de forts résultats au quatrième trimestre. Selon les analystes de Stifel, il y a une chance que les ventes ne durent pas longtemps parce que la société a considérablement battu ses prévisions de BPA, dans un environnement de marché difficile.
Walmart (WMT.US), H4 interval. Les cours se situent près de 140 $ par action, où les acheteurs tenteront de maintenir au-dessus de l'abolition de Fibonacci 38,2 de la vague ascendante initiée en mai 2022. Cependant, une baisse en dessous du 23.6 Fibonacci Retassement et du SMA200 (ligne rouge) Pourrait annoncer une faiblesse plus longue, les deux niveaux du soutien deviendront une résistance. Source: xstation5
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