Il ne fait aucun doute que le marché des véhicules électriques continuera de croître à long terme. Bien que des vents contraires temporaires décimant le segment à l'heure actuelle, les investisseurs doivent comprendre qu'il finira par se redresser, et lorsqu'il le fera, il devrait décoller rapidement.
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Ouvrir un compte DÉMO GRATUITE Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobileQuant à NIO (NIO.US), la récession l'a touché plus durement que bon nombre de ses pairs en raison de son implantation en Chine, des perturbations à court terme de sa production et de sa chaîne d'approvisionnement, de l'hypothèse erronée selon laquelle elle est à la traîne par rapport à ses concurrents dans le domaine des véhicules livrés, bien qu'elle serve une base de consommateurs différente, et bien sûr de l'environnement économique hostile au risque associé aux prochaines hausses des taux d'intérêt pour lutter contre la hausse de l'inflation .
Examinons ce qu'il est possible de faire avec NIO dans les conditions actuelles du marché, et pourquoi il est important de comparer les mêmes métriques lorsque l'on compare NIO à ses pairs, et ce à quoi il faut faire attention lorsque les détenteurs d'actions réagissent aux rebonds du cours de l'action de NIO.
NIO et ses concurrents chinois
Il y a quelques facteurs importants à prendre en compte lorsque l'on compare NIO à ses deux principaux concurrents locaux, comme les livraisons de véhicules. Premièrement, NIO opère à partir d'une base de référence (profil de la clientèle) beaucoup plus élevée que celle de ses concurrents, et deuxièmement, elle est en concurrence sur un segment de marché différent de celui de Li Auto (LI.US) ou de Xpeng (XPEV.US).
Par exemple, lorsqu'une entreprise vend un véhicule moins cher, la demande est bien sûr plus forte. NIO, qui est actuellement en concurrence avec le haut de gamme du marché des véhicules électriques, ne rivalise même pas avec Xpeng à cet égard.
Pourtant, certains titres de presse affirment que NIO perd du terrain sur le marché chinois en se basant uniquement sur les livraisons, sans tenir compte de la longue modernisation de la principale usine de production en prévision du lancement de véhicules électriques qui seront en concurrence à différents niveaux de prix dans les mois et les années à venir.
Quant aux numéros de livraison :
- NIO a livré 10 878 véhicules en novembre, 10 489 en décembre, 9652 en janvier et 6 131 en février
- Li Auto a livré 13 485 véhicules en novembre, 14 087 en décembre, 12 268 en janvier et 8 414 en février
- XPeng a livré 15 613 véhicules en novembre, 16 000 en décembre, 12 922 en janvier et 6 225 en février
Avec la montée en puissance de la production et le lancement de nouveaux véhicules en 2022, le cours de l'action NIO va s'envoler au cours du second semestre, et probablement pas après. Mais il pourrait l'être plus tôt s'il surprend au deuxième trimestre naturel (avril-juin). Nous ne faisons pas d'évaluation fondamentale, mais après le rapport du deuxième trimestre, avec l'impact de la guerre, de nombreuses inconnues pourraient être résolues. Mais aussi, les impacts significatifs du COVID-19 pendant le reste de l'année.
L'essentiel pour NIO lorsqu'elle est comparée à ses pairs est que cela doit être fait de manière à ce que les mêmes paramètres soient comparés. Le marché au sens large ne le discerne toujours pas, c'est pourquoi NIO a chuté beaucoup plus que ses deux pairs chinois, comme le montre le graphique ci-dessous.
Pourquoi NIO a-t-elle connu un tel succès ?
Au-delà du manque de performance par rapport à ses concurrents mentionné ci-dessus, il y a quelques autres raisons pour lesquelles NIO a été écrasée.
La première est le fait qu'elle opère en Chine, ce qui a suscité des craintes injustifiées qu'elle soit retirée de la cote ou ADR aux États-Unis, comme l'ont fait une poignée d'autres sociétés chinoises. Dans un article, le sujet de la peur de la radiation de la cote a été abordé.
À l'époque, NIO n'avait pas d'autre bourse vers laquelle les investisseurs pouvaient se tourner en cas de retrait de la cote. Cela a récemment changé lorsque la société a annoncé qu'elle serait cotée sur le Main Board de la Stock Exchange of Hong Kong Limited. Le marché a largement ignoré la nouvelle, ce qui suggère qu'il n'y avait pas vraiment d'inquiétude à ce sujet.
L'autre grande préoccupation est la hausse de l'inflation et la réponse de la Réserve fédérale à ce problème. Pendant un certain temps, on a cru qu'il prendrait des mesures agressives pour freiner l'inflation, mais il semble maintenant qu'il soit plus modéré dans sa réponse. Il s'agit d'un catalyseur positif potentiel pour NIO, mais le marché attend peut-être de voir si les commentaires pessimistes de Jerome Powell se reflètent dans la première hausse de taux prévue demain.
La macroéconomie, associée à des livraisons inférieures aux attentes du marché, sont les principaux facteurs expliquant pourquoi le cours de l'action NIO a dégringolé plus fortement que celui de ses pairs.
D'autre part, comme NIO est survendu, il a également une chance significative de monter beaucoup plus vite et plus haut que ses concurrents, mesuré en termes relatifs, donc en pourcentages.
Trader avec NIO dans un environnement difficile
Il arrive que la meilleure transaction à effectuer dans des conditions de marché défavorables soit de ne pas effectuer de transaction du tout. Donc, si vous n'avez pas encore acheter du NIO, c'est probablement la première chose que vous devriez considérer.
Ceci étant dit, le cours de NIO s'approche de niveaux que nous ne reverrons peut-être plus jamais une fois qu'il commencera à changer de direction concernant les livraisons de véhicules. Lorsque cela se produira, elle aura un fort potentiel de décollage.
Si, d'un autre côté, nous pensons que c'est le moment d'entrer sur NIO, il y a deux choses que nous devons considérer. Tout d'abord, décidez du montant que vous souhaitez investir dans la société, et ensuite, assurez-vous de faire la moyenne du coût en dollars sur la durée en raison de la volatilité que connaît actuellement le cours de l'action en raison des fluctuations des devises, si notre compte est en euros.
Et si l'on a déjà une position sur NIO ?
Une grande partie de ces informations n'est pas utile à ceux qui ont déjà une position dans NIO. Mais il y a quelques éléments à prendre en compte si nous achetons la société à un cours plus élevé qu'aujourd'hui.
La première chose à se demander est si le marché des véhicules électriques est viable à long terme. Nous pensons que la réponse à cette question est évidente, donc en ce sens, c'est un avantage pour NIO, même à un point d'entrée élevé.
Une autre chose à considérer est de savoir s'il vaut la peine de réduire les pertes pour redéployer votre capital et reconstruire votre compte. Comme nous l'avons déjà mentionné, avec le cours de NIO si bas maintenant, il sera probablement difficile d'égaler sa croissance à l'avenir dans cet environnement économique. Bien sûr, il pourrait encore baisser, mais la baisse est beaucoup plus limitée qu'il y a peu, et il y a plus de vents arrière à court et long terme que de vents avant.
Pour ceux qui sont entrés près du sommet de 52 semaines, il leur faudra un certain temps pour atteindre à nouveau ce niveau. Il est important de le comprendre, car les actionnaires pourraient être tentés de vendre compte tenu des fluctuations sauvages du cours de l'action NIO ces derniers temps, en particulier lorsqu'il s'effondre. Le fait est qu'il s'agit généralement d'une anomalie temporaire qui se répare d'elle-même.
Cependant, vous pouvez toujours reprendre une partie de vos bénéfices et les réintégrer à un meilleur prix, ou au moins vendre une partie de vos parts pour bloquer les bénéfices.
Gardez à l'esprit qu'il doit y avoir beaucoup de détenteurs de parts de NIO, et que lorsque le cours commencera à augmenter régulièrement, ils vendront pour récupérer une partie de leurs pertes. Ce sommet restera en place jusqu'à ce que les détenteurs de parts aient épuisé leurs ventes.
Analyse Technique
La chute est le principal scénario après la cassure du support clé de ces deux dernières années. Après avoir cassé un autre support secondaire marqué par la zone des sommets de juillet 2020. Le prochain niveau est celui des sommets atteints lors de son introduction en bourse en 2018, à 13,8 dollars.
Conclusion
Bien que NIO fasse partie des favoris pour décoller lorsque nous verrons une meilleure situation sur le marché, le fait est que le contexte ne montre toujours pas de signes que nous avons touché le fond.
En ce qui concerne ses concurrents, il se trouve que de nombreux investisseurs ne classent pas correctement leurs véhicules et leurs niveaux de prix par rapport au segment de marché dans lequel opèrent leurs concurrents.
La bonne nouvelle, c'est qu'au cours des deux prochaines années, NIO devrait être compétitive dans la plupart des segments du marché des véhicules électriques, et avec la montée en puissance de sa production jusqu'à la fin de 2022, le nombre de livraisons devrait augmenter de manière significative. Il faudra peut-être attendre un autre trimestre pour que cela se produise, mais lorsque ce sera le cas, ce sera un adieu au point d'entrée à bas coût que nous connaissons actuellement.
Rien n'a changé sur le marché des véhicules électriques, et rien n'a changé pour NIO. Elle a le potentiel, parce qu'elle est survendue, de se redresser plus que ses concurrents à mesure que ses livraisons reprennent et qu'elle élargit son marché cible.
NIO pourrait-elle encore chuter ? Absolument, compte tenu de la peur qui pousse les capitaux à délaisser les valeurs technologiques à forte croissance au profit de véhicules d'investissement plus sûrs.
Mais ce n'est qu'un problème temporaire pour le marché des véhicules électriques en général, et pour NIO en particulier. Pour l'investisseur patient, elle générera des rendements solides au fil du temps, s'il ne panique pas et ne quitte pas le marché.
Darío García, EFA
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