🚩L'incertitude à l'approche des élections japonaises, la position de la BoJ, la vigueur du dollar et les prévisions de croissance atone affaiblissent le yen japonais.
Le yen perd près de 1,3 % aujourd'hui par rapport au dollar américain, en raison de plusieurs facteurs.
- Les élections japonaises du 27 octobre
- La décision de la Banque du Japon le 31 octobre
- Les élections aux États-Unis
- La décision de la Fed
- Les faibles prévisions économiques du FMI
Des temps difficiles pour le yen ? ...
- Les élections japonaises se tiendront ce dimanche et les derniers sondages indiquent que la coalition actuellement au pouvoir pourrait perdre sa majorité. Les marchés n’apprécient guère l’incertitude, et un changement de gouvernement pourrait apporter une nouvelle approche économique face à la conjoncture actuelle.
- À l’issue des élections, la Banque du Japon devra prendre une décision clé. Les récents discours de la BoJ ne laissent pas entrevoir de hausse imminente des taux d’intérêt, une éventualité que les marchés n’anticipent pas avant mars, bien que cette probabilité soit évaluée à 80%.
- Le yen s’affaiblit également sous l’effet de la montée en puissance des chances de victoire de Donald Trump lors des élections présidentielles américaines. Selon les portails de paris, l’ancien président bénéficie de 60 à 64% de chances de succès. Trump a par le passé exprimé son mécontentement face à la politique japonaise visant à maintenir un yen faible et a été prompt à imposer des droits de douane sur les produits japonais.
- Le FMI a revu à la baisse ses perspectives de croissance pour le Japon, les ramenant à 0,3% pour cette année, contre 0,7% précédemment. L’institution souligne que l’augmentation du tourisme liée à la faiblesse du yen n’a été qu’un phénomène temporaire, tandis que le secteur automobile reste en difficulté.
... Et de bons moments pour le dollar américain
Une partie de cette liquidation du yen est également due à la vigueur du dollar américain. Les rendements des obligations du Trésor américain à 10 ans ont atteint 4,2% hier, un niveau inégalé depuis juillet, illustrant la perception par les marchés que la Fed ne s’engage pas dans un cycle agressif de réductions de taux dans les prochains trimestres.
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Ouvrir un compte DÉMO GRATUITE Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobile- Bien que le FMI ait abaissé les prévisions de croissance pour la plupart des économies développées, il a révisé à la hausse ses perspectives de croissance économique pour les États-Unis à l’horizon 2025. Actuellement, le marché estime à près de 13% la probabilité que la Fed ne procède pas à une réduction des taux en novembre, les anticipations étant davantage tournées vers l’année prochaine.
- Selon le « dotplot » de septembre, une réduction de 100 points de base des taux est envisagée pour l’année prochaine. Cependant, au vu des solides indicateurs macroéconomiques américains et du risque de hausse des prix du pétrole, ce scénario semble moins probable. Le marché du travail ne montre pas de signes inquiétants de ralentissement, et la Fed ne semble pas sous pression pour accélérer un cycle d’assouplissement.
USDJPY (intervalle D1)
La paire USD/JPY a récemment franchi la moyenne mobile sur 200 jours, après un rebond sur celle des 100 jours. Elle se situe actuellement à son plus haut niveau depuis juillet. On observe également une baisse des positions acheteuses au profit des positions vendeuses, ce qui suggère que les investisseurs spéculatifs doutent de la capacité du yen à se maintenir. La paire teste actuellement le retracement de 61,8% de la dernière vague de baisse. Si ce niveau est franchi, le prochain objectif majeur serait le seuil des 155. Une inversion de tendance nécessiterait une hausse des taux d’intérêt au Japon accompagnée d’une victoire nette du parti LDP lors des élections.
Source: xStation5
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