Les actions de Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM.US) ont chuté de près de 8 % hier, après que le marché ait réduit les attentes décevantes du rapport d'ASML (ASML.NL) et face à la perspective de transferts de technologie plus stricts entre la Chine et les États-Unis. Les actions survendues du secteur des semi-conducteurs ont pesé sur le Nasdaq 100, qui a enregistré hier sa séance la plus faible depuis décembre 2022. Cependant, aujourd'hui après le rapport du T2 de TSMC pour l'année, nous observons une reprise en préouverture. En raison des préoccupations concernant le resserrement des exportations technologiques américaines vers l'Asie, TSMC a effacé plus de 50 milliards de dollars de capitalisation boursière ces derniers jours.
Hier, Donald Trump a également déclaré que Taiwan devra payer pour sa propre protection car l'intérêt des États-Unis n'est pas différent de celui d'une compagnie d'assurance, et jusqu'à présent, l'île n'a rien donné à l'Amérique. En conséquence, cela a ouvert la voie à des spéculations sur l'impact potentiel de tels commentaires sur les affaires étroitement détenues par TSMC aux États-Unis, la plus grande entreprise d'Asie et l'une des plus grandes au monde, qui a aujourd'hui publié ses résultats du deuxième trimestre de l'année. Les bénéfices ont augmenté de 36 % d'une année sur l'autre, et la dynamique commerciale laisse penser aux investisseurs que TSMC est parmi les bénéficiaires de la tendance à l'intelligence artificielle.
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Ouvrir un compte DÉMO GRATUITE Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobileSuite aux résultats, les actions de TSMC en préouverture gagnent déjà plus de 3 %, avec Nvidia (NVDA.US), Intel (INTC.US) et AMD (AMD.US) se joignant aux gains.
- Chiffre d'affaires : 20,82 milliards de dollars alors que l'entreprise s'attendait précédemment à un maximum de NT$20,4 milliards (en hausse de 32,8 % d'une année sur l'autre et de 10,3 % d'un trimestre à l'autre en dollars américains et de 40,1 % et 13,6 % en monnaie taïwanaise NT$)
- Bénéfice net : NT$247,85 milliards, contre NT$238,8 milliards prévus par LSEG (en hausse de 36,3 % d'une année sur l'autre et de 9,9 % d'un trimestre à l'autre)
- Marge brute : 53,2 %, exploitation 42,5 %, nette 36,8 %
- Prévisions : 22,4 à 23,2 milliards de dollars de chiffre d'affaires pour le T3 2024 (17,2 milliards de dollars au T3 2024) et amélioration des marges brutes de 53,5 à 55,5 %, avec une exploitation entre 42,5 % (actuel) et 44,5 % (plage supérieure)
Source: TSMC
L'offre ne suit pas la demande
Les livraisons de puces 3 nm représentaient 15 % du chiffre d'affaires total, celles de puces 5 nm 35 %, et celles de puces 7 nm 17 % du chiffre d'affaires ; ensemble, les puces les plus avancées représentaient 67 % des ventes. Selon l'entreprise, une certaine pression sur les ventes et la demande de puces 3 nm et 5 nm a été imposée par une demande saisonnièrement plus faible pour les smartphones, mais l'entreprise prévoit une demande élevée et constante liée aux solutions d'IA de ses plus grands clients.
- Counterpoint Research a souligné que les résultats prouvent que TSMC sera un bénéficiaire significatif de la tendance à l'IA générative, grâce à ses puces technologiques 3 nm et à ses processus de fabrication superbement gérés. Selon les estimations des régulateurs américains, Taiwan représente 92 % du marché mondial des puces de pointe.
- Le PDG de TSMC a indiqué que le développement des puces AI de 2 nm se déroule bien et qu'elles devraient entrer en production en 2025, tandis que la production de l'entreprise est encore en retard par rapport à la demande croissante. L'année 2024 devrait être une année record pour TSMC, avec une demande de smartphones qui rebondit lentement au T3, ce qui devrait également soutenir les résultats.
- TSMC a augmenté son budget à 30-32 milliards de dollars contre 28-32 milliards de dollars précédemment (70 à 80 % seront consacrés au développement technologique et à une possible conversion de la production de 5 nm à 3 nm). Les données de Counterpoint Research montrent que l'entreprise a augmenté sa part de marché dans les fonderies mondiales de puces à 62 % contre 59 % un an plus tôt.
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Source: xStation5
Source: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.
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