Rivian Automotive, après l'annonce de l'investissement de Volkswagen de 1 milliard de dollars cette année et de 5 milliards de dollars au total au cours des prochaines années, a gagné plus de 36% à l'ouverture hier. Aujourd'hui, l'action de Rivian a chuté de plus de 14% par rapport aux sommets de la dernière séance. La forte volatilité de l'entreprise est due à la grande surprise du marché face à la décision de Volkswagen, qui est difficile à évaluer correctement. Par conséquent, certains investisseurs ont peut-être décidé de prendre leurs bénéfices rapidement sur le prix de l'action, ce qui explique les baisses d'aujourd'hui.
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Ouvrir un compte DÉMO GRATUITE Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobileRivian, en examinant ses résultats financiers des dernières années et malgré son élan de chiffre d'affaires solide (la société a augmenté son chiffre d'affaires en termes de LTM à 5 milliards de dollars en seulement 2 ans, contre 0,2 milliard de dollars au 1T22, bien que les données LTM pour le 1T22 ne couvrent que 3 trimestres), a du mal à créer un bénéfice d'exploitation positif. Il a été négatif, oscillant entre -1,8 et -1,3 milliard de dollars par trimestre pendant de nombreux trimestres. Par conséquent, les investisseurs abordent l'entreprise avec beaucoup de prudence.
Source: Rivian Automotive
Les attitudes envers le fabricant de véhicules électriques ont quelque peu changé avec la nouvelle de l'investissement de Volkswagen hier. L'investissement du vétéran du marché automobile jette les bases aux yeux des investisseurs pour que l'entreprise ait non seulement la possibilité d'améliorer son bilan, mais aussi de bénéficier fortement de l'échelle et des capacités de Volkswagen. Pour Volkswagen, en revanche, le partenariat avec Rivian est censé remédier aux problèmes logiciels.
Aujourd'hui, dans le cadre de la Journée des Investisseurs, Rivian a présenté ses plans pour les années à venir. La société a confirmé sa prévision de produire 57 mille unités en 2024, ce qui représenterait une augmentation de 5% par rapport à l'année précédente. Au 2T24, la société prévoit de produire entre 9,1 et 9,3 mille unités et de livrer entre 13 et 13,3 mille unités.
Source: Rivian Automotive
Du point de vue des coûts, la plus grande charge de l'entreprise reste le coût des matériaux, qui se traduit par le coût du véhicule final produit. La société s'attend à ce que d'ici la fin de l'année, le coût des matériaux diminue de 20% et représente 75% de la valeur totale du produit fabriqué. C'est dans ce domaine que la société prévoit la plus grande amélioration, et c'est grâce à cette réduction qu'elle prévoit un bénéfice brut positif au 4T24 (pour la première fois depuis l'introduction en bourse).
L'amélioration de la rentabilité devrait être favorisée par une politique de coûts appropriée, qui devrait maintenir les coûts relativement stables en 2024, tandis que les taux de croissance des revenus devraient rester élevés. La réussite de la renégociation des conditions des contrats de l'entreprise est considérée comme essentielle à cet égard.
Source: Rivian Automotive
En plus de la gestion du coût des marchandises vendues, Rivian annonce une réduction des dépenses en capital de 2,5 milliards de dollars au total sur la période 2023-2025. La composante la plus importante affectant la réduction des coûts de développement est la décision de construire deux usines R2 internes, ce qui devrait entraîner des économies de 2,25 milliards de dollars sur la période 2024-2025.
Les objectifs à long terme de l'entreprise sont d'atteindre un EBITDA ajusté positif et une marge brute de 25% (selon les PCGR) en 2027. L'entreprise souhaite également atteindre une marge de flux de trésorerie libre de 10% d'ici là.
La présentation de l'entreprise a été très bien accueillie par le marché, ce qui a en partie effacé les baisses de Rivian d'aujourd'hui, qui a perdu -7% et se négocie actuellement à des niveaux seulement 2,7% en dessous du prix de clôture d'hier. Source: xStation
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