- Tesla doit publier ses résultats du T1 2024 aujourd'hui après la clôture du marché
- Le titre se négocie à plus de 40 % de baisse depuis le début de l'année
- Les données sur les livraisons et la production du T1 ont déçu
- Les baisses de prix indiquent une perspective de demande affaiblie
- L'entreprise doit convaincre les investisseurs qu'un retournement est en vue
Tesla (TSLA.US) doit publier son rapport sur les résultats du T1 2024 ce mardi après la clôture de la séance de Wall Street. Le cours de l'action Tesla glisse depuis plus d'un an et a récemment chuté au plus bas depuis fin janvier 2023. Le rapport sur les résultats peut être une occasion de changer le sentiment à l'égard de l'action, mais l'entreprise devra prouver que les perspectives s'améliorent.
Que prévoit le marché pour les résultats de Tesla ?
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Ouvrir un compte DÉMO GRATUITE Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobileLa prochaine publication de Tesla sera examinée de près compte tenu de la vente persistante des actions de l'entreprise. Les données sur les livraisons et la production pour le T1 2024 ont déjà été publiées, et elles ont déçu de manière significative. Ainsi, les traders chercheront maintenant des points positifs dans le rapport trimestriel complet. Les analystes s'attendent à une croissance des revenus stable par rapport au trimestre de l'année précédente et à une baisse du bénéfice brut, due à des coûts et des dépenses croissants.
Attentes pour le T1 2024
- Revenu : 23,37 milliards de dollars (+0,2 % en glissement annuel)
- Coût du revenu : 19,25 milliards de dollars (+2,2 % en glissement annuel)
- Bénéfice brut : 3,96 milliards de dollars (-12,2 % en glissement annuel)
- Marge brute : 16,9 % (19,3 % il y a un an)
- Frais d'exploitation : 2,33 milliards de dollars (+25,9 % en glissement annuel)
- Résultat d'exploitation : 1,73 milliard de dollars (-35 % en glissement annuel)
- Marge opérationnelle : 7,4 % (11,4 % il y a un an)
- Bénéfice net : 1,66 milliard de dollars (-33,9 % en glissement annuel)
- Marge nette : 7,1 % (10,8 % il y a un an)
- BPA ajusté : 0,59 dollar (0,85 dollar il y a un an)
- Dépenses en capital : 2,46 milliards de dollars (+18,8 % en glissement annuel)
- Flux de trésorerie disponible : 1,19 milliard de dollars (+170 % en glissement annuel)
Déceptions concernant les livraisons et la production de Tesla au T1
Les données sur les livraisons et la production du T1 2024 ont déjà été publiées et se sont révélées être une énorme déception. L'entreprise a signalé des baisses significatives des livraisons et de la production d'un trimestre à l'autre. Les livraisons et la production étaient également en baisse par rapport à l'année précédente, marquant la première baisse annuelle depuis le T2 2020. L'entreprise a expliqué que la faiblesse provenait des détournements d'expédition causés par les hostilités en mer Rouge et l'incendie criminel à l'usine allemande, ainsi que de la phase initiale de montée en puissance de la production à l'usine de Fremont. Cependant, alors que ces éléments expliquent la faiblesse de la production, ils n'expliquent pas la faiblesse des livraisons.
Livraisons et production de Tesla au T1
- Livraisons : 386 810 contre 449 080 attendus (-20,1 % en glissement trimestriel)
- Modèle 3/Y : 369 783 contre 426 940 attendus (-10 % en glissement trimestriel)
- Production : 433 371 contre 452 976 attendus (-12,5 % en glissement trimestriel)
- Modèle 3/Y : 412 376 contre 439 194 attendus (-13,5 % en glissement trimestriel)
Les baisses des livraisons de Tesla étaient souvent accompagnées de baisses de revenus. La colonne verte représente les attentes de revenus pour le T1 2024. Source : Bloomberg Finance LP, XTB Research
La croissance des revenus de Tesla ralentit depuis quelques trimestres, de même que le ralentissement des livraisons. Cependant, la baisse des livraisons d'une année sur l'autre se traduira-t-elle également par une baisse des revenus d'une année sur l'autre au T1 2024 ? La couleur verte représente les prévisions de revenus pour le T1 2024. Source : Bloomberg Finance LP, XTB Research
Baisses de prix et concurrence en Chine
Les données de livraison du T1 indiquaient clairement que la demande de véhicules Tesla est en difficulté. Les investisseurs ont récemment reçu une autre nouvelle soutenant cette vision. Tesla a annoncé des baisses de prix allant jusqu'à 2 000 dollars par véhicule ce week-end, ainsi que des baisses de prix de son logiciel de conduite autonome d'environ un tiers.
Les entreprises n'ont pas besoin d'encourager les clients avec des baisses de prix si la demande pour leurs produits est forte. Cela dit, la dernière initiative de Tesla semble être un signe clair et supplémentaire que les perspectives de demande se détériorent. La forte concurrence des fabricants chinois de VE semble être la principale raison derrière la faiblesse des fondamentaux de Tesla. Cependant, les concurrents de Tesla ne seront probablement pas dissuadés par les baisses de prix. En fait, certains fabricants chinois de VE, comme par exemple Li Auto (LI.US), ont déjà réagi en baissant les prix de leurs véhicules.
Tesla doit montrer qu'un retournement est en vue
Comme on peut le voir dans les paragraphes ci-dessus, il existe des raisons fondamentales derrière la baisse du cours de l'action de Tesla. Tesla a été l'un des pionniers de l'industrie des véhicules électriques, et la promesse que les VE sont l'avenir de l'industrie automobile a envoyé sa valorisation dans le ciel. Cependant, à mesure que l'industrie mûrit et que la concurrence s'intensifie, Tesla a du mal à conserver son avance. Ses concurrents chinois en VE offrent des produits moins chers, tandis que ses concurrents automobiles traditionnels bénéficient de marges bénéficiaires plus élevées.
Cela dit, un dépassement des résultats de tête du T1 2024 pourrait ne pas être suffisant pour inverser la tendance pour l'action de Tesla. L'entreprise devra montrer qu'un retournement est en cours et que les perspectives s'améliorent.
Tesla (TSLA.US) a du mal avec son action qui se négocie en baisse de 40% depuis le début de l'année. Le cours de l'action a chuté hier pour atteindre un plus bas de 15 mois, suite à la nouvelle de la baisse des prix. Avec la détérioration de la situation fondamentale, l'entreprise aura du mal à convaincre les investisseurs que de bons moments sont à venir. Source : xStation5
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