Après la clôture de la séance de trading d'aujourd'hui à Wall Street, nous entamerons la saison des résultats du T2 2023 parmi les entreprises ayant la plus grande capitalisation boursière (les entreprises qui composent les soi-disant "Magnificent 7"). Les entreprises concernées sont Tesla (TSLA.US) et Netflix (NFLX.US). Vous pouvez lire ici la prévision des résultats de Netflix, tandis que nous nous concentrerons sur ce que l'entreprise d'Elon Musk pourrait présenter ce soir.
Depuis la fin de l'année dernière, Tesla (TSLA.US) mène une sorte de guerre des prix pour stimuler la demande et étouffer la concurrence d'autres constructeurs automobiles tels que Ford Motor (F.US).
Investissez dès maintenant ou testez notre démo gratuite
Ouvrir un compte DÉMO GRATUITE Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobileQuels aspects les investisseurs vont-ils particulièrement surveiller ?
- Comment l'entreprise se comporte-t-elle dans un environnement de concurrence croissante ?
- Les ventes de voitures rapportées réussiront-elles à répondre aux attentes des investisseurs ?
- Comment la baisse des marges de Tesla affectera-t-elle tout cela ?
- L'entreprise parviendra-t-elle à accroître les opportunités de diversification des revenus en activant sur le marché des bornes de recharge pour voitures électriques ?
Que savons-nous après le rapport sur les ventes de voitures du T2 ?
Les baisses de prix sur les modèles les plus populaires de Tesla, selon le plan introduit par l'entreprise, étaient censées augmenter les ventes de voitures. Cela s'est produit, comme le confirment les données sous-jacentes rapportées. Pour le moment, le consensus des analystes suppose que cette tendance se maintiendra au cours des deux prochains trimestres. Cependant, l'excédent de production émergeant par rapport aux ventes déclarées pourrait constituer un élément de risque à l'avenir en raison de la baisse de l'activité des consommateurs aux États-Unis. Source : XTB, Bloomberg
Quelles sont les prévisions de bénéfices du consensus ?
- BPA ajusté : 0,82 $ (+8,23 % en glissement annuel ; -3,66 % en glissement trimestriel)
- Chiffre d'affaires : 24,67 milliards de dollars (+45,66 % en glissement annuel ; 5,73 % en glissement trimestriel)
- Bénéfice net : 2,89 milliards de dollars (+10 % en glissement annuel ; -1,7 % en glissement trimestriel)
- Marge brute : 18,85 % (19,3 % au T1 2023 ; 25 % au T2 2022)
Le principal point d'attention du rapport d'aujourd'hui sera les marges, qui ont baissé en raison de la hausse de la production et des baisses de prix pour les modèles de voitures individuels de Tesla. Cependant, on s'attend à ce que cette tendance change au cours des prochains trimestres. Source : XTB, Bloomberg
La diversification sur le marché des bornes de recharge : une opportunité à long terme pour Tesla ?
Alors que les ventes de véhicules électriques diminuent, Tesla prend des mesures agressives pour capturer une plus grande part du marché américain des bornes de recharge afin de diversifier ses revenus. À cette fin, l'entreprise a conclu des partenariats avec Ford Motor (F.US) et General Motors (GM.US).
Le marché s'est réjoui de cette nouvelle. Néanmoins, il est bon de se rappeler que à court terme, les partenariats établis ne stimuleront pas la performance de Tesla. À long terme, cependant, ces accords pourraient se traduire par des revenus supplémentaires de 9,65 milliards de dollars (prévision de Piper Sandler pour 2032). Source : Refinitiv
Évaluation actuelle :
Bien que les actions de Tesla (TSLA.US) aient gagné plus de 138,51 % cette année, une analyse basée sur les multiples n'indique pas que les actions de l'entreprise d'Elon Musk sont extrêmement surévaluées. Les ratios EV/EBITDA (prévision) et P/E (prévision) oscillent autour de la moyenne sur 3 ans. Bien sûr, en termes nominaux, ces indications sont très élevées, mais pour une entreprise qui maintient une cotation à long terme avec de tels multiples importants, nous préférons une analyse par rapport aux indications historiques.
Multiplicateur EV/EBITDA (prévision) pour Tesla avec des écarts-types mis en évidence (sur la période de 3 ans). Source : Koyfin
Multiplicateur P/E (prévision) pour Tesla avec des écarts-types mis en évidence (sur une période de 3 ans). Source : Koyfin
Graphique de TSLA
Les actions de l'entreprise évoluent actuellement dans une tendance haussière dynamique enregistrée de manière continue depuis mai de cette année. La réaction aux résultats d'aujourd'hui pourrait entraîner un test des limites supérieures ou inférieures de cette structure technique. De plus, les actions de l'entreprise d'Elon Musk se situent dans une zone de résistance, définie par le retracement Fibo de 61,8 % de la vague baissière entamée en novembre 2021. Source : xStation 5
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