Ce n'est un secret pour personne que l'Asie a globalement bien mieux maîtrisé la pandémie de COVID que le monde occidental. Cet avantage pourrait lui permettre de mener une politique économique plus prudente, et donc plus durable. Cela se traduira-t-il par une surperformance du marché des actions ?
Investissez dès maintenant ou testez notre démo gratuite
Ouvrir un compte DÉMO GRATUITE Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobileLa dernière fois que le marché asiatique a surperformé les États-Unis de manière durable, c'était pendant l'engouement pour les BRIC, il y a une quinzaine d'années. La dernière décennie n'a pas été aussi rose, en particulier du côté des pays émergents du continent où la politique monétaire n'était pas aussi expansive. C'est précisément pour cette raison que les valorisations sont souvent moins tendues que sur les marchés développés (et surtout aux États-Unis). Si l'on ajoute à cela de meilleures valorisations, une meilleure réaction des virus et une gravité économique générale se déplaçant vers l'Asie, on obtient un bon équilibre pour une surperformance.
Cela dit, une surperformance ne signifie pas nécessairement une forte reprise à court terme. Bien que les valorisations soient plus faibles, l'indice MSCI EM (EIMI.UK) a tout de même gagné plus de 100 % entre le creux de 2020 et les récents sommets. Certains signes de fatigue sont apparus depuis lors et une correction plus profonde (comme une baisse de 26 % depuis 2018) pourrait très bien se produire sur deux thèmes principaux : l'appréciation du dollar et la hausse des rendements obligataires, les tensions croissantes entre les États-Unis et la Chine.
EIMI désigne le MSCI EM core iShares ETF qui est fortement orienté vers l'Asie. Bien qu'il existe de nombreuses raisons d'être optimiste à long terme, les dernières actions de prix indiquent un risque élevé de correction plus profonde. Source : XTB
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