Netflix monte en flèche après le rapport sur les résultats📈

Hier après la clôture de la séance, le géant du streaming Netflix a publié ses résultats du deuxième trimestre. Les marchés les attendaient avec impatience car les rapports trimestriels précédents avaient provoqué des sell-off massifs d'actions de la société et se sont révélés être un signe avant-coureur de l'offre sur les principaux indices. Cette fois, Netflix a dépassé les attentes des analystes et le cours de l'action est en hausse de près de 8 % avant l'ouverture du marché, mais les résultats sont-ils vraiment si bons ?

Revenus : 7,97 milliards de dollars contre 8,05 milliards de dollars prévus (7,87 milliards de dollars au T1 2022)

BPA : 3,20 $ contre 2,99 $ prévu (3,53 $ au T1 2022)

Abonnements : Perte de 970 000 contre 2 millions prévus (perte de 200 000 au T1 2022)

La société a partagé des prévisions préliminaires pour le troisième trimestre 2022 :

Chiffre d'affaires : 7,87 milliards de dollars contre 8,18 milliards de dollars attendus

BPA : 2,14 $ contre 2,74 $ attendus

Abonnements : augmentation de 1 million contre 1,8 million attendus

• Les résultats de Netflix sont mitigés, mais la demande a été libérée car la société a perdu plus de la moitié du nombre d'abonnés prévu. De plus, Netflix a dépassé les prévisions de résultats par action. Dans le même temps, cependant, les revenus ont été inférieurs aux attentes et la société s'attend à un nouveau ralentissement ;

• Il convient de noter que les prévisions de la société pour le premier trimestre d'une perte de 2 millions d'abonnements n'étaient pas tant prudentes que catastrophiques. La barre a été abaissée de telle manière qu'il serait difficile pour l'entreprise de facto de ne pas la battre, surtout compte tenu de la première de la nouvelle saison de Stranger Things. La société a admis avoir abaissé ses prévisions de revenus pour les abonnements payants au cours du trimestre en cours en raison, entre autres, des risques de change affectant les ventes ;

• Les analystes de Bloomberg Intelligence partagent leurs inquiétudes concernant les prévisions affaiblies de la société pour le troisième trimestre de cette année et soulignent le manque de catalyseurs (Stranger Things en était un ce trimestre) et les pressions sur les devises, ce qui pourrait soutenir un scénario baissier pour Netflix d'une concurrence accrue et d'une modification des dépenses des ménages. Tout cela soulève des inquiétudes quant à la demande soutenue prolongée des actions Netflix ;

• Un dollar fort pourrait peser sur Netflix à l'avenir. Près de 60% des revenus de l'entreprise proviennent de l'extérieur des États-Unis, et Netflix engage la plupart de ses dépenses en dollars, de sorte qu'elle ne bénéficie pas d'une devise forte. Spécialement en raison de l'urgence monétaire, Netflix a publié une section de divulgation de la marge d'exploitation neutre F/X pour montrer comment l'impact de F/X a affecté les marges. La société a souligné l'impact négatif de l'appréciation du dollar sur les résultats actuels. Les revenus ont augmenté de près de 9 % d'une année sur l'autre, mais ils auraient augmenté de près de 13 % si l'impact négatif n'avait pas été dû au marché des changes. Le bénéfice d'exploitation et la marge ont légèrement dépassé les estimations de la société ;

• Netflix, malgré la sortie très médiatisée de Stranger Things, a perdu près d'un million de clients au cours du trimestre, toujours près de 500 % de plus qu'au trimestre précédent. De plus, la stratégie consistant à établir des prévisions à la baisse chaque trimestre pour créer une atmosphère autour d'une « surprise positive » semble être une voie vers nulle part. Le marché s'attend à ce que Netflix dépasse la croissance des revenus et les nouveaux abonnements afin que la société réaffirme son statut de leader du marché des plateformes de streaming, qui a été mis au défi face à une concurrence affaiblie et croissante ;
• La société est toujours en mesure de rassembler des millions devant les écrans, et en juin, la part de Netflix à la télévision aux États-Unis a presque dépassé les performances combinées des géants NBC et CBS et a atteint des records historiques atteignant près de 7,7 % de l'écoute totale. Indirectement, cependant, cela est dû au succès de la nouvelle saison de Stranger Things, qui a généré 1,3 milliard d'heures de visionnage au cours des quatre premières semaines après sa première et a augmenté le nombre de téléspectateurs des saisons plus anciennes.

Annonces et partage de compte

• La lettre aux actionnaires ne précisait pas la date exacte à laquelle les annonceurs apparaîtront sur la plateforme de streaming, cependant, Netflix a estimé que la date était "vers le début de 2023". Auparavant, la société avait annoncé qu'elle introduirait de nouveaux modèles commerciaux plus tard cette année.
• La société a indiqué qu'elle en était aux premiers stades de son travail pour monétiser les près de 100 millions de foyers qui utilisent ses services sans payer. En 2023, Netflix a l'intention de créer un modèle simplifié de partage de mot de passe payant entre les ménages de tous les pays (les taux de partage de compte actuels dans certains pays d'Amérique latine sont de 2,99 $).

Graphique de Netflix (NFLX.US), intervalle MN. L'entreprise était dans une forte tendance haussière à long terme de plusieurs années, qui a été remise en cause en 2022. Après des baisses massives, dans lesquelles Netflix a perdu près de 67% de sa valorisation depuis le début de 2022, le titre tente de rebondir, avec l’ouverture d’aujourd’hui qui suggère des niveaux proches de 220 $. Netflix a clôturé au-dessus du niveau psychologique de 200 $ lors de la session d'hier et en même temps au-dessus du retracement de Fibonacci à 21,6% de la vague descendante, ce qui laisse espérer un rebond même vers les 270 $, où l'on observe le retracement à 31,8%. Source : xStation5