Metaverse - catalyseur ou anathème des Meta Platforms ? ⏳

L'action de Meta Platforms a été la plus grande déception de toutes les entreprises technologiques américaines cette année, bénéficiant d'une capitalisation de plus de 1 billion de dollars en 2021. Meta a étonnamment mal performé et se situe dans la partie grise de l'indice S&P500, se classant 5e à partir du bas en termes de % de variation annuelle de la capitalisation, capitalisation qui s'est évaporée cette année... de près de 60 % :

• Les investisseurs ne savent pas si la tendance Metaverse annoncée par Zuckerberg à l'automne 2021 sera payante pour l'entreprise. Dans certaines interviews, Zuckerberg a suggéré que le Metaverse est une voie incontournable pour la croissance de l'entreprise, une voie qui doit être empruntée même au prix de dépenses en capital massives et d'un ralentissement des revenus. Des références positives au Metaverse ont été faites dans le passé par le plus grand fonds de gestion d'actifs au monde, BlackRock, entre autres, décrivant la mise en œuvre des mondes numériques comme seulement une question de temps dans son rapport analytique « Step into the Metaverse ».
• Au deuxième trimestre, la division responsable du Metaverse, à savoir Reality Labs, a généré 452 millions de dollars de revenus et perdu 2,8 milliards de dollars. La division ne représentait que 1,5% du chiffre d'affaires total de l'entreprise, mais bénéficie du financement le plus important. Selon Zuckerberg, les produits Metaverse n'auront pas d'impact majeur sur les activités de l'entreprise avant le début de la prochaine décennie.
• Les casques Oculus VR, qui sont actuellement le principal outil de réalité virtuelle, bénéficient d'excellentes critiques d'utilisateurs et dominent le marché mondial de la réalité virtuelle. Dans le même temps, leur prix élevé et le nombre encore restreint de jeux développés peuvent s'avérer problématiques dans un environnement de hausse de l'inflation et de décélération de l'économie. Un signe positif, cependant, est que le Met dispose déjà d'une technologie capable de transporter les utilisateurs dans un monde virtuel de plus en plus réaliste. Pour Zuckerberg, cependant, cela ne suffit toujours pas ; l'entreprise rêve de permettre l'expérience sensorielle complète dans les mondes virtuels, les rendant encore plus immersifs.

La part de Meta Platforms sur le marché mondial des casques de réalité virtuelle augmente depuis 2020 ; au deuxième trimestre 2022, Oculus représentait environ 70 % du marché mondial des casques VR. Source : Recherche CounterPoint

• Début 2019, l'entreprise a subi une atteinte à sa réputation en raison du scandale de la vie privée 'Cambridge Analytic', Facebook a également été lésé par les conclusions de l'ancienne employée Frances Haugen selon lesquelles l'entreprise avait connaissance des effets néfastes des applications sur les utilisateurs, y compris enfants, mais a décidé de ne rien changer. Certains sénateurs américains ont comparé les activités de l'entreprise aux préoccupations de « Big Tobacco ». Surfant également sur la vague de sentiments négatifs, la tendance Metaverse poussée par Zuckerberg, qui, selon certains critiques, est un autre pas dans la mauvaise direction pour la société. Le changement de nom était l'un des éléments marketing de l'entreprise, qui veut s'affranchir de son passé parfois controversé ». Jusqu'à présent, Facebook a montré qu'il pouvait "imposer" un produit malgré les prédictions et les critiques des analystes. Depuis le début de 2020, 300 millions d'utilisateurs supplémentaires ont rejoint Facebook, et 400 millions supplémentaires ont rejoint Instagram. Les près de 3 milliards de personnes concentrées dans les applications de Meta représentent toujours une base puissante de revenus potentiels.
• L'introduction en bourse de la société en 2012 a été douloureuse pour les investisseurs après que Wall Street soit devenu sceptique quant aux projets de Facebook de déplacer l'expérience PC vers le monde des téléphones mobiles. Le secteur des applications, cependant, s'est avéré être un succès et, à la fin de 2013, les investisseurs avaient déjà commencé à acheter les actions de la société en grand nombre. Est-ce la même chose qui attend Metaverse et le transfert du monde des applications mobiles à la réalité virtuelle ? Si Zuckerberg et son équipe réussissent à mettre en œuvre le concept Metaverse et à construire un modèle commercial, le cours actuel de l'action pourrait s'avérer être l'"opportunité de la décennie", mais le nombre massif d'inconnues rétrécit encore le champ de vision des investisseurs, et le maintien d'une entreprise non rentable peut être particulièrement pénible lorsque les taux d'intérêt sont élevés. Rappelez-vous, cependant, la couverture du magazine financier de Barron en 2012, qui titrait  "Facebook vaut 15 $". Moins de quatre ans plus tard, la bourse valorisait Facebook à 130 dollars par action. Et aujourd'hui, nous sommes de retour à ces niveaux.

Meta Platforms (META.US) intervalle D1. Le graphique illustre une vente massive des actions de la société, qui peut être considérée en toute sécurité comme la plus importante de son histoire à ce jour. Le titre a glissé à des niveaux inférieurs à la panique de mars 2020, effaçant tous les gains de la période 2020-2021. Dans le même temps, cependant, le nombre de personnes utilisant les principales applications de Meta, Facebook et Instagram, a augmenté. Le premier signe inquiétant d'une vente imminente a été l'intersection des moyennes, la « croix de la mort », qui s'est produite fin 2021 et début 2022. Le titre perd près de 70 % par rapport à des sommets historiques. Source : xStation5