📆 Le PCE des États-Unis pour février publié à 13h30
Malgré le Vendredi saint, qui est un jour férié aux États-Unis, et la fermeture de nombreux autres marchés pour les vacances de Pâques, les traders auront aujourd'hui, en début d'après-midi, un élément clé de données américaines à disposition - le rapport sur l'inflation PCE pour février. Il s'agit de la mesure préférée de l'inflation par la Fed et est étroitement surveillée par les participants au marché. On s'attend à ce que l'inflation PCE globale s'accélère en raison de la hausse des salaires et des dépenses, ainsi que des prix plus élevés de l'essence. Cependant, on s'attend à ce que l'inflation de base du PCE ralentisse davantage ou reste inchangée par rapport au mois précédent. La lecture d'aujourd'hui modifiera-t-elle la réflexion de la Fed sur les baisses de taux ?
Qu'attendent les marchés ?
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Ouvrir un compte DÉMO GRATUITE Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobile- PCE global (annuel). Attendu : 2,5 % en glissement annuel. Précédent : 2,4 % en glissement annuel.
- PCE global (mensuel). Attendu : 0,4 % en glissement mensuel. Précédent : 0,3 % en glissement mensuel.
- PCE de base (annuel). Attendu : 2,8 % en glissement annuel. Précédent : 2,8 % en glissement annuel.
- PCE de base (mensuel). Attendu : 0,3 % en glissement mensuel. Précédent : 0,4 % en glissement mensuel.
- Revenu personnel. Attendu : 0,4 % en glissement mensuel. Précédent : 1,0 % en glissement mensuel.
- Dépenses personnelles. Attendu : 0,5 % en glissement mensuel. Précédent : 0,2 % en glissement mensuel.
L'inflation PCE ainsi que l'inflation de base du PCE ont été inférieures aux niveaux de l'IPC. La Fed s'attend à ce que l'inflation PCE globale à la fin de cette année soit de 2,4 % en glissement annuel et la mesure de l'inflation de base du PCE à 2,6 % en glissement annuel. Source : xStation5
Le PCE est une mesure clé de l'inflation pour la Fed
Nous avons appris beaucoup de données depuis le début de cette année, indiquant que les pressions inflationnistes ne sont pas encore terminées. Nous avons observé des lectures d'inflation de l'IPC et du PPI supérieures aux attentes. De plus, les données sur le marché du travail indiquent une situation toujours tendue, la demande dépassant l'offre. D'un autre côté, Powell a souligné que des lectures d'inflation légèrement plus élevées cette année pourraient simplement être des "hoquets" sur la voie descendante de l'inflation. Dans le même temps, l'inflation de base du PCE est la mesure d'inflation préférée par la Fed, donc la lecture d'aujourd'hui pourrait nous donner une réponse quant à savoir si la Fed envisagera toujours de baisser les taux d'intérêt au premier semestre de cette année. À ce stade, Powell ne voit pas beaucoup de certitude quant à la direction de l'inflation vers son objectif, mais une lecture d'inflation mensuelle au niveau de 0,3 % en glissement mensuel pourrait ajouter un certain niveau de confiance. Chaque lecture plus élevée pourrait retarder le moment de la réduction des taux jusqu'à la fin de l'année en cours.
Cook et Waller de la Fed ont récemment indiqué qu'il n'y avait pas de précipitation à abaisser les taux car l'inflation était devenue un peu plus persistante et que le risque de réductions prématurées ou trop importantes était trop élevé. Par conséquent, des lectures d'inflation mensuelle de l'ordre de 0,3 à 0,4 % pourraient ne pas changer la perception actuelle du marché et laisser le dollar à son niveau actuel ou plus fort. Seule une légère augmentation dans la fourchette de 0,2 % en glissement mensuel pour l'inflation de base et une augmentation dans la fourchette de 0,2 à 0,3 % pour l'inflation PCE globale pourraient être interprétées par le marché comme baissières pour le dollar américain et augmenter les chances d'une réduction en juin. Récemment, la probabilité d'une réduction en juin est passée d'environ 70 % à 57 %.
Comment réagiront les marchés ?
La plupart des marchés sont fermés le Vendredi saint, mais comme d'habitude, le marché des changes fonctionne normalement, et, tout au long des vacances, le marché des cryptomonnaies sera actif. La paire EURUSD a récemment baissé, ce qui était associé à une diminution des chances de baisses de taux au premier semestre de cette année. La paire a testé le niveau de 1,0770 aujourd'hui, et des tentatives de rebond à partir de ce niveau peuvent être observées maintenant. Si l'inflation est plus faible que prévu, en particulier l'inflation mensuelle de base (ce qui est possible en raison de la baisse des prix des voitures, de la diminution des coûts de location ou d'une légère augmentation des prix médicaux), alors l'EURUSD pourrait connaître une augmentation aujourd'hui, même jusqu'au niveau de 1,0800. Cependant, des prix élevés du carburant entraîneront probablement une augmentation de l'inflation globale, donc une surprise négative et une pression supplémentaire à la hausse sur le dollar ne peuvent être exclues.
Source: xStation5
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