L'US500 rebondit avant le rapport NFP 📌

L’US500 tente de rattraper ses pertes avant le rapport NFP à 14h30 🔎

Les investisseurs commencent lentement à douter de la possibilité d'une baisse rapide des taux par la Fed. Bien que jusqu'à présent, le marché boursier n'ait pas prêté beaucoup d'attention à la date à laquelle une éventuelle baisse pourrait se produire, maintenant, le calendrier de normalisation de la politique monétaire semble s'éloigner, ce qui pourrait à son tour décourager les nouveaux investisseurs d'ajouter à un marché fortement acheté. Le NFP pourrait-il changer cela ? Il est à noter que le marché du travail américain reste tendu et, à première vue, ne montre pas de signes de faiblesse. Y a-t-il donc une chance de raviver l'optimisme quant à une baisse si le NFP montre une situation plus faible ?

Que signifie "de bonnes données" ?

Le consensus du marché indique un autre rapport solide du marché du travail américain. Théoriquement, de bonnes données sont un signe d'une économie solide. En revanche, cela nous éloigne d'une baisse des taux. Qu'est-ce qui sera clé pour les investisseurs ?

• Le changement d'emploi NFP devrait être de 200 000 avec une lecture précédente de 275 000.
• Le rapport privé devrait montrer une augmentation de 160 000 par rapport à une lecture précédente de 223 000.
• Le taux de chômage devrait rester à 3,9 %.
• La dynamique des salaires devrait baisser à 4,1 % en glissement annuel par rapport au niveau précédent de 4,3 % en glissement annuel. Sur une base mensuelle, il devrait être de 0,3 %, contre 0,1 % précédemment.

Le rapport ADP était supérieur aux attentes, mais a été nettement inférieur au rapport NFP pendant de nombreux mois. Source : Bloomberg Finance LP, XTB

Le NFP reste très fort ces derniers mois, avec une moyenne de 250 000 sur la dernière année. Le rapport ADP n'a pas été aussi bon ces derniers mois, mais la lecture de mars a montré une augmentation de 180 000, au-dessus des attentes de 150 000. Plus important encore, le rapport sur le marché du travail basé sur les enquêtes auprès des ménages a montré une augmentation moyenne de 157 000. Cette divergence significative est en partie due à la méthodologie de comptage et au fait que de nombreuses personnes occupent plus d'un emploi.

Que montrent les autres lectures ?

• Le rapport ADP a montré une augmentation de l'indice de l'emploi de 180 000, contre des attentes de 150 000 et une lecture précédente de 155 000. L'ADP a été constamment inférieur au NFP, mais la dernière lecture est exceptionnellement forte.
• L'indice de l'emploi de l'ISM manufacturier est passé à 47,4 contre 45,9 mais reste en dessous de la marque des 50 points.
• L'indice de l'emploi des services ISM est passé à 48,5 contre 48 points, toujours en dessous de 50 points.
• Le rapport Challenger a montré une augmentation des licenciements prévus à 90 310 contre le niveau précédent de 84 640.
• Les JOLTS montrent une augmentation à 8,756 millions d'emplois ouverts contre 8,748 millions.
• Les demandes d'allocations chômage ont augmenté à 221 000 contre 212 000, se stabilisant au-dessus de 200 000 cette année.
• Les rapports régionaux de la Fed et le rapport sur les petites entreprises de la NFIB montrent des perspectives d'emploi plus faibles.

Une nouvelle baisse des salaires sera importante pour l'orientation de l'inflation. Si les salaires s'avèrent pires que prévu, ce sera un signe pour la Fed que tout se passe dans la bonne direction. En revanche, il y a des voix au sein de la Fed elle-même qui suggèrent que l'inflation pourrait être persistante (en partie en raison des prix du pétrole), ce qui pourrait retarder considérablement la première baisse de taux. Source : Bloomberg Finance LP, XT

En général, de nombreux facteurs indiquent un affaiblissement du marché du travail depuis un certain temps, mais les rapports NFP restent très forts. De plus, le NFP diffère généralement du consensus, montrant souvent des lectures nettement meilleures. Il est donc difficile de spécifier exactement à quoi s'attendre du rapport d'aujourd'hui. Théoriquement, le rapport devrait être solide, donc la réaction du marché dépendra largement de l'indice des salaires. Si les salaires correspondent aux attentes ou sont plus faibles, il y a une chance de récupérer une partie des pertes d'hier. Cependant, si les salaires restent inchangés ou augmentent, alors il y a une chance de poursuite du mouvement à la baisse du US500 et de récupération des pertes sur le dollar.

Le rapport NFIB indique une possible détérioration de la situation de l'emploi. En revanche, le rapport NFP bat depuis longtemps le consensus du marché. Source : Bloomberg Finance LP, XTB

Le S&P 500 maintient une zone de support importante

Le contrat d'indice S&P 500, ou US500, a défendu un support important hier sous la forme de la plage de la plus grande correction dans la tendance haussière qui a commencé fin octobre. En revanche, il y a eu une rupture de la ligne de tendance haussière. La dernière rupture de la ligne de tendance haussière a entraîné une correction du sommet local d'environ 5,5 %, ce qui signifierait une chute à un peu plus de 5000 points avec un retracement de 23,6 %. En même temps, si le rapport sur le marché du travail s'avère pire que prévu, en particulier en termes de salaires plus faibles, un rebond à environ 5270 points, où se trouve l'ouverture de la bougie baissière d'hier, n'est pas exclu. Un tel scénario est soutenu par le rebond récent des prix des obligations TNOTE autour d'une zone de support importante.

Le 8 mars, lors du précédent rapport NFP, la réaction initiale a été positive, en partie en raison de salaires plus bas, mais ensuite, le US500 a subi une correction de plus de 1 %. Source : xStation5.