📅 À 14h30, les données sur l'inflation PCE seront publiées, ce qui pourrait déterminer la politique de la Fed pour les mois à venir
- Le marché attend la lecture de l'inflation PCE la plus basse de cette année.
- L'inflation de base devrait ralentir à aussi bas que 2,6% y/y, avec des lectures mensuelles attendues en ligne pour atteindre la cible d'inflation à temps.
- Il y aura un effet de base plus faible au second semestre de l'année.
- La lecture devrait indiquer que l'inflation reste sous contrôle.
Attentes du marché
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Ouvrir un compte DÉMO GRATUITE Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobileL'inflation devrait finalement montrer qu'elle reste sous le contrôle des autorités monétaires. La mesure préférée de l'inflation devrait montrer la lecture la plus basse de cette année. L'inflation PCE et core PCE devraient ralentir à 2,6% y/y, mais c'est l'inflation de base qui devrait ralentir tout le chemin à partir de 2,8% y/y. Les attentes mensuelles sont également optimistes : 0,0% m/m pour la lecture globale et 0,1% m/m pour la lecture de base. La Fed prévoit une croissance de 0,2%, ce qui est conforme à l'atteinte de l'objectif d'inflation dans le délai prévu. Cependant, il convient de noter que ces données concernent le mois de mai.
Nous devrions très probablement voir moins d'impact des transports et des services financiers, qui ont précédemment eu un impact assez prononcé sur la reprise de l'inflation. Il convient toutefois de noter que les services liés à la santé exercent une grande influence sur l'inflation PCE, qui, en raison de facteurs sous-jacents, rebondit cette année.
En plus des données sur l'inflation elle-même, nous en apprendrons davantage sur les revenus et les dépenses. Les salaires élevés et les dépenses peuvent quelque peu réduire la perception positive dans le contexte de la décision de la Fed. Cependant, une inflation conforme aux attentes ou plus faible devrait conduire à des commentaires positifs sur l'inflation de la part de la Fed, ce qui pourrait ouvrir la voie à une baisse des taux d'intérêt en septembre. A ce moment-là, nous connaîtrons également les données sur le marché du travail, puis les données sur le CPI, ce qui complétera la vue sur les tendances de l'inflation.
L'inflation PCE montre une image de l'inflation meilleure que le CPI, qui a récemment surpris avec une lecture plus basse. Source : Bloomberg Finance LP, XTB
Comment le marché va-t-il se comporter ?
Les investisseurs sont optimistes quant à la lecture d'aujourd'hui, ce qui crée un certain risque si la lecture est nettement supérieure aux attentes (auquel cas la correction pourrait être plus profonde que le support le plus proche - le niveau de 5200 était un niveau important à surveiller). Néanmoins, si l'inflation montre qu'elle est sous contrôle, cela ouvrira la voie pour que l'US500 teste les récents sommets locaux. Bien que la hausse de l'US500 ait été stimulée à 30% par la hausse de Nvidia et largement par des entreprises liées à l'IA, les attentes de baisses de taux pourraient ouvrir la voie à une nouvelle hausse de l'US500. La zone de résistance à court terme de 5590-5600 est une tentative de prise de bénéfices à ce niveau ne peut être exclue (surtout en regardant la clôture du trimestre). Le support clé se trouve à 5500 puis à 5430. À plus long terme, il existe une chance que l'US500 continue de monter non seulement jusqu'à 5700, mais aussi jusqu'à la zone de 6000-6200.
Source: xStation 5
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