Les indices américains en hausse avant le FOMC et après la révision à la baisse des données du NFP
La Réserve fédérale publiera ce soir, à 20h00, les minutes de la réunion du FOMC tenu en juillet. Toutefois, l'attention du marché est principalement tournée vers la révision des données sur l'emploi prévue pour aujourd'hui, ainsi que sur le discours du président de la Fed, Jerome Powell, lors du symposium de Jackson Hole, prévu pour vendredi. Quels enseignements peut-on tirer de la publication des minutes et quel impact pourrait-elle avoir sur les marchés ?
La Fed a maintenu sa position en juillet
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Ouvrir un compte DÉMO GRATUITE Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobileLa déclaration de la Fed à l’issue de la réunion de juillet n'a apporté que peu de changements, bien que l'accent mis sur le double mandat de la banque centrale ait été perçu comme un signe indiquant qu'il est temps de normaliser la politique monétaire en réponse à un net ralentissement du marché du travail. Lors de la conférence de presse, Jerome Powell a adopté un ton résolument plus accommodant, ce qui laisse entrevoir la possibilité que le compte-rendu des discussions des membres du comité monétaire révèle des indices sur un éventuel début de baisse des taux. Depuis, de nouvelles déclarations de banquiers centraux ont suggéré la nécessité de commencer à normaliser la politique monétaire. En outre, il sera important de voir si les membres du FOMC ont discuté d'une éventuelle pause dans la normalisation du bilan.
Selon Bloomberg, le ton des minutes devrait être plus dovish. Mais un grand nombre d'autres informations sur le marché pourraient limiter la réaction à l'événement d'aujourd'hui. Source : Bloomberg Finance LP, XTB Bloomberg Finance LP, XTB
Il convient de souligner que le Bureau of Labor Statistics (BLS) a finalement révisé les chiffres de l'emploi aux États-Unis, les réduisant de 818 000, ce qui correspond approximativement au milieu de la fourchette attendue, comprise entre 600 000 et 1 million. Cela indique que le marché du travail est nettement plus faible que ne le laissent supposer les données mensuelles du NFP. Cependant, cette révision ne devrait pas entraîner de mesures significatives de la part de la Fed. Néanmoins, Jerome Powell pourrait reconnaître, lors de son discours vendredi, que le marché du travail est plus faible que ce que la Fed avait initialement perçu ces derniers mois, ce qui pourrait être interprété comme un signal accommodant.
Le marché estime toujours que la probabilité d'une hausse des taux de 50 points de base en septembre est légèrement supérieure à 30 %, tandis qu'une baisse de 25 points de base est totalement intégrée dans les prix. D'ici la fin de l'année, 100 points de base de réduction des taux sont anticipés. Source : Bloomberg Finance LP Bloomberg Finance LP
Comment le marché pourrait-il réagir ?
L'indice US500 est en hausse aujourd'hui, porté par l'attente de la publication des minutes du FOMC et la révision des chiffres de l'emploi par le BLS. Un compte-rendu plus restrictif, une révision significative des données sur l'emploi, ainsi que les anticipations autour du discours de Powell, qui pourrait évoquer des baisses de taux ce vendredi, sont autant de facteurs favorables à Wall Street. Depuis le 8 août, l'indice US500 a déjà progressé de 8 %, se situant actuellement à seulement 1,5 % de ses sommets historiques. La résistance la plus proche se trouve à 5 700 points, tandis que le support se situe juste au-dessus du retracement de 78,6 % de la dernière vague de baisse, autour de 5 600 points.
Source: xStation5
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