L'un des principaux événements macroéconomiques de la journée - la publication du rapport sur l'inflation américaine pour le mois de mars - est déjà derrière nous, mais un autre qui se profile à l'horizon. Le procès-verbal de la réunion du FOMC de mars 2024 sera publié à 20h00 aujourd'hui. Cette publication pourrait également déclencher un pic de volatilité sur les marchés et sera suivie de près par les participants au marché.
Lors de la réunion du FOMC de mars 2024, les taux d'intérêt sont restés inchangés dans la fourchette 5,25-5,50 %, mais une nouvelle série de projections économiques a été incluse. Celles-ci comprennent des prévisions d'inflation de base plus élevées pour 2024 par rapport aux projections de décembre ainsi que des prévisions de croissance du PIB plus élevées pour la période 2024-2026. Le graphique en pointillés a montré que les attentes médianes étaient toujours de trois réductions (75 points de base d'assouplissement) cette année mais qu'un seul membre envisageait la possibilité de quatre réductions, alors qu'en décembre 2023, 5 membres du FOMC prévoyaient 4 réductions de taux ou plus cette année.
Investissez dès maintenant ou testez notre démo gratuite
Ouvrir un compte DÉMO GRATUITE Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobileQue faut-il surveiller lors de la publication ?
Alors que les nouvelles prévisions et la conférence de presse de Powell après la réunion ont déjà fourni de nouvelles informations aux investisseurs, les traders chercheront à en savoir plus dans le compte rendu d'aujourd'hui. L'attention sera portée sur la question de savoir s'il y a eu des discussions sur la trajectoire future des taux, et si oui, dans quelle mesure. De même, toute mention concernant le bilan et le rythme de ses réductions sera également examinée de près. Jusqu'à présent, la Fed a décidé de ne pas apporter de changements à ce niveau mais ceux-ci seront nécessaires avant ou lorsque l'assouplissement des taux commencera. Le document soulignera probablement le fait que le chemin vers l'objectif d'inflation reste incertain et cahoteux. Il convient de noter que la réunion du FOMC de mars s'est tenue après deux rapports consécutifs étonnamment optimistes sur l'IPC (janvier et février) et que les membres de la Fed ont noté que cela contribuait au manque de confiance pour réduire les taux. Cependant, nous savons maintenant que l'inflation est également restée plus élevée que prévu en mars.
Les marchés monétaires ne voient plus qu'environ 20 % de chances que la Fed procède à la première baisse de taux lors de sa réunion de juin. Source: Bloomberg Finance LP
Il sera difficile de surprendre les marchés
Bien que les minutes du FOMC soient certainement un événement de volatilité, il convient de noter que la réaction du marché aujourd'hui pourrait être quelque peu atténuée. Étant donné que la réunion de mars 2024 était une réunion trimestrielle, la majorité des informations que la Fed souhaitait transmettre aux investisseurs l'ont déjà été par le biais des projections économiques. Cela dit, il sera difficile de surprendre les marchés. Deuxièmement, les marchés sont déjà "tendus" après la publication de l'IPC d'aujourd'hui. Si les minutes rejettent directement ou indirectement l'idée d'une baisse des taux au premier semestre 2024, le dollar pourrait prolonger ses gains tandis que les indices pourraient accentuer leurs baisses.
Lorsque la Fed a tenu une réunion de politique monétaire, les marchés étaient divisés sur la question de savoir si la première baisse de taux aurait lieu en mai ou en juin. Aujourd'hui, après une nouvelle lecture optimiste de l'IPC, les marchés sont partagés entre juillet et septembre. Ceci étant dit, toute surprise potentielle de type hawkish pourrait être déjà intégrée dans les prix.
Les contrats à terme sur le S&P 500 (US500) conservent leurs pertes post-CPI avant la publication des minutes du FOMC. Le repli a été stoppé par la moyenne mobile à 200 périodes (ligne violette, intervalle H4) dans la zone des 5 200 points mais l'indice reste en baisse de plus de 1% sur la journée. Source: xStation5
"Ce contenu est une communication marketing au sens de l'art. 24, paragraphe 3, de la directive 2014/65 /UE du Parlement européen et du Conseil du 15 mai 2014 concernant les marchés d'instruments financiers et modifiant la directive 2002/92 /CE et la directive 2011/61 /UE (MiFID II). La communication marketing n'est pas une recommandation d'investissement ou une information recommandant ou suggérant une stratégie d'investissement au sens du règlement (UE) n°596/2014 du Parlement européen et du Conseil du 16 avril 2014 sur les abus de marché (règlement sur les abus de marché) et abrogeant la directive 2003/6 / CE du Parlement européen et du Conseil et directives 2003/124 / CE, 2003/125 / CE et 2004/72 / CE de la Commission et règlement délégué (UE) 2016/958 de la Commission du 9 mars 2016 complétant le règlement (UE) n°596/2014 du Parlement européen et du Conseil en ce qui concerne les normes techniques de réglementation relatives aux modalités techniques de présentation objective de recommandations d'investissement ou d'autres informations recommandant ou suggérant une stratégie d'investissement et pour la divulgation d'intérêts particuliers ou d'indications de conflits d'intérêt ou tout autre conseil, y compris dans le domaine du conseil en investissement, au sens de l'article L321-1 du Code monétaire et financier. L’ensemble des informations, analyses et formations dispensées sont fournies à titre indicatif et ne doivent pas être interprétées comme un conseil, une recommandation, une sollicitation d’investissement ou incitation à acheter ou vendre des produits financiers. XTB ne peut être tenu responsable de l’utilisation qui en est faite et des conséquences qui en résultent, l’investisseur final restant le seul décisionnaire quant à la prise de position sur son compte de trading XTB. Toute utilisation des informations évoquées, et à cet égard toute décision prise relativement à une éventuelle opération d’achat ou de vente de CFD, est sous la responsabilité exclusive de l’investisseur final. Il est strictement interdit de reproduire ou de distribuer tout ou partie de ces informations à des fins commerciales ou privées. Les performances passées ne sont pas nécessairement indicatives des résultats futurs, et toute personne agissant sur la base de ces informations le fait entièrement à ses risques et périls. Les CFD sont des instruments complexes et présentent un risque élevé de perte rapide en capital en raison de l'effet de levier. 74% de comptes d'investisseurs de détail perdent de l'argent lors de la négociation de CFD avec ce fournisseur. Vous devez vous assurer que vous comprenez comment les CFD fonctionnent et que vous pouvez vous permettre de prendre le risque probable de perdre votre argent. Avec le Compte Risque Limité, le risque de pertes est limité au capital investi."
