À 14h15, le rapport ADP sur le marché du travail aux États-Unis sera publié💡
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Le consensus indique une lecture de 155 000, contre une lecture précédente de 177 000.
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Le rapport ADP a dépassé le consensus dans 8 des 12 dernières lectures.
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Les demandes d'allocations chômage ont continué à diminuer, le rapport JOLTS a augmenté, et l'indice de l'emploi pour le secteur industriel de l'ISM est revenu au-dessus de 50 points.
Y a-t-il une corrélation entre le rapport ADP et le rapport NFP ?
Ces dernières années, il était peu probable de pouvoir affirmer que le rapport ADP était une bonne prévision pour le rapport NFP. Il y avait des écarts vraiment importants, en particulier en juin et juillet. En revanche, la lecture d'août était quasiment en total accord. Il est également important de se rappeler que le rapport ADP ne concerne que le secteur privé. Dans le rapport NFP, nous incluons également l'emploi gouvernemental. Ainsi, lors de la comparaison des deux rapports, il est utile de prendre en compte le secteur privé du NFP. D'un autre côté, l'emploi gouvernemental représente souvent une grande partie des variations de l'emploi total.
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Le rapport privé du NFP pour le mois d'août est presque en ligne avec le rapport ADP. Source: Bloomberg Finance LP, XTB
ADP a généralement mieux performé que les attentes.
Au cours des 12 derniers mois, le rapport ADP a dépassé les prévisions à huit reprises. Une déception a été la lecture précédente pour le mois d'août, lorsque le consensus était de 195 000. Cependant, il existe maintenant une base solide pour une lecture nettement meilleure :
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Les demandes d'allocations chômage ont de nouveau chuté à près de 200 000, limitant ainsi le potentiel d'augmentation du taux de chômage.
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L'indice de l'emploi de l'indice ISM pour la fabrication rebondit à 51,2 points, atteignant son plus haut niveau depuis juin. L'indice se situait précédemment à 48,5 points.
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Les offres d'emploi (JOLTS), c'est-à-dire les nouvelles offres d'emploi, sont passées à 9,6 millions contre 8,8 millions précédemment. JOLTS se rapporte au mois d'août, mais il s'agit d'un indicateur avancé des changements dans l'emploi. Toutefois, il ne tient pas compte des récentes grèves dans le secteur automobile.
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La Fed a récemment révisé ses prévisions pour le taux de chômage indiquant un taux de 3,8% à la fin de l'année, contre un taux précédent de 4,1%.
Les données de JOLTS suggèrent que la croissance de l'emploi pourrait se poursuivre. Source: Bloomberg Finance LP, XT
Le taux de chômage actuel se situe à 3,8%, ce qui correspond aux attentes de la Fed pour la fin de l'année. Sa récente augmentation était due à une hausse du taux de participation, et non à une augmentation des nouvelles demandes d'allocations chômage. En examinant les nouvelles demandes d'allocations chômage, on constate une baisse assez marquée, atteignant près de 200 000, ce qui démontre une nette vigueur sur le marché du travail aux États-Unis. Source: Bloomberg Finance LP, XTB
Comment va réagir le marché?
Actuellement, nous assistons à une tension très élevée sur le marché en raison de la forte hausse des rendements. On peut considérer que nous avons maintenant une spirale sur le marché de la dette : le gouvernement a besoin de plus de fonds, notamment pour payer des intérêts élevés en raison des rendements, ce qui entraîne une offre accrue d'obligations, ce qui à son tour pousse les rendements à la hausse.
Un marché du travail solide est souhaitable du point de vue économique, mais en même temps, il pourrait offrir une opportunité pour une nouvelle hausse des taux par la Fed. Et actuellement, seule la Fed serait en mesure de contrer la hausse des rendements (en mettant fin aux hausses ou en achevant la normalisation de son bilan). Un marché du travail solide devrait offrir davantage de chances au dollar de s'apprécier et de possibles baisses supplémentaires des contrats à terme sur indices. Cependant, il n'est pas exclu que de bons indicateurs soient également utilisés par les investisseurs pour réaliser des gains sur les récentes baisses des indices ou une appréciation du dollar.
L'US100 défend le niveau de support clé avant la publication du rapport ADP. Théoriquement, une surprise positive dans les données pourrait entraîner une tentative de rupture à la hausse sur l'US100. Ensuite, le prochain support serait d'environ 14 300 points. En revanche, la cible pour une éventuelle hausse pourrait être la fourchette de 14 780 à 14 800 points. Source: xStation5
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