📆 Publication des données sur l'IPC américain pour juillet à 14h30
La publication du rapport sur l'IPC américain pour juillet est un événement macroéconomique clé de la journée. Les données seront publiées à 14h30 et devraient montrer que l'IPC global reste inchangé par rapport à juin, à 3,0 % en glissement annuel, tandis que l'IPC de base devrait ralentir, passant de 3,3 % en juin à 3,2 % en juillet.
La lecture plus faible que prévu de l'inflation PPI publiée hier a ravivé les espoirs des marchés pour une surprise accommodante aujourd'hui. Un IPC inférieur aux attentes renforcerait l'idée que la Réserve fédérale a maîtrisé l'inflation, éliminant ainsi l'un des obstacles au lancement d'un cycle de réduction des taux. Cela signifierait également que la banque centrale américaine pourrait désormais se concentrer davantage sur le marché du travail. Bien que les rapports sur le marché de l'emploi aux États-Unis continuent de montrer des gains d'emploi, le marché du travail américain a montré des signes de refroidissement notable.
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La forte baisse de l'inflation PPI en juillet a alimenté les espoirs d'une lecture similaire pour l'IPC aujourd'hui. Source : BLS américain, Macrobond, recherche XTB
Un IPC inférieur aux attentes aujourd'hui amplifierait probablement la réaction accommodante observée hier après la publication de l'IPP. Cela entraînerait un affaiblissement du dollar américain tandis que les indices de Wall Street et l'or enregistreraient une hausse. Cependant, étant donné que les investisseurs ont déjà ajusté leurs positions pour anticiper ce scénario après la lecture de l'IPP d'hier, une lecture supérieure aux attentes pourrait déclencher une réaction restrictive marquée. Néanmoins, étant donné qu'il devient de plus en plus clair que la Fed lancera un cycle de réduction des taux en septembre, toute réaction restrictive pourrait être de courte durée.
Les marchés monétaires intègrent actuellement une réduction des taux de plus de 100 points de base de la part de la Fed d'ici la fin 2024. Étant donné qu'il reste trois réunions du FOMC cette année, cela implique que les marchés s'attendent à une hausse des taux d'au moins 50 points de base au moins une fois. Près de 40 points de base de réduction sont attendus pour la réunion de septembre, tandis que près de 75 points de base sont intégrés pour la réunion de novembre. Selon les marchés monétaires, le résultat le plus probable pour l'instant est une réduction de 25 points de base en septembre, suivie d'une réduction de 50 points de base en novembre et d'une autre réduction de 25 points de base en décembre.
Les marchés monétaires prévoient actuellement une réduction des taux de plus de 100 points de base de la part de la Fed d'ici fin 2024. Source : Bloomberg Finance LP
Une lecture accommodante de l'IPP publiée hier a donné de l'élan à l'or pour retester la zone de résistance des 2 475 $ l'once. Bien qu'aucune rupture au-dessus de ce seuil n'ait encore eu lieu, cette zone a déjà été testée trois fois au cours des deux derniers jours. Selon l'analyse technique, la probabilité d'une rupture à la hausse augmente avec chaque test.
Une lecture de l'IPC inférieure aux attentes aujourd'hui pourrait conduire à un nouveau test, voire à une rupture au-dessus de la zone des 2 475 $ l'once. Il convient de noter que les records intrajournaliers de juillet se trouvent légèrement en dessous de la marque des 2 484 $ l'once. Cela nécessiterait une hausse d'environ 0,5 % par rapport au prix actuel du marché, ce qui n'est pas une variation importante compte tenu de la volatilité récente sur le marché de l'or. En revanche, une lecture de l'IPC supérieure aux attentes pourrait déclencher une baisse sur le marché de l'or. Cependant, une lecture plus élevée serait peu susceptible de modifier de manière significative les attentes du marché concernant la réduction des taux de septembre, de sorte que toute réaction restrictive pourrait être de courte durée.
Source: xStation5
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