L'euro a chuté sous le seuil critique de 1,02 aujourd'hui, alors que les marchés réévaluaient de manière spectaculaire les attentes concernant la politique monétaire entre la Réserve fédérale des États-Unis et la Banque centrale européenne. La baisse s'est accélérée après le solide rapport sur l'emploi aux États-Unis vendredi, qui a poussé les traders à revoir à la baisse leurs paris sur une réduction des taux de la Fed, tandis que la BCE reste sur la trajectoire de multiples baisses en 2025.
Points clés :
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Ouvrir un compte DÉMO GRATUITE Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobile- L'euro se négocie à 1,017, son plus bas niveau depuis novembre 2023.
- Goldman Sachs prévoit que l'euro chute à 0,97 dans les six prochains mois.
- Les marchés anticipent désormais moins de 30 points de base de baisses de taux de la Fed en 2025.
- La BCE devrait abaisser ses taux trois fois cette année.
- L'indice du dollar atteint un plus haut de deux ans, soutenu par la hausse des rendements des bons du Trésor.
La force économique des États-Unis persiste
Les données exceptionnelles sur l'emploi aux États-Unis vendredi, avec 256 000 nouveaux emplois créés en décembre, ont profondément modifié les attentes du marché. Bank of America ne prévoit désormais aucune baisse des taux de la Fed en 2025 et avertit que des hausses pourraient être envisagées si l'inflation reste persistante. L'économie américaine résiliente contraste vivement avec la faiblesse de l'Europe, dont l'indice PMI manufacturier est tombé à 45,1 en décembre.
L'optimisme de Wall Street envers le dollar
Goldman Sachs a relevé pour la deuxième fois en deux mois ses prévisions pour le dollar, citant la robuste croissance économique des États-Unis et les tarifs prévus par Trump, susceptibles de favoriser l'inflation. "Nous prévoyons que le dollar progresse d'environ 5 % au cours de l'année à venir", a indiqué le stratège Kamakshya Trivedi, ajoutant que les risques sont orientés vers une nouvelle force du dollar.
Impact sur les marchés
La divergence des perspectives de politique monétaire a poussé les rendements des bons du Trésor à 10 ans des États-Unis à 4,80 %, tandis que l'indice du dollar atteint des niveaux les plus élevés depuis deux ans. L'Europe fait face à des vents contraires supplémentaires en raison des éventuels tarifs Trump, compte tenu de son exposition importante aux exportations vers le marché américain dans les secteurs de l'automobile, de la chimie et des biens de luxe.
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Réductions implicites des taux pour les États-Unis. Source : Bloomberg
L'attention se tourne maintenant vers les données de l'IPC des États-Unis de mercredi pour obtenir de nouveaux indices sur la trajectoire de la politique de la Fed, tandis que les marchés surveillent si l'euro peut maintenir son support à la parité – un niveau qui avait été franchi pour la dernière fois lors de la crise énergétique de 2022. Avec la BCE qui semble déterminée à assouplir sa politique tandis que la Fed reste ferme, les stratèges en devises avertissent de plus en plus d'une faiblesse supplémentaire de l'euro à venir.
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RĂ©ductions implicites des taux pour la zone euro. Source : Bloomberg
EURUSD (Intervalle D1)
L'EURUSD est tombé sous le seuil des 1,02, marquant son plus bas niveau depuis novembre 2022. Le prochain niveau de support important se situe à 1,00845, correspondant au sommet de fin octobre 2022. L'indice RSI approche de la zone de survente, ce qui a historiquement signalé un potentiel de rebond ; toutefois, il est à noter qu'à la fin de 2022, le RSI était descendu aussi bas que 22 avant un redressement. Pendant ce temps, le MACD continue de diverger à la baisse, renforçant ainsi la dynamique baissière. Source : xStation
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