💲 L'Ethereum baisse légèrement lors de la première séance de négociation des ETFs
La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a approuvé les fonds négociés en bourse (ETFs) sur Ethereum, mais la réaction du marché a été loin de l’euphorie attendue après cette décision. Bien que l’impact sur le prix ne soit pas encore visible, ce lancement peut être considéré comme un succès.
- Après 2,5 heures de séance, les ETFs Ethereum aux États-Unis ont enregistré environ 361 millions de dollars d'entrées, les plaçant parmi les 15 plus grands fonds négociés en bourse américains.
- Les analystes de Bloomberg Intelligence avaient prévu que le BlackRock Ethereum Trust (ETHA) atteindrait environ 200 millions de dollars de volume pour sa première séance (soit 20 % du volume de 1 milliard de dollars du BlackRock Bitcoin Trust du 11 janvier) ; le fonds semble être sur la bonne voie pour dépasser ces prévisions.
- En général, le premier jour de négociation d'un ETF génère des flux nets d'environ 1 million de dollars ; pour Ethereum, ce chiffre apparaît plutôt spectaculaire.
- Les volumes de négociation les plus élevés lors de la première séance des ETFs spot sont enregistrés, sans surprise, par Grayscale (ETHE) avec près de 150 millions de dollars de volume, et BlackRock (ETHA), qui a enregistré plus de 71 millions de dollars.
- Il est important de noter qu’en raison des frais élevés de Grayscale, les ventes de parts de fonds pourraient accélérer, ce qui pourrait peser sur le sentiment à court terme - un cas similaire avait été observé lors du lancement des fonds Bitcoin en janvier 2024.
- D’un autre côté, Grayscale propose le fonds le moins cher, ce qui pourrait simplement entraîner une conversion d'un fonds à l'autre.
- Bloomberg Intelligence estime que les flux nets dans les fonds ETH en 2024 seront d'environ 5 à 6 milliards de dollars, soit environ 20 % de la taille des flux dans les fonds accumulant du Bitcoin depuis janvier.
- Compte tenu de la capitalisation boursière plus faible d’Ethereum et du mécanisme de 'brûlage' de l’EIP-1558 (qui réduit encore l’offre d’ETH en cas d’utilisation nette accrue), l’impact de la pression d'achat sur le prix devrait être significatif à moyen terme. Il convient également de rappeler qu'environ 40 % des ETFs sont soumis à des opérations de staking. Cependant, pour l'instant, Ethereum n'est pas encore aussi 'déflationniste' que le Bitcoin.
Dans les premières minutes de négociation, le volume sur le plus grand ETF Ethereum, le Grayscale Ethereum Trust (un fonds converti), n’était pas très élevé. Néanmoins, la situation évolue de manière dynamique minute par minute et, deux heures plus tard, le volume approche les 150 millions de dollars !
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ETHE.US et le prix d'Ethereum. En bas, le volume, qui au début ne déviait pas de la moyenne, est désormais nettement plus élevé. Source : Bloomberg Finance LP, XTB
Il était prévu, comme pour le Bitcoin, qu'il y ait un fort afflux de fonds de Grayscale. Néanmoins, Grayscale a considérablement réduit les frais de son fonds Ethereum Mini Trust. L'entreprise propose actuellement à la fois le fonds Ethereum le moins cher et le plus coûteux. Il y a également des spéculations sur le fait que la conversion pourrait être exonérée d'impôt, ce qui pourrait réduire encore plus tout potentiel de vente.
Comparaison des coûts des ETFs Ethereum spot. Source : Cryptoslate.com
Ethereum (intervalle D1)
Dans un scénario de correction, un soutien à court terme devrait être recherché autour de 3350 $, où l'on observe le retracement de Fibonacci à 38,2 % de la vague haussière de janvier. En revanche, le soutien à long terme pour le prix peut être trouvé dans la zone de 2800 - 3200 $, où se situe le retracement de Fibonacci à 61,8 %. Un niveau de résistance invariablement important se trouve autour de 3650 $, où l'on voit le retracement de Fibonacci à 23,6 % ; une montée au-dessus de ce niveau pourrait ouvrir la voie à un élan au-dessus des 4000 $ pour ETH.
Source: xStation5
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