Le rapport très attendu de Nvidia (NVDA.US) aujourd'hui s'est avéré bien meilleur que ce que le marché attendait. Néanmoins, les actions de la société perdent actuellement moins de 1 %, car la société s'attend à une baisse significative des ventes de puces en Chine au quatrième trimestre de l'année. Cette information est quelque peu surprenante pour le marché. Les analystes s'attendaient à ce que l'impact des sanctions américaines sur les ventes de puces d'IA à la Chine soit limité, et les médias chinois avaient relayé que Nvidia fournirait aux entreprises chinoises trois puces GPU d'IA dans la technologie H100. Malgré cette "faiblesse" du rapport global, les résultats eux-mêmes ont été bien meilleurs que prévu. En outre, l'entreprise s'attend à ce que la baisse des ventes en Chine soit compensée par une augmentation des commandes dans d'autres régions.
Points forts des résultats de Nvidia pour le troisième trimestre
- Revenus : 18,12 milliards de dollars contre 16,1 milliards de dollars prévus et 16,32 milliards de dollars estimés par Nvidia, et 5,93 milliards de dollars au troisième trimestre 2022 (34 % par rapport au trimestre précédent, 12,5 % au-dessus des attentes)
- Bénéfice par action : 4,02 $ contre 3,37 $ de prévisions et 0,58 $ au T3 2022 (47 % t/t, 18 % au-dessus des attentes).
- Revenus des centres de données : 14,51 milliards de dollars contre 12,82 milliards de dollars prévus et 3,83 milliards de dollars au T3 2022 (41% t/t).
- Revenus des jeux : 2,86 milliards de dollars contre 2,7 milliards de dollars prévus et 1,57 milliard de dollars au T3 2022 (15% t/t)
- Revenus de l'automobile : 0,3 milliard de dollars (3 % par rapport au trimestre précédent)
Revenus de la visualisation professionnelle : 0,4 milliard de dollars (10% t/t) - OEM et autres : 0,1 milliard de dollars (11% t/t)
- Marge brute : 74% contre 72,5% prévus et 70,05% au T2 2023
- Bénéfice net : 9,2 milliards de dollars (marge nette de 51%, croissance trimestrielle de 5%)
- Estimation du chiffre d'affaires au 4ème trimestre : 20 milliards de dollars (avec un écart possible estimé à 2 % dans les deux sens) contre 17,8 milliards de dollars prévus par Wall Street
- Frais de R&D (2,3 milliards de dollars, croissance de 0,2 % en glissement annuel), frais de vente et d'administration (0,7 milliard de dollars, croissance de 0,1 % en glissement annuel) stables en glissement annuel au T3
Revenus des centres de données = explosion de la demande en matière d'IA
La marge brute plus élevée que prévu suggère que l'entreprise continue d'afficher d'excellents résultats de vente et ne ressent pas le "souffle" de la concurrence d'AMD, qui prévoit de lancer ses propres offres de puces d'IA en 2024. Les résultats nettement plus élevés que prévu dans le segment des données indiquent que la demande des entreprises pour la puissance de calcul des modèles d'IA est très élevée. Elle dépasse régulièrement les prévisions de Wall Street et, si l'on observe le taux de croissance de Nvidia dans ce segment, celui-ci semble encore loin d'être saturé.
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Ouvrir un compte DÉMO GRATUITE Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobileUn rapport "miraculeux" ne suffit pas ?
Il semble que la nouvelle d'une baisse des ventes à la Chine ait servi de carburant au marché pour réaliser le scénario "acheter les rumeurs, vendre les faits". L'entreprise a indiqué que les restrictions à l'exportation ont porté atteinte à sa position concurrentielle sur le marché. Les produits vendus en Chine, qui font l'objet d'accords de licence, représentent 20 à 25 % du chiffre d'affaires, provenant des centres de données (environ 3,5 milliards de dollars), de sorte que cette partie de la contribution aux résultats du trimestre en cours sera incertaine. L'action a atteint de nouveaux sommets en un an, lors de la séance d'hier, et malgré l'excellent rapport et des prévisions de revenus presque abstraites, le marché pourrait considérer la situation comme propice à la prise de bénéfices. En fin de compte, la réaction du marché aux résultats devra attendre l'ouverture de la séance de demain à Wall Street, avant laquelle la société tiendra une conférence téléphonique avec des analystes, dirigée par le PDG Jensen Huang (23h00).
Source: xStation5
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