Les grandes banques présentent leurs résultats du troisième trimestre

Aujourd'hui, cinq grandes banques américaines publient leurs résultats de pré-session pour le T3 22. Voici les points marquants :

JPMorgan (JPM.US)

Résultats: 

Source: Bloomberg

Résultat séance d'hier : 5,56

Résultat aujourd'hui (pre-market) : 2,20 %

Prévisions :

Bénéfice par action (EPS) : 2,88 USD

Chiffre d'affaires : 32,09 milliards de dollars

Commentaire:

Le numéro Whisper indique un BPA à 3,03 $ / action. La dynamique bénéficiaire de l'entreprise s'est ralentie au cours des trois derniers trimestres, ce qui n'est pas favorable à la stratégie des investisseurs intéressés par les sociétés de croissance (croissance). L'action est valorisée de manière attrayante, car le ratio P/E n'est que de 9, une valeur inférieure à la valorisation du S&P500, ce qui peut représenter une opportunité d'investissement à long terme pour les investisseurs axés sur la valeur (valeur).

Le segment d'activité de banque d'investissement de la banque pourrait rester faible en raison du ralentissement du marché des introductions en bourse . Le directeur de l'exploitation, Daniel Pinto, s'attend à ce que les frais de banque d'investissement chutent de 50 % en glissement annuel au troisième trimestre, après une baisse de 60 % au deuxième trimestre. La banque a également augmenté ses réserves "black hour" de 1,1 milliard de dollars contre 1,5 milliard de dollars au premier trimestre pour couvrir le risque de défaut de paiement, ce qui suggère que la hausse des taux et la détérioration de l'économie augmentent le coût des risques de créances douteuses des banques.

Dans l'ensemble, le résultat net de JPMorgan n'est peut-être pas aussi mauvais que prévu, et la surprise des bénéfices pourrait offrir une opportunité à la plus grande banque d'investissement du monde de rebondir.

Citigroup (C.US)

Résultat séance d'hier : 5,17%

Performance aujourd'hui (pre-market) : 0,28 %

Prévisions :

Bénéfice par action (EPS): 1,42 $

Chiffre d'affaires : 18,25 milliards de dollars

Commentaire

Le consensus suggère que la banque pourrait ne pas performer aussi bien qu'au trimestre précédent. La banque a également constitué des provisions de 1,3 milliard de dollars pour couvrir les pertes sur prêts.

Wells Fargo & Company (WFC.US)

Source: Bloomberg

Résultat de la séance d'hier : 4,62 %

Performance aujourd'hui (pre-market) : 1,61 %

Prévisions :

Bénéfice par action (EPS) : 1,09 $

Chiffre d'affaires : 18,77 milliards de dollars

Commentaire:

L'environnement actuel de hausse des taux d'intérêt est généralement favorable aux valeurs bancaires. En effet, les bénéfices des banques sont fortement corrélés à la manière dont elles investissent les dépôts par rapport aux intérêts qu'ils paient aux consommateurs sur ces dépôts, ce que l'on appelle le spread. Cependant, la simple perspective de taux d'intérêt plus élevés n'a pas empêché les actions de Wells Fargo de chuter avec l'ensemble du marché. Mis à part le fait que la banque a récemment réussi le test de résistance de la Fed et augmenté son dividende trimestriel de 20 %, le marché actualise la valeur comptable tangible de Wells Fargo par rapport à un groupe de pairs qui compte moins de dépôts et de prêts. Avec un bilan amélioré grâce à plusieurs initiatives de réduction des coûts, il lui reste encore 20 milliards de dollars de rachats d'actions à effectuer.

Morgan Stanley (MS.US)

Source: Bloomberg

Résultat séance d'hier : 3,55%

Performance aujourd'hui (pré-commercialisation) : - 3,1 %

Prévisions :

Bénéfice par action (EPS): 1,51 $

Chiffre d'affaires : 13,3 milliards de dollars

Commentaire

Comme pour les autres banques, la croissance des bénéfices a ralenti au cours des deux derniers trimestres, ce qui est un facteur négatif. Du point de vue des investisseurs axés sur la valeur, l'action peut être valorisée de manière attrayante, car le ratio P/E n'est que de 10, ce qui est inférieur au S&P 500 et à de nombreuses autres actions du marché.

US Bancorp (USB.US)

Source: Bloomberg

Performance de la session d'hier : 5,78 %

Performance aujourd'hui (pre-market) : 0,00 %

Prévisions :

Bénéfice par action (EPS): 1,17 $

Chiffre d'affaires : 6,24 milliards de dollars

Commentaire:

Les marges et les revenus d'intérêts de la banque sont principalement tirés par les hausses de taux d'intérêt. Selon les dernières données de la Fed, la croissance des prêts au cours du trimestre est restée décente, les volumes de prêts commerciaux et industriels, hypothécaires et à la consommation ayant légèrement diminué en juillet et en août par rapport au deuxième trimestre. Fait encourageant, la croissance des prêts immobiliers commerciaux s'est accélérée au troisième trimestre. Cela a probablement soutenu les soldes des prêts US Bancorp, qui représentent 50 % des prêts commerciaux.