Les crypto-monnaies s'orientent-elles pour un prochain mouvement brutal ?

Bitcoin a glissé en dessous de 20 000 $ après le week-end, mais les acheteurs tentent à nouveau leur chance et défendent le marché contre des baisses plus profondes. La demande aura-t-elle suffisamment de force pour conjurer un creux aux niveaux actuels et amorcer le mouvement à la hausse prévu ?

• L'arrêt des baisses aux niveaux de 19 000 $ a une fois de plus démontré la force relative des acheteurs à des valorisations inférieures à 20 000 $. Il semble que seul un événement de marché très négatif pourrait tirer le prix du Bitcoin bien en dessous de ces niveaux.
• Bien que la situation du marché soit très cahoteuse et qu'il semble carrément irréaliste qu'un sentiment positif envers les actifs risqués revienne, de telles circonstances dans le passé ont parfois été le signe d'un creux accommodant. Selon Howard Marks, gestionnaire du fonds OakTree (plus de 150 milliards de dollars sous gestion), les circonstances que nous observons pourraient amener une partie de «l'argent intelligent»  (smart money) à commencer à conclure que «c'est tellement mauvais que ça ne pourrait pas être pire» et à commencer acheter à nouveau. Adéquatement, le mécanisme fonctionne également dans l'autre sens. Lorsque les valorisations des actifs chutent après des augmentations massives et de nombreuses nouvelles positives, les vendeurs en viennent à la conclusion que "c'est tellement bon que ça ne peut qu'empirer". Cela illustre la psychologie derrière la volatilité et les réactions exagérées du marché.
• Les crypto-monnaies sont affectées par de nombreux facteurs liés à la situation et au sentiment sur le marché au sens large, des actions aux obligations en passant par les décisions de la banque centrale. La lecture de l'inflation de l'IPC américain d'aujourd'hui pourrait introduire une volatilité accrue sur les marchés. Une lecture inférieure aux attentes des analystes pourrait être perçue positivement par les marchés et rallier un changement dans la politique agressive de hausses de la Fed, probablement à partir de septembre - une hausse de 75 points de base en juillet semble basique même face à la baisse de l'inflation.
• Demain nous apprendrons les résultats du secteur bancaire américain, présentés par JP Morgan et Morgan Stanley. Les résultats des banques, combinés aux déclarations des analystes et aux hypothèses pour le reste de l'année, pourraient injecter une volatilité accrue sur les marchés - y compris les crypto-monnaies, qui accueilleraient probablement le retour d'un Wall Street plus fort après des résultats trimestriels plus faibles au T1 2022.
• Le hard fork de Vasil du réseau de test Cardano est passé presque inaperçu en termes d'évaluations de crypto-monnaie, confirmant le sentiment glacial sur le marché de la cryptographie. Dans le même temps, cependant, le réseau semble être juste en avance sur une étape importante de son développement, ce qui pourrait potentiellement l'aider à rester à la pointe du marché lorsque la croissance du marché de la crypto-monnaie reviendra. Actuellement, la capitalisation de Cardano est d'environ 14 milliards de dollars par rapport à plus de 120 milliards de dollars d'Ethereum, bien que les transactions sur le réseau Cardano soient moins chères et que le réseau soit plus évolutif. Le réseau a récemment enregistré un nombre record de contrats intelligents traités, approchant les 3 000.

Le nombre de contrats intelligents traités sur le réseau Cardano connaît une croissance exponentielle. Source : aperçu de la chaîne de blocs Cardano

• Dans le même temps, cependant, Cardano est aux prises avec l'effet réseau, qui favorise le réseau ETH qui continue de susciter davantage d'intérêt de la part des développeurs, des clients et des institutions.
• Les faibles résultats trimestriels des entreprises américaines et l'inflation toujours en hausse pourraient s'avérer être source d'une nouvelle "glissade" non seulement pour des indices comme le NASDAQ, mais aussi pour d'autres actifs risqués, notamment Bitcoin, Ethereum et des altcoins plus petits.
• Les valorisations actuelles de Bitcoin et de nombreuses autres crypto-monnaies, dont certaines ont perdu jusqu'à 90 % par rapport à leurs sommets, pourraient s'avérer très attrayantes pour de nombreux haussiers si la saison des bénéfices de Wall Street dépasse les attentes des analystes et que la Fed commence à ralentir le resserrement monétaire. Nous pourrions alors assister à un rebond très dynamique associé au retour rapide de nombreux investisseurs qui ont quitté le marché à la suite du phénomène communément appelé dans l'industrie de la cryptographie sous le nom de FOMO, c'est-à-dire la ''peur de rater une opportunité''.

Graphique Bitcoin, H4. La principale crypto-monnaie évolue dans une tendance latérale depuis qu'elle a atteint un creux inférieur à 18 000 $. Dans le même temps, il a réussi à gagner près de 10 % depuis le creux de court terme. Nous assistons également à des creux de plus en plus élevés, ce qui pourrait annoncer un rebond à venir. En revanche, au-dessus de 22 000 dollars, une offre très forte s'est déclenchée deux fois. La situation technique semble mitigée. Par le passé, de telles configurations ont abouties à un mouvement de prix très important dans les deux sens, qui coïncidera davantage avec les prochains relevés macroéconomiques de l'économie américaine et la saison des bénéfices à Wall Street. Source : xStation5