La fin de la semaine entraîne un sell-off sur le marché des crypto-monnaies, qui réagit par des baisses face à l'aversion au risque avant le discours de Jerome Powell à la conférence de Jackson Hole. Les actifs numériques montrent à nouveau une corrélation avec les contrats sur les indices américains, où un affaiblissement du sentiment est visible avant l'ouverture de la séance :
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Ouvrir un compte DÉMO GRATUITE Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobile- Le bitcoin a rebondi depuis les niveaux de 21 800 $, les acheteurs n'ont pas réussi à tirer les prix au-dessus de 22 000 $. L'Ethereum glisse sous les 1 630 $, hier le jeton s'échangeait déjà au-dessus de 1 700 $ ;
- Le prix du "roi des crypto-monnaies" est toujours sous la moyenne mobile de 200 séances à 22 800 $. Le bitcoin a chuté de manière inattendue sous la moyenne la semaine dernière, provoquant un sell-off en cascade et la liquidation de positions haussières d'une valeur de plus de 500 millions de dollars. La demande s'est clairement affaiblie, les acheteurs ont manifestement du mal à attaquer à nouveau au-dessus de la moyenne, qui de support est redevenue résistance ;
- La baisse des principales crypto-monnaies en dessous des niveaux clés on-chain, c'est-à-dire en dessous de ce qu'on appelle le prix réalisé, qui détermine le prix d'achat moyen d'une crypto-monnaie sur la blockchain, est également préoccupante. Cela signifie que la grande majorité du marché est maintenant à perte. Si, à long terme, les plongeons sous ces niveaux ont historiquement soutenu la demande, à court terme, ils ont souvent été associés à un affaiblissement du sentiment et à une vague de panique imminente ;
- Ethereum a identifié deux bugs importants avant "The Merge" avec une récompense pouvant aller jusqu'à 1 million de dollars de la part de la Fondation Ethereum pour les avoir identifiés ainsi que d'autres problèmes importants dans le code Ethereum. Des spéculations ont circulé sur les marchés selon lesquelles les développeurs, confrontés à ces bogues, pourraient encore reporter la fusion à la dernière minute. Cependant, ces rapports n'ont pas été confirmés par les développeurs d'ETH, ils ne doivent donc être considérés que comme des spéculations non étayées ;
- La capitulation des mineurs de Bitcoin a historiquement indiqué les étapes tardives d'un marché haussier, ce qui a poussé Charles Edwards fondateur du fonds Capriole en 2019 à créer un indicateur " hash ribbons " pour identifier les opportunités d'achat de crypto-monnaies. Lorsque la moyenne mobile à 30 jours de hash ribbons (le fameux death cross) passe sous celle à 60 jours, on observe généralement des capitulations de mineurs. Ainsi, Edwards a inversé l'indicateur et suggère de surveiller une éventuelle intersection de la moyenne à 30 jours sur la moyenne à 60 jours, ce qui annonce le retour des mineurs sur le marché et permet potentiellement de s'exposer au "bon marché" mais qui revient en faveur du bitcoin ;
- Certains analystes restent optimistes quant à la valorisation à long terme du bitcoin en raison de la capitulation observée des mineurs. L'indicateur des " hash ribbons " montre une faiblesse. Depuis le 30 mai, la moyenne sur 30 jours des hash ribbons est passée de 7 à pas moins de 10 %, confirmant la baisse de la puissance du réseau du bitcoin due à la suspension du minage ;
- Il semble qu'une amélioration à court terme du sentiment du marché de la crypto pourrait être déclenchée par le discours étonnamment "dovish" de Powell, bien que ce ne soit pas un scénario probable pour le moment, comme le marché l'évalue actuellement. Les attentes pour une hausse des taux en septembre ont augmenté à 75 points de base, jusqu'à récemment le marché évaluait 50 points de base comme plus probable.
Le prix moyen d'achat de la blockchain du bitcoin (prix réalisé) se situe actuellement aux alentours de 21 700 $, le bitcoin n'a pas été en mesure de rester au-dessus de ce niveau qui a historiquement annoncé une faiblesse. Il convient de noter ce que l'on appelle le delta de prix, qui calcule l'écart entre le prix réalisé et le prix moyen historique du bitcoin. Actuellement, le Delta de prix se situe aux niveaux de 13 700 $, ce qui pourrait s'avérer être le creux du marché haussier actuel, également en raison des supports techniques forts qui se situent à ces niveaux (y compris le sommet du marché haussier de 2019). Dans le passé, les marchés haussiers ont souvent freiné les baisses seulement après avoir touché le "delta" des prix. Source : Glassnode
Les investisseurs sur le marché du bitcoin sont prêts à réaliser des pertes nettes malgré le sell-off massif de la crypto-monnaie cette année, ce qui illustre la persistance du sentiment morose du marché à l'égard des actifs à risque et sa vulnérabilité aux facteurs de risque externes. En suivant la moyenne mobile à 90 jours, nous pouvons constater que les cotations de la crypto-monnaie avaient tendance à se déboucler uniquement lorsque le nombre de vendeurs s'avérait faible, or la vente se poursuit comme le confirme le sell-off du 21 août. Le marché est dominé par des investisseurs à court terme avec un niveau de conviction plus faible et une sensibilité à la volatilité du marché. Source : Glassnode
L'indice "Fear and greed" indique la peur, mais les niveaux extrêmes sont encore relativement éloignés, ce qui, en cas de nouvelles baisses, laisse une grande marge de manœuvre pour que l'affaiblissement du sentiment se poursuive. Source : alternative.me
Graphique du bitcoin, intervalle H4. La principale crypto-monnaie est tombée sous un niveau de support clé, et l'affaiblissement du RSI et des niveaux de Fibonacci indique le potentiel d'un mouvement à la baisse. Source : xStation5
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