Apple (AAPL.US) est l'entreprise la plus valorisée au monde avec plus de 3 billions de dollars en capitalisation et l'un des principaux moteurs de Wall Street. Après la séance d'aujourd'hui, elle publiera son rapport de résultats du deuxième trimestre. En 2022, elle a montré une résilience considérable et a relativement peu perdu sur fond de géants de la technologie. En revanche, cette année, elle gagne près de 55% contre une hausse de 40% du Nasdaq. Le marché, ces derniers mois, a été enthousiasmé par l'annonce de l'entreprise d'une expansion dans la technologie de la réalité virtuelle à l'automne et la sortie de l'iPhone 15 en septembre. En même temps, une forte consommation aux États-Unis, en Europe et une meilleure sentiment de consommation d'une année sur l'autre en Chine n'ont pas amené les marchés à s'attendre à une croissance des revenus. Wall Street s'attend à un troisième trimestre consécutif de baisse des revenus d'une année sur l'autre et à une baisse à un chiffre des ventes d'iPhone et de MacBook. Cependant, les prévisions peuvent se révéler clés, les voici :
- Revenus : 81,7 milliards de dollars contre 94,48 milliards de dollars au premier trimestre (baisse de 2,3% d'une année sur l'autre) (FactSet)
- Bénéfice par action (EPS) : 1,19$ contre 1,52$ au premier trimestre et 1,20$ au deuxième trimestre 2022 (FactSet)
- Revenus des ventes d'iPhone : 39,0 milliards de dollars contre 51,33 milliards de dollars au premier trimestre 2023 (baisse de 2% d'une année sur l'autre)
- Revenus des MacBook : 6,3 milliards de dollars contre 7,17 milliards de dollars au premier trimestre 2023 (baisse de 2% d'une année sur l'autre)
- Revenus des iPad : 6,2 milliards de dollars contre 6,67 milliards de dollars au premier trimestre (baisse de 11% d'une année sur l'autre)
- Revenus des services : 20,7 milliards de dollars (hausse de plus de 5% d'une année sur l'autre)
Saisonnalité oblige, le deuxième trimestre est le plus faible pour Apple. Les principales menaces pour le sentiment sont des prévisions prudentes et des ventes plus faibles d'iPhone phares. Récemment, les agences technologiques ont fait état d'une affaire plus faible liée aux smartphones. Elle est indirectement affectée par des taux d'intérêt plus élevés. L'entreprise ne donne pas de prévisions détaillées depuis 2020, ce qui oblige le marché à se fier aux commentaires sur les ventes et au récit général autour du rapport. Compte tenu de la taille et de la portée mondiale des produits d'Apple, les marchés attendent également de voir si l'entreprise prévoit une demande plus élevée pour les prochains trimestres. Un tel scénario rendrait plus probable un 'atterrissage en douceur' positif pour les économies.
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Ouvrir un compte DÉMO GRATUITE Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobileClé - les marchés émergents ?
- Apple a fait état d'une baisse des ventes en Chine au cours des deux derniers trimestres - de ce côté, il n'y aura probablement pas de catalyseur positif et les revenus du troisième plus grand marché d'Apple diminueront d'une année sur l'autre - cependant, les analystes de Piper Sandler prévoient une légère baisse des ventes d'iPhone en Chine ;
- Les investisseurs réagiront positivement si l'entreprise fait état de la stabilisation de la situation tendue dans la chaîne d'approvisionnement chinoise (principal lieu de production) - ces dernières ont entraîné des ventes plus faibles ces dernières années ;
- Le marché se tournera vers la part croissante en Inde, qui, en tant que pays le plus peuplé du monde, est devenu le 5ème plus grand marché de l'entreprise au deuxième trimestre - en tant que marché en croissance, il peut amortir la faiblesse en Chine. Morgan Stanley estime que les revenus indiens pourraient atteindre 40 milliards de dollars sur un horizon de 10 ans ;
- La croissance d'Apple en Inde a été récente et en mars, elle a surpris avec un record de 6 milliards de dollars de revenus provenant du pays où Android domine. Les analystes soulignent que la croissance positive de l'entreprise sur les marchés émergents encourage les investisseurs à long terme, en parallèle avec la classe moyenne émergente là-bas.
Services, IA et VR - matière à surprise positive ?
- Le marché pourrait accueillir favorablement une croissance des revenus supérieure aux prévisions pour le segment des services à haute marge (AppStore, ApplePay, AppleMusic, AppleCare) - Detusche Bank pointe des améliorations dans le secteur de la publicité en ligne comme un possible pronostiqueur positif ;
- Avec le développement de la technologie VR (VisionPro), qui sera en concurrence principalement avec Oculus (META.US), le marché s'attend également à ce que l'entreprise renforce sa compétitivité avec d'autres technologies à l'ombre des spéculations qui indiquent qu'Apple développe son propre modèle d'IA similaire à GPT de Microsoft et OpenAI. Wells Fargo, cependant, s'attend à ce que les commentaires à cet égard soient de pure forme.
Les actions d'Apple (AAPL.US) maintiennent une tendance à la hausse, cependant, elles ont rompu une ligne de tendance presque verticale et si les résultats surprennent négativement - dans une situation d'extrêmes, elles pourraient chercher un support au niveau de la SMA200 (ligne rouge) près de 182$. Un rapport positif et des prévisions pourraient faire grimper l'action au-dessus de la résistance psychologique - jusqu'à 200$ (niveaux records). Source : xStation5
Source : Bloomberg Finance LP, XTB Research
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