🗽L'endettement des consommateurs américains augmente à un rythme record depuis la fin de 2022 💵 Quelles sont les prochaines perspectives pour les bons du Trésor (TNOTE) ?

Selon les données de la Réserve fédérale publiées hier (lundi 9 septembre), le montant total des prêts à la consommation en cours aux États-Unis a augmenté de 25,5 milliards de dollars en juillet par rapport à juin. Ce résultat a dépassé toutes les prévisions des analystes de Bloomberg et s'est avéré être le plus élevé depuis la fin de l'année 2022. Les prévisions suggéraient une augmentation de 2 milliards de dollars, par rapport au chiffre précédent de 8,93 milliards de dollars (révisé à la baisse, à 5,23 milliards de dollars). Le total des prêts à la consommation aux États-Unis a augmenté de 6 % en glissement annuel en juillet pour atteindre 5 093 milliards de dollars.

• La part des prêts automobiles en souffrance, en retard d'au moins 30 jours, est la plus élevée depuis 2010. La part des nouveaux défauts de paiement sur les cartes de crédit a augmenté pour atteindre 9,05 %, le nouveau niveau le plus élevé depuis près de 12 ans.
• La dette renouvelable, y compris les cartes de crédit, a augmenté de 10,6 milliards de dollars d'un mois sur l'autre ; il s'agit de la valeur la plus élevée en cinq mois. Les prêts non renouvelables (prêts automobiles/prêts étudiants) ont augmenté de 14,8 milliards de dollars en plus d'un an.
• La récente augmentation de la dette a contribué à la plus forte hausse des ventes au détail depuis le début de l'année 2023. Il s'agit principalement d'une augmentation des achats de véhicules.

Un pourcentage croissant d'encours de cartes de crédit et la demande de dettes à taux d'intérêt élevé, ainsi que le taux d'épargne des ménages américains, proche de son plus bas niveau depuis plusieurs années, pourraient se traduire par une pression accrue pour réduire la dynamique des dépenses de consommation. En outre, les taux d'intérêt de la Fed, bien qu'ils soient susceptibles de baisser à partir de septembre, ne commenceront à avoir un impact significatif sur le budget des ménages américains qu'au bout de plusieurs trimestres, alors qu'ils ont d'abord été « touchés » par l'inflation élevée et qu'aujourd'hui, avec la baisse du taux d'épargne, ils devraient commencer à peser sur les taux d'intérêt. Actuellement, le pourcentage de consommateurs en défaut de paiement est encore relativement faible, à 3,2 % (rapport de la Fed de New York du mois d'août), mais les projections de base suggèrent une augmentation à partir de ces niveaux.

TNOTE (W1)

Les contrats à terme sur les obligations américaines à 10 ans ont récemment augmenté, atteignant des niveaux inégalés depuis 2005 ; un retour au-dessus de 120 confirmerait à moyen terme un changement de tendance. Actuellement, les rendements des obligations du Trésor américain à 10 ans sont de 3,71 % ; naturellement, leur baisse a favorisé les gains de TNOTE ; de nouvelles préoccupations « récessionnistes » concernant la dynamique de l'économie à l'étranger, ainsi que le début d'un cycle d'assouplissement monétaire, pourraient alimenter davantage les haussiers, tandis que des surprises du côté de l'inflation, des données plus robustes et un éventuel rebond des prix du pétrole à partir des niveaux actuellement survendus pourraient exercer une nouvelle pression à la baisse.

Source: xStation5

Source : Réserve fédérale, Bloomberg Finance L.P