-
Microsoft est la deuxième valeur la plus élevée de Wall Street
-
La société continue d'augmenter la part des revenus des services dans le mix
-
Le Cloud reste une activité clé pour l'avenir
-
Le titre a franchi la zone de résistance à 216,75
Investissez dès maintenant ou testez notre démo gratuite
Ouvrir un compte DÉMO GRATUITE Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobileMicrosoft (MSFT.US) fait partie des entreprises qui pèsent quatre trillions de dollars et se situe au deuxième rang des actions américaines les plus valorisées (elle ne perd qu'au profit d'Apple). La société a longtemps été et est toujours associée aux logiciels Windows. Toutefois, elle a récemment entrepris des actions visant à augmenter la part des revenus récurrents dans son activité, les activités liées au cloud jouant un rôle clé.
Des fondamentaux solides
Depuis la crise financière mondiale, Microsoft a connu une forte progression. Le cours de l'action est passé d'environ 15 dollars début 2009 à plus de 200 dollars aujourd'hui. Des hausses importantes ont été réalisées grâce à des fondamentaux solides, Microsoft battant régulièrement l'indice S&P 500 en termes de croissance des ventes. La société a également battu l'indice en termes de croissance des bénéfices au cours des dernières années. Toutefois, les dirigeants ont reconnu qu'un nouveau modèle d'entreprise pourrait être nécessaire pour maintenir un rythme de croissance solide et ont décidé de se concentrer sur l'augmentation de la part des revenus récurrents et la réduction de la dépendance aux ventes de matériel.
Microsoft a réussi à battre le S&P 500 en termes de croissance des ventes sur une base régulière. La société a maintenu un rythme élevé de croissance de son chiffre d'affaires au cours des derniers trimestres, alors que la croissance moyenne des ventes de l'indice a fortement décéléré. Source : Bloomberg, XTB
Le Cloud est un élément clé
Les activités liées au Cloud Computing sont devenues l'un des principaux centres d'intérêt de l'entreprise. Microsoft a lancé Azure Services Platform en 2008, mais son développement s'est accéléré après que Satya Nadella ait pris la direction de l'entreprise en 2014. Nadella est l'un des principaux partisans de la transition de la société vers le cloud et après plus de 5 ans à la tête de l'entreprise, il a réussi à faire des progrès substantiels dans ce domaine : les revenus du segment du "Intelligent Cloud" ont augmenté à hauteur de 35 % du mix des ventes dans la dernière déclaration trimestrielle contre moins de 23 % au début de 2015. Dans le même temps, la part du segment "More Personal Computing", qui comprend la plupart des ventes de matériel, est passée de 50 % à la fin de 2015 à 32 % aujourd'hui.
La part des revenus des services dans tous les segments a atteint 57,4 % au troisième trimestre 2020, contre 52,3 % au troisième trimestre 2019.
Le segment More Personal Computing, qui comprend la plupart des ventes de matériel, a progressivement perdu de son importance depuis que Satya Nadella a pris la direction de Microsoft. Cependant, il représente toujours environ un tiers du chiffre d'affaires. Source : Bloomberg, XTB
Pourquoi les recettes provenant du Cloud sont-elles si importantes ?
Les recettes provenant du cloud sont importantes car il s'agit d'un type de recettes récurrentes. Cela signifie qu'elles devraient perdurer à long terme et que, grâce à cela, elles constituent une source de revenus très prévisible. Une telle prévisibilité est importante pour l'entreprise car elle permet des prévisions et une planification plus précises, ce qui peut contribuer à rendre l'entreprise dans son ensemble plus résistante. Cela va totalement à l'encontre des ventes de matériel qui sont souvent de nature ponctuelle et qui peuvent ne pas se traduire par des bénéfices après des mois, voire des années de développement si l'entreprise développe un produit défectueux. Les entreprises dont les revenus sont prévisibles et récurrents sont également recherchées dans les portefeuilles d'investissement car leurs flux de trésorerie peuvent être plus facilement analysés et projetés et elles ont une plus grande capacité à partager les bénéfices sur une base régulière, par exemple par le biais de dividendes.
Depuis l'été, Microsoft (MSFT.US) s'échange au sein d'un mouvement plus ou moins latéral. Toutefois, le titre a réussi à franchir la zone de résistance, qui se situe aux alentours des 216,75 dollars hier. La résistance la plus proche à surveiller est marquée par un double top à 225 $ et constitue le dernier obstacle bloquant la voie vers le record historique de 232,85 $. Source : xStation5
"Ce contenu est une communication marketing au sens de l'art. 24, paragraphe 3, de la directive 2014/65 /UE du Parlement européen et du Conseil du 15 mai 2014 concernant les marchés d'instruments financiers et modifiant la directive 2002/92 /CE et la directive 2011/61 /UE (MiFID II). La communication marketing n'est pas une recommandation d'investissement ou une information recommandant ou suggérant une stratégie d'investissement au sens du règlement (UE) n°596/2014 du Parlement européen et du Conseil du 16 avril 2014 sur les abus de marché (règlement sur les abus de marché) et abrogeant la directive 2003/6 / CE du Parlement européen et du Conseil et directives 2003/124 / CE, 2003/125 / CE et 2004/72 / CE de la Commission et règlement délégué (UE) 2016/958 de la Commission du 9 mars 2016 complétant le règlement (UE) n°596/2014 du Parlement européen et du Conseil en ce qui concerne les normes techniques de réglementation relatives aux modalités techniques de présentation objective de recommandations d'investissement ou d'autres informations recommandant ou suggérant une stratégie d'investissement et pour la divulgation d'intérêts particuliers ou d'indications de conflits d'intérêt ou tout autre conseil, y compris dans le domaine du conseil en investissement, au sens de l'article L321-1 du Code monétaire et financier. L’ensemble des informations, analyses et formations dispensées sont fournies à titre indicatif et ne doivent pas être interprétées comme un conseil, une recommandation, une sollicitation d’investissement ou incitation à acheter ou vendre des produits financiers. XTB ne peut être tenu responsable de l’utilisation qui en est faite et des conséquences qui en résultent, l’investisseur final restant le seul décisionnaire quant à la prise de position sur son compte de trading XTB. Toute utilisation des informations évoquées, et à cet égard toute décision prise relativement à une éventuelle opération d’achat ou de vente de CFD, est sous la responsabilité exclusive de l’investisseur final. Il est strictement interdit de reproduire ou de distribuer tout ou partie de ces informations à des fins commerciales ou privées. Les performances passées ne sont pas nécessairement indicatives des résultats futurs, et toute personne agissant sur la base de ces informations le fait entièrement à ses risques et périls. Les CFD sont des instruments complexes et présentent un risque élevé de perte rapide en capital en raison de l'effet de levier. 74% de comptes d'investisseurs de détail perdent de l'argent lors de la négociation de CFD avec ce fournisseur. Vous devez vous assurer que vous comprenez comment les CFD fonctionnent et que vous pouvez vous permettre de prendre le risque probable de perdre votre argent. Avec le Compte Risque Limité, le risque de pertes est limité au capital investi."
