Les actions de Credit Suisse Bank (CSGN.US), qui ont provoqué une vague de spéculations boursières autour de la faillite et de l'insolvabilité potentielles de la banque début octobre, sont toujours sous pression baissière. Les niveaux de Credit Difault Swap (CDS) ont atteint de nouveaux sommets :
- Les obligations libellées en dollars du Credit Suisse ont chuté récemment et les écarts de CDS ont bondi à des niveaux records proches de 444 points de base. Reuters a souligné que les niveaux de CDS sont désormais comparables à ceux de la Banca Monte dei Paschi italienne à 466 points de base, qui est déjà une banque renflouée.
- En comparaison, Commerzbank, Santander et UBS citées parmi les banques potentiellement en difficulté maintiennent leurs spreads de CDS beaucoup plus bas, dans la fourchette de 70 à 80 points de base. Les analystes bancaires d'ABN Amro ont commenté la situation, soulignant que "la confiance des investisseurs n'a pas encore été restaurée". Le rapport financier du troisième trimestre du Credit Suisse a négativement surpris le marché.
- Le Credit Suisse procède actuellement à l'émission de nouvelles actions dans le cadre d'une augmentation de capital prévue de 2,24 milliards de francs dans le cadre d'une opération de sauvetage plus large de 4 milliards de francs.
- Les inquiétudes concernant une éventuelle récession profonde en Europe et le resserrement de la politique monétaire de la BCE augmentent les risques pour le secteur financier. Les prix de l'énergie sont également un problème, et bien qu'ils se soient stabilisés récemment, ils restent encore incertains, ce qui pourrait se traduire par un risque de crédit accru.
Investissez dès maintenant ou testez notre démo gratuite
Ouvrir un compte DÉMO GRATUITE Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobileLes spreads de CDS se sont écartés fin novembre et atteignent à nouveau des niveaux record proches de 450 points. Source : Bloomberg, BondEvalue
Prix aux États-Unis dollars, les obligations du Credit Suisse continuent de baisser, indiquant une stabilité financière attendue en hausse. Source : BondEvalue
Que sont les CDS ?
- Un Credit Default Swap est une couverture contre le défaut et un type de contrat entre les parties qui fait partie de la tarification du risque de défaut potentiel ou de la survenance d'autres événements négatifs. Un facteur important affectant le spread CDS est la mesure du risque de la transaction telle qu'estimée par les institutions de notation comme Fitch, Standard & Poor's et Moody's ;
- Un élargissement de la propagation des CDS d'une institution signifie une plus grande certitude parmi les spéculateurs quant à ses problèmes futurs. A l'heure actuelle, la grande majorité des CDS sont des « CDS nus », négociés par des établissements qui ne détiennent pas simultanément la dette (obligations) de l'entité dont ils négocient les contrats CDS ;
- Par le passé, l'outil CDS a souvent été critiqué, cependant, selon les régulateurs, il accélérait les processus de faillite d'entités qui devaient inévitablement y passer de toute façon. On peut donc prendre un risque et considérer le spread CDS comme la capacité du marché à évaluer la probabilité d'une éventuelle menace d'instabilité financière.
Actions Credit Suisse (CSGN.CH), intervalle H4. Les actions du Credit Suisse sont proches de niveaux historiquement bas avec un ratio cours/valeur comptable à 0,20. Ces niveaux de valeur comptable de 80 % de remise peuvent être interprétés comme un signe de risque potentiel de faillite. Source : xStation5
"Ce contenu est une communication marketing au sens de l'art. 24, paragraphe 3, de la directive 2014/65 /UE du Parlement européen et du Conseil du 15 mai 2014 concernant les marchés d'instruments financiers et modifiant la directive 2002/92 /CE et la directive 2011/61 /UE (MiFID II). La communication marketing n'est pas une recommandation d'investissement ou une information recommandant ou suggérant une stratégie d'investissement au sens du règlement (UE) n°596/2014 du Parlement européen et du Conseil du 16 avril 2014 sur les abus de marché (règlement sur les abus de marché) et abrogeant la directive 2003/6 / CE du Parlement européen et du Conseil et directives 2003/124 / CE, 2003/125 / CE et 2004/72 / CE de la Commission et règlement délégué (UE) 2016/958 de la Commission du 9 mars 2016 complétant le règlement (UE) n°596/2014 du Parlement européen et du Conseil en ce qui concerne les normes techniques de réglementation relatives aux modalités techniques de présentation objective de recommandations d'investissement ou d'autres informations recommandant ou suggérant une stratégie d'investissement et pour la divulgation d'intérêts particuliers ou d'indications de conflits d'intérêt ou tout autre conseil, y compris dans le domaine du conseil en investissement, au sens de l'article L321-1 du Code monétaire et financier. L’ensemble des informations, analyses et formations dispensées sont fournies à titre indicatif et ne doivent pas être interprétées comme un conseil, une recommandation, une sollicitation d’investissement ou incitation à acheter ou vendre des produits financiers. XTB ne peut être tenu responsable de l’utilisation qui en est faite et des conséquences qui en résultent, l’investisseur final restant le seul décisionnaire quant à la prise de position sur son compte de trading XTB. Toute utilisation des informations évoquées, et à cet égard toute décision prise relativement à une éventuelle opération d’achat ou de vente de CFD, est sous la responsabilité exclusive de l’investisseur final. Il est strictement interdit de reproduire ou de distribuer tout ou partie de ces informations à des fins commerciales ou privées. Les performances passées ne sont pas nécessairement indicatives des résultats futurs, et toute personne agissant sur la base de ces informations le fait entièrement à ses risques et périls. Les CFD sont des instruments complexes et présentent un risque élevé de perte rapide en capital en raison de l'effet de levier. 74% de comptes d'investisseurs de détail perdent de l'argent lors de la négociation de CFD avec ce fournisseur. Vous devez vous assurer que vous comprenez comment les CFD fonctionnent et que vous pouvez vous permettre de prendre le risque probable de perdre votre argent. Avec le Compte Risque Limité, le risque de pertes est limité au capital investi."
