La BCE devrait relever ses taux d'intérêt à 14h15
La décision de la Banque centrale européenne sur les taux d'intérêt est serrée. L'inflation reste élevée, mais d'un autre côté, l'économie européenne penche vers une récession. Néanmoins, le marché s'attend à ce que la BCE décide d'augmenter les taux d'intérêt de 25 points de base à 14h15 et il s'agira probablement de la dernière hausse du cycle. Le taux de dépôt s'élève actuellement à 3,75% et devrait culminer à 4%. La conférence de presse est prévue à 14h15.
Que faut-il savoir avant la décision de la BCE ?
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L'inflation de la zone euro est restée à 5,3% en glissement annuel en août, alors que l'on s'attendait à une baisse à 5,1% en glissement annuel. Le taux d'inflation plus élevé que prévu est dû à une baisse des prix de l'énergie en glissement annuel moins importante qu'au cours des mois précédents
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La croissance mensuelle des prix a été de 0,6 % m/m en août
- L'inflation de base est tombée à 5,3 % en glissement annuelcontre 5,5 % en glissement annuel.
- L'indice PMI de l'industrie manufacturière allemande a légèrement rebondi en août pour atteindre 39,1 points mais il continue de montrer des signes évidents de récession.
- L'indice PMI de la zone euro a rebondi à 43,7 points. Les PMI des services de la zone euro restent également clairement en dehors de la zone d'expansion.
- La BCE publiera également de nouvelles projections macroéconomiques. Les rumeurs indiquent que ces projections devraient montrer que l'inflation de l'IPC restera supérieure à 3% en 2024, ce qui devrait convaincre les décideurs politiques de voter en faveur d'un relèvement.
- La déclaration de la BCE en juillet indiquait qu'une nouvelle hausse en septembre sera nécessaire s'il n'y a pas suffisamment d'éléments indiquant que le resserrement monétaire opéré jusqu'à présent a été suffisant pour ramener l'inflation sous-jacente à l'objectif fixé à l'horizon de la prévision.
- Depuis juillet nous n'avons pas vu de données qui indiqueraient une baisse plus importante de l'inflation permettant d'atteindre l'objectif d'inflation à l'horizon de prévision. L'économie s'est sensiblement refroidie, ce qui pourrait laisser présager des baisses d'inflation plus rapides à l'avenir. D'autre part, certains banquiers de la BCE craignaient que le resserrement ne soit excessif.
- Si la BCE ne relève pas les taux d'intérêt, un scénario de "pause hawkish" est possible, comme ce fut le cas avec la décision de la Fed en juin. Dans ce cas, la prochaine date de relèvement des taux d'intérêt serait probablement le mois de décembre.
L'inflation dans la zone euro reste élevée et commence à se redresser dans les principales économies. Compte tenu de la déclaration de la BCE en juillet concernant la nécessité de preuves d'un nouveau recul de l'inflation par rapport à l'objectif fixé au cours de la période de prévision, nous devrions nous attendre à une hausse des taux d'intérêt. Source: Bloomberg Finance LP, XTB
Les indices PMI manufacturiers de la zone euro indiquent une récession, un facteur dont la BCE tient certainement compte. Source: Bloomberg Finance LP, XTB
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Ouvrir un compte DÉMO GRATUITE Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobileLe marché évalue à environ 60 % la probabilité d'une hausse aujourd'hui. Source: Bloomberg Finance LP
Comment le marché va-t-il réagir ?
Le DE30 teste à nouveau les environs du niveau des 15600 points. Juste avant la décision de la BCE, il a réussi à défendre ce support crucial, mais le ton hawkish de la décision (déclaration de nouvelles hausses possibles) pourrait conduire à une tentative de rupture de ce support. Dans ce cas, le DE30 pourrait se diriger vers le prochain niveau important de 15425 qui est au-dessus de la limite inférieure du coin en expansion. D'un autre côté, si la BCE annonce la fin du cycle de hausse, un rebond rapide vers la résistance clé proche du niveau 16000 est possible. Nous pouvons remarquer que la résistance est renforcée par les 50 et 100 SMA. Nous soulignons également qu'il y a une résistance plus proche à 78.6 Fibo retracement, un peu en dessous de 15800.
Source : xStation5
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