⚡Les indices chinois se redressent alors que la BPC prend de nouvelles mesures de relance📈
Le contrat CHN.cash, basé sur l’indice Hang Seng China Enterprises Index (HSCEI Index), enregistre une hausse significative de près de 4,4% aujourd’hui, soutenu par les commentaires émanant d’une conférence de presse à Pékin. Après neuf mois décevants en 2024, la Banque populaire de Chine (PBoC) semble désormais résolue à revitaliser le marché boursier et l’économie nationale. L’indice Hang Seng, qui avait stagné depuis le début du printemps en effaçant les gains obtenus en janvier et février, voit l’optimisme revenir. Le contrat CHN.cash se rapproche ainsi de ses plus hauts niveaux de l’année, après quatre séances consécutives de progression.
- La Banque populaire de Chine a annoncé sa décision de réduire les taux d’intérêt afin de stimuler la croissance économique nationale, fortement ralentie ces derniers mois, ce qui a conduit à une baisse de la consommation et à un pessimisme accru sur les marchés boursiers.
- Le gouverneur de la Banque, M. Gongsheng, a précisé lors de la conférence de presse qu’« à court terme », le taux de réserve obligatoire serait abaissé de 0,5 point de pourcentage en Chine, injectant ainsi environ 1 000 milliards de yuans supplémentaires sur le marché financier. Par ailleurs, le taux hebdomadaire des prises en pension sera également réduit.
- La banque centrale abaissera également le taux d’intérêt sur les prêts hypothécaires existants et unifiera les ratios de contribution pour les acomptes des prêts immobiliers. Cette mesure vise à prévenir une détérioration du secteur immobilier. Aujourd’hui, 77 des 82 sociétés cotées au Hang Seng ont enregistré des gains.
- Les performances du jour ont été principalement portées par le secteur financier et les actions des promoteurs immobiliers. Néanmoins, des entreprises technologiques et de commerce électronique telles qu’Alibaba (BABA.US), Pinduoduo (PDD.US), et la chaîne de restaurants Yum China (YUM.US), cotées sous forme d’ADRs aux États-Unis, ont également enregistré une hausse.
La Chine stimule le marché boursier
- La Chine s’apprête à mettre en place un mécanisme de swap permettant aux courtiers, fonds d’investissement et assureurs d’accéder au financement de la banque centrale. La taille initiale de ce programme sera limitée à 500 milliards de yuans (soit plus de 70 milliards de dollars), avec une possibilité d’extension future selon les déclarations de la PBoC.
- Les régulateurs boursiers vont entamer un processus d’examen des fusions et acquisitions (M&A) parmi les sociétés cotées, demandant à celles dont la valeur de marché est inférieure à leur valeur comptable de soumettre des plans d’augmentation de leur capitalisation et de création de valeur pour les actionnaires. Wu Qing, président de la Commission chinoise de régulation des valeurs mobilières, s’est exprimé à ce sujet.
- Un programme de prêts spéciaux sera également instauré pour permettre aux sociétés cotées et à leurs principaux actionnaires d’accéder à des crédits bancaires afin de financer des rachats d’actions et l’augmentation de leurs participations dans les entreprises. Les gestionnaires d’actifs basés à Shanghai ont indiqué que la baisse des taux de la Fed pourrait permettre à la Chine d’assouplir davantage sa politique monétaire, et il est très probable que Pékin mette en œuvre de nouvelles mesures.
Il convient de rappeler que ce plan de relance n’est pas le premier du genre (bien qu’il soit notable que, cette fois, toutes les mesures aient été annoncées lors d’une même conférence). Les initiatives précédentes incluaient l’achat direct par l’État d’actions bancaires et de fonds négociés en bourse (ETF), ainsi que l’assouplissement des restrictions sur les achats de logements dans les principales zones métropolitaines.
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Après avoir franchi l’ensemble des moyennes de momentum et les niveaux de retracement de Fibonacci de la vague haussière du début d’année, l’indice se rapproche désormais de la principale zone de résistance située entre 6 800 et 7 000 points, correspondant aux réactions précédentes des prix, ainsi qu’à la ligne de moindre résistance.
Source: xStation5
Impulsion du crédit en Chine (bleu) et prix du cuivre (vert). Source : Bloomberg Finance L.P
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