L'année 2021 a été très mouvementée et volatile pour le marché des crypto-monnaies dans son ensemble. Bien que le bitcoin ait augmenté de près de 70 % au cours de l'année (un résultat qui, de par son ampleur, ne surprend plus comme avant), les investisseurs ont également connu des baisses importantes qui continuent de susciter des sentiments mitigés. Dans ce dossier informel, nous vous donnerons quelques faits intéressants On-Chain qui peuvent illustrer la situation actuelle du bitcoin.
Investissez dès maintenant ou testez notre démo gratuite
Ouvrir un compte DÉMO GRATUITE Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobileGraphique annuel du prix du bitcoin et gamme de corrections majeures. Source: Bloomberg
Accumulation d'adresses à long terme
Les détenteurs de bitcoins à long terme ont ajouté 1,846 million de BTC à leurs avoirs, portant leur participation totale à 13,33 millions de BTC. Cela représente une augmentation de 16 % sur l'année. Les adresses à court terme a diminué de 1,428 million de BTC et ce groupe détient désormais 3,01 millions de BTC. Cela représente une diminution de 32 % sur l'année. Ces données démontrent l'attitude haussière des investisseurs à long terme et l'achat de bitcoins auprès d'adresses à court terme qui acceptent de vendre la crypto-monnaie à perte (l'offre totale de BTC à perte est maintenant de 3,48 millions d'unités, soit 18,34 % de toutes les pièces en circulation). La quantité de bitcoins en dehors des adresses d'échange est actuellement à un niveau record de 13,34 millions de BTC. Le montant record de Bitcoin en dehors des échanges peut indiquer que certains grands détenteurs ne sont pas disposés à vendre la crypto-monnaie aux prix actuels et conservent les actifs dans des portefeuilles externes.
Crainte pour les nouveaux investisseurs et tranquillité d'esprit pour les détenteurs de longue date. Source: Glassnode
Le recours excessif au levier financier du marché se poursuit
Le graphique ci-dessous montre comment le recours excessif au levier financier sur le marché du bitcoin a augmenté au cours de l'année dernière. Cela engendre le risque de mouvements de prix très dynamiques à la baisse ou à la hausse par l'activation de stop-loss et la fermeture massive des positions longues ou courtes par les investisseurs lorsque sont publiées des informations importantes pouvant affecter la valorisation du marché des crypto-monnaies.
Le recours excessif à l'effet de leviers sur les marchés a augmenté au cours de l'année 2021. Le surendettement sur les marchés a augmenté de plus de 50 % jusqu'en 2021. Le graphique montre le rapport entre les contrats à terme ouverts et les réserves totales de bitcoins sur les bourses. Source: CryptoQuant
Que peuvent attendre les investisseurs du cycle actuel ?
Tout au long de l'année 2021, nous n'avons pas assisté à la phase d'euphorie qui a mis fin à chaque cycle haussier du bitcoin jusqu'à présent. Certains investisseurs pensent que le bitcoin a " mûri " en tant qu'actif et que les précédents rallyes dynamiques étaient le résultat d'un marché plus petit et de peu d'institutions capables d'influencer le prix de la crypto-monnaie.
D'autres investisseurs pensent que le marché haussier n'est pas encore terminé et qu'une phase de grande euphorie doit avoir lieu pour que le cycle actuel soit achevé, ce qui pourrait être déclenché par des événements tels que l'approbation par la SEC américaine d'un ETF bitcoins spot. Cependant, chaque jour qui passe, le bitcoin s'éloigne du récent halving de 2020 et le nombre de jours depuis ce halving est l'un des principaux indicateurs de la phase du cycle du "roi des crypto-monnaies".
Les deux parties peuvent toutefois avoir tort, car le bitcoin est désormais un actif acheté par de grandes institutions et des fonds d'investissement, ce qui signifie que les décotes de 80 %, voire 90 %, comme dans les cycles précédents, ne peuvent plus se produire et que la technologie blockchain trouve de plus en plus d'applications pratiques dans la finance moderne. D'un autre côté, la capitalisation actuelle du bitcoin et les capitaux institutionnels peuvent " empêcher " la crypto-monnaie de connaître des hausses spectaculaires et rapides qui ont eu lieu lors des cycles précédents.
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