Après avoir publié des résultats supérieurs aux attentes pour le quatrième trimestre, les actions de Dell Technologies (DELL.US) ont augmenté de plus de 28 % aujourd'hui, ravivant l'intérêt des investisseurs pour l'intelligence artificielle. L'entreprise a attribué son succès à la forte demande de serveurs d'intelligence artificielle et prévoit une amélioration progressive des performances commerciales dans le segment des mémoires de masse et des PC. Dell prévoit une croissance annuelle moyenne du chiffre d'affaires de 3 à 4 %, avec une augmentation d'au moins 8 % du bénéfice ajusté par action, dépassant ainsi les attentes du marché qui prévoyait une croissance stable.
- Chiffre d'affaires : 22,32 milliards de dollars contre 22,17 milliards de dollars prévus
- Bénéfice par action : 2,20 $ contre 1,72 $ prévu
Amélioration de l'activité
Dell estime un bénéfice de 1,15 $ par action pour un chiffre d'affaires de 21,5 milliards de dollars au premier trimestre, contre une prévision de 1,4 $ par action et un chiffre d'affaires de 21,4 milliards de dollars. Wall Street a négligé les prévisions plus faibles, se contentant d'estimations annuelles de 7,5 dollars par action et 93 milliards de dollars de chiffre d'affaires, contre 7,14 dollars par action et 92,2 milliards de dollars attendus. Dell a également augmenté son dividende de 20 %, à 1,78 $ par action.
Evercore ISI a souligné que les serveurs Dell optimisés pour l'IA devraient générer un chiffre d'affaires de 5 milliards de dollars. L'entreprise a fait état d'une augmentation de 40 % d'un trimestre à l'autre dans ce segment. Au quatrième trimestre, les livraisons de systèmes d'IA de Dell se sont élevées à 800 millions de dollars, et l'entreprise s'attend à une nouvelle amélioration pour le trimestre en cours. L'estimation de 5 milliards de dollars de chiffre d'affaires pour 2024 semble prudente.
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Intelligence artificielle - Dell en est-il encore à ses débuts ?
Outre les résultats, Wall Street a également apprécié le commentaire de l'entreprise, soulignant que Dell s'est positionné très tôt sur le marché de l'IA et qu'il commence à en tirer des avantages financiers significatifs.
- Les revenus des serveurs et des réseaux ont atteint 4,9 milliards de dollars, grâce aux serveurs optimisés pour l'IA. Dell a fait remarquer que les entreprises et les grandes sociétés clientes en sont aux premiers stades de la mise en œuvre de l'IA, et que la croissance prévue des données non structurées devrait profiter à Dell, en particulier sur le marché de la mémoire.
- L'entreprise prévoit de se concentrer sur le segment des PC pour la plupart des travaux d'infrastructure liés à l'IA. La division Dell Infrastructure Solutions a réalisé un chiffre d'affaires de 9,3 milliards de dollars au quatrième trimestre 2024, soit une augmentation de 10 % en glissement annuel.
L'IA influence les actions des analystes
En conséquence, les analystes de Citi et d'Evercore ont relevé leurs recommandations d'actions à 125 dollars par action. Wall Street espère que l'augmentation des revenus, la baisse des coûts opérationnels et les activités liées à l'IA compenseront la légère baisse des marges brutes de Dell. Citi s'attend à ce que les ventes du segment AI de Dell atteignent 12 à 15 milliards de dollars l'année prochaine. Les analystes d'UBS se sont toutefois montrés plus prudents et ont relevé leur recommandation à 113 dollars par action. Ils prévoient une croissance maximale de 3 à 4 % du marché des PC en 2024, l'IA contribuant positivement mais progressivement aux résultats. Dell a annoncé une collaboration avec le constructeur automobile Subaru, pour la fourniture de produits d'IA.
Dell (D1)
Source: xStation 5
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