L'USDTRY se négocie à des niveaux extrêmement élevés, bien que l'on s'attende à ce que CBRT décide d'une hausse extrême des taux lorsqu'elle décidera des taux ce jeudi (12h00 BST). Le consensus médian parmi les économistes est que CBRT augmentera le taux repo à 1 semaine de 8,50 % à 20 % ! Il s'agirait du niveau de taux le plus élevé depuis 2019. L'inflation turque a ralenti à moins de 40 % mais le pays fait toujours face à d'importantes sorties de capitaux, qui tirent la devise vers le bas. C'est pourquoi le président Erdogan a déclaré qu'il accepterait les mesures que la banque centrale et le ministère des finances prendront pour stabiliser la situation.
Goldman Sachs a l'une des prévisions les plus élevées pour la prochaine réunion de la CBRT - La Banque s'attend à ce que les banquiers centraux turcs augmentent le taux repo à 1 semaine à 40,00 % ! Bank of America voit le taux repo à 1 semaine être relevé à 25% jeudi. La hausse des taux au-dessus de 20 % peut déclencher un bond massif de la volatilité TRY. D'autre part, la volatilité implicite de l'USDTRY a considérablement baissé depuis mai, lorsque des élections ont eu lieu en Turquie. L'USDTRY a gagné plus de 17 % depuis le second tour des élections présidentielles turques.
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Ouvrir un compte DÉMO GRATUITE Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobileBien sûr, il convient de noter que même si Goldman Sachs a raison avec ses prévisions, un taux d'intérêt de 40 % ne serait pas le plus élevé au monde. Le taux d'intérêt principal en Argentine se situe actuellement à 97% tandis que l'inflation dans le pays dépasse 100%.
Taux d'intérêt et IPC turc. Source : Bloomberg
La lire reste faible, même en dépit d'un mouvement massif attendu des taux d'intérêt. Il convient de noter que nous avons observé une faiblesse similaire du TRY en décembre 2021. À l'époque, la CBRT a commencé à réduire les taux malgré une inflation vertigineuse. Le président Erdogan a décidé d'employer des contrôles de capitaux à l'époque, ce qui a déclenché une volatilité massive sur le marché TRY. Alors qu'une hausse des taux d'intérêt jeudi est attendue, une hausse à 40,00 % pourrait aider la livre à commencer à récupérer une partie des pertes récentes, étant donné les énormes différentiels de taux d'intérêt qui pourraient encourager les institutions financières à s'engager dans des opérations de portage comme ce fut le cas en 2018 et 2019..
L'USDTRY continue de s'échanger à des niveaux élevés même en dépit d'une hausse massive attendue des taux CBRT. Source : xStation5
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