Vendredi prochain, la Banque du Japon (BOJ) prendra une décision sur les taux d'intérêt. La dernière augmentation inattendue de 15 points de base à 0,25 % a provoqué une vente panique sur le marché boursier mondial et une forte hausse du yen. C'était le résultat de ce que l'on appelle le carry trade, qui était possible grâce aux taux d'intérêt négatifs en vigueur depuis longtemps et à l'affaiblissement continu de la monnaie japonaise.
Selon des sources bien informées liées à la banque centrale, il est peu probable que les représentants de la BOJ relèvent le taux d'intérêt de référence de son niveau actuel de 0,25 % lors de la prochaine réunion du 20 septembre. La principale raison en est la réaction négative du marché à la précédente hausse des taux en juillet et la chute record du Nikkei 225 le 5 août. La BOJ continue de surveiller les effets du dernier resserrement monétaire.
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La plupart des économistes prévoient maintenant que la BOJ retardera les hausses de taux d'intérêt jusqu'en décembre ou janvier, en fonction des conditions économiques et financières. Cette position est soutenue par l'opinion du vice-gouverneur Shinichi Uchida selon laquelle la banque évitera les hausses de taux pendant les périodes d'instabilité financière. Actuellement, le marché évalue à seulement 51 % la probabilité d'une hausse de 25 points de base lors de la réunion de la BOJ du 24 janvier 2025, ce qui rendrait plus probable une autre hausse de 10 points de base. En outre, un nouveau premier ministre japonais sera élu le 1er octobre, bien qu'aucun changement majeur de politique monétaire ne soit attendu.
USDJPY (D1)
Le taux USDJPY est actuellement inférieur de 11,50 % à ses plus hauts de début juillet 2024. Le taux de change se consolide actuellement autour de la zone de soutien de 142,0000 à 145,0000. La volatilité sur la paire pourrait être exceptionnellement élevée la semaine prochaine. D'une part, nous connaîtrons la décision et le raisonnement de la BOJ, et d'autre part, la Fed est susceptible d'entamer un cycle de réduction des taux d'intérêt. Une réduction de 25 points de base est actuellement prévue, mais les marchés pourraient anticiper un assouplissement plus important. Il est donc possible qu'après la publication de la décision, l'USD se renforce. Si la BOJ maintient ses taux, le taux de l'USDJPY pourrait augmenter. Dans le cas contraire, une baisse du taux en dessous de 140,0000 pourrait faire baisser les prix jusqu'à la prochaine zone de support à 138,0000.
Source: xStation 5
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