Aujourd'hui, la Banque du Japon a maintenu les taux inchangés au niveau de 0,1 %, entraînant une nouvelle vague de dépréciation du yen japonais, le USDJPY atteignant le niveau de 156, soit son plus haut niveau en 34 ans. La banque a revu à la hausse la prévision médiane de l'IPC de base pour l'exercice 2024 à 2,8 % contre 2,4 % en janvier, mais l'IPC de base devrait atteindre 1,9 % d'ici 2026. Voici quelques points saillants du rapport trimestriel de la BoJ qui a montré une reprise modérée de l'économie japonaise, malgré quelques faiblesses encore observées.
- La BoJ prévoit de maintenir des conditions monétaires accommodantes "pour le moment" malgré une consommation privée résiliente et une augmentation des prix.
- La banque suivra la décision de mars et achètera des obligations d'État japonaises et des obligations d'entreprise (mais a supprimé la référence aux achats mensuels d'obligations d'État japonaises d'une valeur de 6 000 milliards de yens).
- Prévision médiane du PIB réel pour l'exercice 2024 : 0,8 % contre 1,2 % en janvier. Prévision médiane du PIB réel pour l'exercice 2026 : 1 %.
- L'inflation devrait converger avec l'objectif dans la seconde moitié de la période de prévision, mais les risques sont orientés à la hausse pour l'exercice 2024 "mais généralement équilibrés par la suite".
- En même temps, un renforcement modéré des attentes d'inflation à moyen et long terme.
- La situation au Moyen-Orient pourrait avoir un impact à la baisse sur l'économie étrangère. La Banque du Japon pourrait ajuster le degré d'assouplissement monétaire si l'inflation tendancielle augmente.
- La Banque du Japon pourrait ajuster le degré d'assouplissement monétaire si l'inflation tendancielle augmente.
- Le rapport a montré que "la vigilance" était nécessaire pour les mouvements de devises, de marché et leur impact sur l'économie et les prix.
- L'économie japonaise reste incertaine, les prix restent élevés. Hausse modérée des attentes d'inflation
- Les risques potentiels proviennent des taux de change, des prix mondiaux des matières premières et des prix à l'importation plus élevés.
- La banque s'attend à ce que le cercle vertueux de l'augmentation des salaires et de l'inflation se renforce continuellement.
- On observe un nombre croissant d'entreprises répercutant les augmentations de salaires sur les prix de vente. La consommation devrait augmenter progressivement.
Dans l'ensemble, les marchés considèrent le rapport de la BoJ comme étant accommodant car la banque ne semble pas être inquiétée par des consommateurs résilients et des attentes d'inflation plus élevées. Aucun signal de changement radical n'a été émis et, qui plus est, la banque a revu à la baisse le PIB pour l'exercice 2024, ce qui va à l'encontre des perspectives d'inflation plus élevées.
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La paire USDJPY a défendu deux fois les niveaux de support clés de la SMA200 en 2023. Le mouvement actuel signale un niveau de surachat extrême (RSI) qui pourrait entraîner une correction à court terme, mais tant que la position de la BoJ reste accommodante, nous observons une forte tendance à la dépréciation du yen japonais par rapport au dollar américain, alors que la Réserve fédérale maintient les taux d'intérêt près de leur plus haut niveau record depuis près de trois décennies.
Source: xStation5
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