Le yen japonais gagne du terrain alors que les commentaires du gouverneur de la BOJ, M. Ueda, amplifient les attentes du marché quant à un changement de politique imminent, entraînant des mouvements significatifs sur les marchés des devises et des obligations, alors que les probabilités d'une hausse des taux augmentent.
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Ouvrir un compte DÉMO GRATUITE Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobileStatistiques clés du marché :
- Prix actuel : 157 426,78 ¥ (-0,3%)
- Probabilité de hausse des taux : 74% (janvier), 89% (mars)
- Rendement du JGB à 2 ans : 0,7 % (le plus élevé depuis 2008)
Perspectives de la politique de la BOJ
Les dernières remarques du gouverneur Kazuo Ueda ont intensifié la spéculation sur une éventuelle hausse des taux lors de la réunion de la semaine prochaine (23-24 janvier). Le gouverneur a souligné les discussions encourageantes sur les salaires lors des événements du nouvel an et des récentes réunions des directeurs de succursales, marquant un changement notable dans la stratégie de communication. Ces commentaires font suite aux déclarations prospectives similaires du gouverneur adjoint Himino, suggérant une coordination accrue des politiques.
Les swaps d'indice à un jour indiquent maintenant une probabilité de 74 % d'une hausse des taux ce mois-ci, contre 60 % plus tôt dans la journée, ce qui reflète la conviction croissante du marché. Source : Bloomberg Financial LP
Dynamique des rendements
Les obligations d'État japonaises ont subi des pressions à la vente, le rendement à 2 ans atteignant son plus haut niveau depuis 2008 à 0,7 %, tandis que le rendement à 30 ans a atteint un nouveau sommet depuis 2009. L'opération de rinban de la BOJ a suscité des ventes accrues, ce qui a accentué la pression sur les contrats à terme des JGB.
Courbe souveraine du Japon Source : Bloomberg Financial LP
Positionnement du marché et facteurs de risque
Les stratèges en devises, y compris Rodrigo Catril de la NAB, suggèrent que la paire USD/JPY semble intéressante à vendre au-dessus de 157 ¥, avec une fourchette de trade à court terme attendue entre 150 et 158 ¥, sous réserve que les rendements du Trésor américain à 10 ans restent inférieurs à 5 %. L'attention du marché se porte désormais sur les prochaines données de l'IPC américain et sur les implications politiques potentielles pour les deux économies.
Position du gouvernement
Le ministre des Finances, Katsunobu Kato, a réaffirmé que le gouvernement était prêt à s'attaquer aux mouvements de change excessifs, en particulier ceux provoqués par les spéculateurs, tout en soulignant l'étroite coordination avec la BOJ pour atteindre les objectifs de stabilité des prix et mettre fin à la déflation.
USDJPY (Intervalle D1)
L'USDJPY est entré dans une zone critique associée aux précédentes interventions sur le marché des changes. Suite aux commentaires d'aujourd'hui, la paire a baissé en dessous de l'EMA de 15 jours et légèrement en dessous du niveau de retracement de Fibonacci de 78,6% du mouvement baissier. Pour les baissiers, les cibles clés sont l'EMA à 30 jours et l'EMA à 50 jours, suivies par le niveau de retracement de Fibonacci à 23,6 % du mouvement haussier à 154,272. Le RSI signale une divergence baissière, suggérant un affaiblissement de la dynamique haussière, tandis que le MACD confirme le sentiment baissier avec ses lignes qui s'élargissent, indiquant une accélération de la dynamique baissière. Source : xStation
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