Une annonce inattendue de la Silicon Valley Bank (SVB) a envoyé hier une onde de choc à Wall Street. SVB a déclaré qu'elle lançait une offre d'actions pour combler un trou dans son bilan à la suite d'une perte avant impôts de 1,8 milliard de dollars résultant d'une vente précipitée d'un portefeuille d'obligations de 21 milliards de dollars. Selon le communiqué, la vente du portefeuille obligataire était nécessaire pour consolider la position de liquidité de la banque.
L'annonce a déclenché une chute d'environ 60 % des actions SVB (SIVB.US) et a également déclenché une chute de plus de 5 % des actions des grandes banques américaines, comme JPMorgan (JPM.US), Wells Fargo (WFC.US) ou Banque d'Amérique (BAC.US). L'indice KBW, l'indice bancaire Nasdaq, a augmenté de 7,7 % hier, marquant la plus forte baisse en une journée depuis la mi-2020.
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Ouvrir un compte DÉMO GRATUITE Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobileLa question clé est maintenant de savoir s'il s'agit d'un risque idiosyncrasique (spécifique à l'entreprise) ou systémique, qui se contagierait à d'autres banques. Il y a un risque qu'il s'agisse d'un problème plus large, car la raison des pertes massives sur les portefeuilles obligataires sont les actions de la Fed et leur impact ne se limite pas à une seule banque. À mesure que les taux d'intérêt augmentent, les prix des obligations chutent et la Fed a entrepris une hausse des taux très agressive au cours de la dernière année. Cela signifie que d'autres banques sont également susceptibles d'avoir des pertes non réalisées sur leurs portefeuilles d'obligations et que les choses pourraient tourner au vinaigre si elles devaient accéder à ces fonds et réaliser des pertes.
En jetant un coup d'œil au graphique des contrats à terme Dow Jones (US30) à l'intervalle D1, nous pouvons voir que l'indice s'est négocié à la baisse au cours des trois derniers jours et que le prix est également en baisse aujourd'hui. La forte baisse de mardi a été déclenchée par le faucon Powell tandis que la chute d'hier a été entraînée par les problèmes du secteur bancaire. Un point à noter est que l'indice est passé sous la zone de support comprise entre le retracement de 38,2 % de la récente impulsion haussière et la moyenne mobile de 200 sessions (ligne violette). A noter que c'est la première fois depuis début novembre que l'indice s'échange en dessous de cette moyenne mobile. Le prochain support potentiel à court terme peut être trouvé en dessous du retracement de 50% (31 800 pts). Les investisseurs doivent garder à l'esprit que si les difficultés des banques américaines sont le thème principal des marchés en ce moment, la publication du rapport NFP à 14h30 pourrait également déclencher des mouvements sur les marchés boursiers américains.
Source: xStation5
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