La Banque de Réserve d'Australie (RBA) a surpris les marchés avec une décision de politique monétaire accommodante aujourd'hui. La RBA a laissé les taux inchangés, le taux d'intérêt principal restant à 4,10%. Le consensus médian parmi les économistes sondés par Bloomberg était une hausse de taux de 25 points de base. Pendant ce temps, les marchés monétaires ne voyaient qu'une chance de moins de 40% d'un mouvement de taux de 25 pb aujourd'hui. Finalement, il s'est avéré que le marché avait raison et les économistes semblent avoir surestimé l'impact des solides données de l'emploi sur la position de la RBA et sous-estimé l'impact des données du CPI du deuxième trimestre inférieures aux attentes. Bien que le communiqué publié en même temps que la décision n'exclue pas de nouvelles hausses, on a l'impression que la RBA pourrait maintenant marquer une pause. Pourquoi ? Il y a plusieurs raisons :
- Bien qu'encore solide, le marché du travail se relâche
- Les tendances de l'inflation se développent mieux que prévu
- Les précédentes hausses de taux affectent l'économie, réduisant la demande
Cela dit, la RBA pourrait vouloir rester en pause pour le moment, car ses précédentes actions de politique monétaire semblent avoir un effet. Les marchés monétaires soutiennent également ce point de vue - aucun changement de niveau des taux n'est prévu pour les réunions de septembre ou d'octobre.
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Ouvrir un compte DÉMO GRATUITE Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobileLes traders entendront une autre banque centrale cette semaine - la Banque d'Angleterre jeudi à 13h00. Les économistes attendent également de la BoE une hausse de taux de 25 points de base, tout comme ils l'ont fait dans le cas de la RBA. Cependant, dans ce cas, il n'y a pas de déconnexion entre les économistes et les marchés monétaires - les marchés monétaires intègrent pleinement un mouvement de taux de 25 pb de la BoE cette semaine. De plus, un total de trois hausses de taux de 25 points de base est prévu pour les trois prochaines réunions. Le plus grand risque pour la GBP semble être un potentiel tournant accommodant de la BoE, similaire à la Fed et à la RBA. Cependant, il semble plutôt improbable qu'étant donné la situation économique actuelle au Royaume-Uni, la Banque d'Angleterre décide de rester en pause et d'émettre des orientations accommodantes.
Les marchés monétaires anticipent un resserrement cumulatif de 75 points de base lors des 3 prochaines réunions de la BoE. Source : Bloomberg.
En examinant le GBPAUD à l'intervalle H1, nous pouvons voir qu'une récente baisse de la paire a été stoppée au niveau de la moyenne mobile sur 200 heures (ligne violette) dans la zone de 1.9085. La paire a rebondi aujourd'hui, portée par la faiblesse de l'AUD, et a presque entièrement effacé la baisse précitée. Une zone de résistance à court terme à surveiller peut être trouvée en dessous du seuil de 1.9350. Source : xStation5.
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