De nouvelles données plus faibles en Europe incitent à réfléchir sur l'appréciation actuelle de l'eurodollar, qui bénéficie davantage d'un sentiment de marché positif et d'un dollar légèrement plus faible que de données économiques solides ; la paire EURUSD gagne 0,15% aujourd'hui ; les rendements obligataires américains augmentent légèrement de 2,5 points de base, au-dessus de 4,2%. Cependant, la volatilité sur la paire pourrait s'accélérer aujourd'hui avant midi et vers 14h30, lorsque le marché évaluera les données de la zone euro et des États-Unis.
- Le sentiment autour de l'EURUSD a été soutenu aujourd'hui par une augmentation inattendue et plus élevée que prévu des commandes industrielles allemandes, qui ont augmenté en novembre à un taux annuel de 5,7% contre 1,8% a/a attendu. Sur une base mensuelle, cependant, nous constatons toujours une baisse de -1,5 %, alors qu'une baisse plus importante de -2 % était attendue. La production industrielle française, quant à elle, a baissé de -0,1 % en novembre, alors qu'un rebond de 0,3 % était attendu, après une baisse de -0,9 % précédemment. Les indices PMI dans le secteur de la construction ont également connu une mauvaise passe, l'Allemagne affichant un indice de 38 contre 42 précédemment.
- Si les données américaines ne sont pas très bonnes par rapport à celles de l'Europe et que l'écart se réduit, même légèrement, un rebond au-dessus de 1,06 et un nouveau test du sentiment seraient possibles. Cependant, les déclarations de Powell hier suggèrent que la Fed ne sera pas pressée de baisser ses taux en 2025, alors que la BCE est dans la position inverse ; et selon les récentes déclarations des responsables de la BCE, les taux en Europe pourraient descendre en dessous de la neutralité. Par conséquent, il pourrait être difficile de changer la tendance sur l'EURUSD, et la différence entre les rendements américains et européens en 2025 devrait jouer en défaveur de l'eurodollar.
EURUSD (intervalle D1)
Les investisseurs attendent maintenant les données sur les ventes au détail de la zone euro (10 AM GMT), qui devraient baisser de -0,3% m/m contre une croissance de 0,5% précédemment ; sur une base annuelle, elles ont augmenté de 1,7% contre 2,9% en septembre. La volatilité sur la paire pourrait également être élevée vers 14h30 lorsque nous apprendrons les demandes d'allocations américaines et la balance commerciale. En examinant le graphique de la paire EURUSD, nous constatons qu'après la cassure du bas, la paire teste la fourchette inférieure du canal de prix descendant ; dans le cadre d'une figure de correction 1:1. Le rebond de ces derniers jours a eu lieu dans un volume relativement faible.
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Source: xStation5
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